US-Dollar-Index bei 101,50 - ADP und PCE rücken in den Fokus

• US-Dollar-Index steigt im frühen europäischen Handel am Mittwoch auf rund 101,40. 
• Hawkishe Fed-Signale und steigende Renditen von US-Staatsanleihen stützen den DXY. 
• Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von fast 47,1% für eine Zinserhöhung der Fed im Oktober ein. 

Der US-Dollar-Index (DXY), ein Index für den Wert des US-Dollars (USD), gemessen an einem Korb aus sechs Weltwährungen, notiert derzeit im frühen europäischen Handel am Mittwoch nahe 101,40. Der DXY gewinnt an Stärke und steuert auf den größten monatlichen Anstieg gegenüber diesem in 14 Monaten zu, gestützt durch zunehmende Wetten auf Zinserhöhungen in den USA. 

Die gestiegenen Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die Federal Reserve (Fed) und die steigenden Renditen von US-Staatsanleihen treiben den US-Dollar gegenüber seinen Rivalen nach oben. Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, sagte am Dienstag, dass eine Inflation, die über dem Ziel der Fed bleibt, eine gefährliche Situation darstellt, die möglicherweise geldpolitisches Handeln erfordert. Unterdessen warnte Fed-Gouverneur Michael Barr, dass weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich notwendig sein werden, um die Inflation zu bremsen.  

Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, erklärte, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr angemessen sein könnte, um die Inflation einzudämmen, fügte jedoch hinzu, dass nach der Entscheidung der Zentralbank, die Zinsen in diesem Monat anzuheben, kein dringender Handlungsbedarf bestehe.  

Die Märkte sehen derzeit laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 47,1% für eine Zinserhöhung der Fed im Oktober und eine Wahrscheinlichkeit von 92,5% für einen Anstieg im Dezember.

Die ADP-Beschäftigungsdaten aus den USA und der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) werden später am Mittwoch im Fokus stehen. Stärkere Arbeitsmarktdaten oder Anzeichen einer heißeren Inflation in den USA könnten den DXY kurzfristig stützen. 

Der Fokus richtet sich am Freitag auf die US-Arbeitsmarktdaten für September. Für die US-Wirtschaft wird im September ein Stellenaufbau von 90.000 erwartet, während die Arbeitslosenquote im selben Zeitraum voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleiben wird.

Der Fokus des USD richtet sich auf US-Arbeitsmarktdaten, da sich die Risiken einer Straffung durch die Fed aufbauen

Analysten von OCBC bezeichnen den US-Arbeitsmarktbericht dieser Woche als "das wichtigste Ereignisrisiko" und weisen darauf hin, dass der Bloomberg-Konsens erwartet, dass "die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft im September um 90.000 steigen werden, nach 162.000 im August, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bei 4,1% bleiben wird." Sie weisen darauf hin, dass Fed-Chef Kevin Warsh zwar "den Vier-Wochen-Durchschnitt der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe als zeitnahen Indikator für die Lage am Arbeitsmarkt hervorgehoben hat", die Beschäftigtenzahlen aber weiterhin "das bevorzugte Maß des Marktes für die Gesundheit des Arbeitsmarktes" bleiben.

OCBC stellt fest, dass "die jüngsten Daten zu den Erstanträgen weiterhin rückläufig waren, was darauf hindeutet, dass die Lage am Arbeitsmarkt weiterhin robust ist." Ihrer Ansicht nach "scheint das Risiko einer positiven Überraschung bei den Beschäftigtenzahlen zuzunehmen", und ein "stärker als erwarteter Beschäftigungsbericht würde die Erwartungen weiterer Straffungen durch die Fed wahrscheinlich untermauern, die Renditen von US-Staatsanleihen auf erhöhtem Niveau halten und dem USD zusätzliche Unterstützung bieten."

Barr signalisiert Bedarf an weiterer Fed-Verschärfung, da die Inflationsrisiken steigen

Barrs Rede erzielt 7/10 im FXS Speechtracker und liegt damit nur geringfügig über dem historischen Durchschnitt von 6,9/10, was auf einen Ton hindeutet, der leicht hawkischer ist, aber insgesamt weitgehend mit der etablierten Basislinie übereinstimmt. Die Betonung, dass das BIP-Wachstum von einem Tempo von 2% „ein wenig anzieht“, zusammen mit einem soliden Arbeitsmarkt und Optimismus hinsichtlich der mittelfristigen Produktivität durch KI, wird von der Warnung überschattet, dass die Inflationsrisiken gestiegen sind und die Fed vom 2%-Ziel „abgekommen“ sei, ohne dass ein klarer Rückkehrtrend in Sicht ist. Der ausdrückliche Aufruf, die Politik müsse „neu kalibriert“ werden und weitere Anpassungen wahrscheinlich seien, untermauert eine Tendenz zu zusätzlicher Verschärfung, auch wenn KI sowohl als künftiger Wachstumstreiber als auch als Quelle kurzfristiger Störungen am Arbeitsmarkt dargestellt wird.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,51 Punkte auf 146,01 und signalisiert damit einen moderaten Pullback der wahrgenommenen Hawkishness nach der Rede. Trotz des Rückgangs bleibt der Index deutlich im hawkischen Bereich weit über der neutralen Marke von 100, was unterstreicht, dass die Fed im historischen Vergleich weiterhin als eher zu weiterer Verschärfung neigend wahrgenommen wird, auch wenn sich der Ton am Rande etwas abschwächt.

Technische Analyse: US-Dollar-Index behält trotz überkaufter Bedingungen einen positiven Ton bei

Im Tages-Chart behält der Dollar Index Spot kurzfristig einen bullischen Ton bei, da der Kurs sowohl über dem 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) als auch über der Mittellinie der Bollinger-Bänder notiert. Der Index bewegt sich im oberen Bereich der jüngsten Handelsspanne, während der Relative Strength Index (14) bei 71,57 überkaufte Bedingungen signalisiert, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum stark ist, aber zunehmend ausgedehnt wirkt.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand an der oberen Begrenzung der Bollinger-Bänder um 101,95, wo bullische Versuche auf Gewinnmitnahmen stoßen könnten. Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung beim 100-Tage-SMA bei 100,10 gesehen, dicht gefolgt von der mittleren Bollinger-Band bei 100,05, während ein tieferer Pullback den Bereich der unteren Begrenzung nahe 98,20 als weiter entfernte Nachfragezone freilegen würde.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)