- Der USD steigt am dritten Tag in Folge inmitten von Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China.
- Anzeichen einer schwächelnden US-Wirtschaft und aggressive Wetten auf Zinssenkungen der Fed sollten den Dollar begrenzen.
- Händler blicken nun auf die US-Makrodaten für Impulse vor den US-NFP am Freitag.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, zieht am dritten Tag in Folge einige Käufer an und steigt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag auf ein Zwei-Wochen-Hoch, im Bereich von 99,70-99,75. Die intraday Bewegung des US-Dollars (USD) nach oben wird durch die Äußerungen von US-Präsident Donald Trump unterstützt, die zur Optimismus über eine mögliche Deeskalation der Handelskonflikte zwischen den USA und China beitragen.
Tatsächlich sagte Trump, dass es eine "sehr gute Wahrscheinlichkeit gibt, dass wir ein Abkommen mit China erreichen werden." Er fügte hinzu, dass wir potenzielle Handelsabkommen mit Indien, Südkorea und Japan haben. Allerdings sagte Trumps oberster Handelsbeauftragter am Mittwoch, dass die Handelsverhandlungen mit China noch nicht stattgefunden haben. Darüber hinaus könnte Trumps schnell wechselnde Haltung zu Handelspolitiken und die Aussichten auf eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve (Fed) die USD-Bullen davon abhalten, frische Wetten einzugehen.
Anleger scheinen nun überzeugt zu sein, dass die US-Notenbank im Juni ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen und die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres um 100 Basispunkte (bps) senken wird. Diese Erwartungen wurden durch die enttäuschende Veröffentlichung des US-BIP-Daten bestätigt, die zeigten, dass die Wirtschaft im ersten Quartal 2025 unerwartet um 0,3% annualisiert geschrumpft ist. Hinzu kommt, dass der ADP-Bericht über die Beschäftigung im privaten Sektor darauf hinweist, dass sich der US-Arbeitsmarkt abkühlt.
Darüber hinaus deutete der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) auf Anzeichen einer nachlassenden Inflationsdruck in den USA hin, was der Fed mehr Spielraum für Zinssenkungen gibt, angesichts der Unsicherheit über Trumps wirtschaftliche Agenda. Daher wird es ratsam sein, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor bestätigt wird, dass der USD ein kurzfristiges Tief gebildet hat und sich für eine Ausweitung der jüngsten Erholung von einem mehrjährigen Tief, das letzte Woche erreicht wurde, positioniert.
Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender am Donnerstag – der die Veröffentlichung der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und des ISM-EMI für das verarbeitende Gewerbe umfasst. Darüber hinaus wird der US Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht am Freitag nach Hinweisen auf den Zinssenkungspfad der Fed gesucht. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisdynamik des USD spielen und die kurzfristige Entwicklung bestimmen.
US-Dollar FAQs
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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Das sollten Sie am Freitag, den 21. November, im Blick behalten:
Der US-Dollar stabilisiert sich, nachdem er diese Woche seine Rivalen aufgrund nachlassender Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im Dezember übertroffen hat. Der Wirtschaftskalender wird am Freitag vorläufige PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Deutschland, die Eurozone, das Vereinigte Königreich und die USA enthalten.