- Der Greenback verliert am Freitag weiter an Momentum und steuert auf wöchentliche Verluste zu.
- Die Anleger haben eine Zinssenkung der Fed später in diesem Monat praktisch vollständig eingepreist.
- Die US Nonfarm Payrolls haben im letzten Monat mickrige 22.000 Arbeitsplätze hinzugefügt.
Der Rückgang des Greenbacks gewinnt am Freitag an Tempo und sendet den US-Dollar-Index (DXY) in den Bereich mehrwöchiger Tiefststände nahe 97,50, während gleichzeitig der kleine Anstieg der Vorwoche umgekehrt wird.
Wetten auf Zinssenkungen nehmen weiter zu
Der US-Dollar lässt den Anstieg vom Donnerstag schnell hinter sich und konzentriert sich wieder auf die Abwärtsbewegung, da die Anleger nun überzeugter scheinen, dass die Federal Reserve (Fed) ihre Zinssätze beim Treffen am 16.-17. September senken wird.
Tatsächlich wurden die Wetten der Händler auf weitere Lockerungen durch die Fed gestärkt, nachdem die US Nonfarm Payrolls zeigten, dass die Wirtschaft im letzten Monat nur 22.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was unter den Prognosen (75.000 Arbeitsplätze) und unter dem Anstieg von 79.000 Arbeitsplätzen im Juli lag.
Zusätzliche Daten, die das obige Szenario unterstützen, stammen von der Arbeitslosenquote, die auf 4,3% gestiegen ist und den Verlust an Momentum auf dem US-Arbeitsmarkt verstärkt.
In der Zwischenzeit sehen die implizierten Zinssätze nun 70 Basispunkte Lockerung bis zum Jahresende und rund 153 Basispunkte bis Ende 2026 vor.
Technische Landschaft
Als nächstes auf der Abwärtsseite für den DXY taucht das wöchentliche Tief von 97,10 (24. Juli) auf, gefolgt vom Tief von 2025 bei 96,37 (1. Juli) und dem Tal von Februar 2022 bei 95,13 (2. Februar).
Auf der Oberseite kommt die unmittelbare Hürde beim Augusthoch von 100,26, gefolgt vom wöchentlichen Hoch von 100,54 (29. Mai) und der Mai-Obergrenze bei 101,97 (12. Mai).
Die Momentumsignale bleiben gemischt: Der Relative Strength Index (RSI) ist auf etwa 44 gesunken und zeigt nachlassende bullische Energie, während der Average Directional Index (ADX) nahe 11 liegt, einem Niveau, das signalisiert, dass der Markt keinen starken Trend aufweist.
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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Das sollten Sie am Freitag, den 21. November, im Blick behalten:
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