• Der US-Dollar-Index legt eine Verschnaufpause im frühen europäischen Handel am Donnerstag ein. 
  • Die Unsicherheit über Zölle erhöht die Kosten in den USA, so das Beige Book der Fed. 
  • Die Geschäftstätigkeit in den USA verlangsamte sich im April auf den niedrigsten Stand seit 16 Monaten.

Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index, der den Wert des US-Dollars (USD) im Vergleich zu einem Korb von sechs Weltwährungen misst, sinkt am Donnerstag auf nahezu 99,60, während die Bedenken über mögliche Zollbedrohungen durch den US-Präsidenten Donald Trump nachlassen. 

Unternehmen, die mit den ersten Phasen von Trumps Zöllen zu tun haben, suchen nach Möglichkeiten, die steigenden Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, so der Beige Book-Bericht der Federal Reserve (Fed) vom Mittwoch. Unternehmen berichteten, dass sie von Lieferanten über steigende Preise informiert wurden, und sie suchten nach Wegen, die Erhöhungen nicht selbst zu tragen, während sie die Unsicherheit über die Möglichkeit, diese an die Kunden weiterzugeben, feststellten. Der unklare wirtschaftliche Ausblick der USA, ausgelöst durch Trumps Zollbedrohungen, könnte kurzfristig auf den USD gegenüber seinen Rivalen drücken. 

US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Dienstag, dass der laufende Zollkonflikt mit China nicht nachhaltig sei und er eine "Deeskalation" im Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt in naher Zukunft erwarte. Die Trump-Administration stellte jedoch am späten Mittwoch fest, dass die USA in den nächsten zwei bis drei Wochen Zölle für China festlegen werden, und es hängt von China ab, wie schnell die Zölle gesenkt werden können. Investoren werden die Entwicklungen rund um die Handelsgespräche zwischen den USA und China genau beobachten. Jegliche Anzeichen einer erneuten Eskalation könnten zu einem Rückgang des USD beitragen.

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten, dass der Flash US Composite PMI Output Index von S&P Global, der die Fertigungs- und Dienstleistungssektoren verfolgt, im April auf 51,2 fiel, verglichen mit 53,3 zuvor. Diese Zahl registrierte den niedrigsten Stand seit Dezember 2023. 

Unterdessen stieg der Manufacturing PMI im April auf 50,7, nach zuvor 50,2, was besser ist als die Schätzung von 49,4. Der Services PMI fiel im April auf 51,4, nach 54,4 im März, unter dem Marktkonsens von 52,8.  

Andererseits könnten die hawkischen Äußerungen der Fed-Beamten helfen, die Verluste des USD zu begrenzen. Fed-Chef Jerome Powell sagte in der vergangenen Woche, dass die US-Notenbank nicht in Eile sei, bei den Zinssätzen zu handeln, warnte jedoch, dass Trumps Zollpolitik das Risiko birgt, Inflation und Beschäftigung weiter von den Zielen der Fed zu entfernen. 

US-Dollar FAQs

Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.

Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.

In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.

Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.

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