Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Vereinigten Staaten (USA) ist im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 4,3 % gewachsen, wie das US Bureau of Economic Analysis (BEA) in seiner ersten Schätzung am Dienstag berichtete. Dieser Wert folgte auf das Wachstum von 3,8 % im zweiten Quartal und übertraf die Markterwartung von 3,3 %.
Weitere Details des Berichts zeigten, dass der Kernpreisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Quartalsvergleich um 2,9 % gestiegen ist, was den Schätzungen der Analysten entspricht. In diesem Zeitraum stieg der Preisindex des Bruttoinlandsprodukts um 3,7 %, verglichen mit der Markterwartung von 2,7 %.
"Im Vergleich zum zweiten Quartal spiegelte die Beschleunigung des realen BIP im dritten Quartal einen geringeren Rückgang der Investitionen, eine Beschleunigung der Konsumausgaben sowie einen Anstieg der Exporte und Staatsausgaben wider. Die Importe verringerten sich im dritten Quartal weniger," erklärte das BEA in seiner Pressemitteilung.
Marktreaktion auf die US-BIP-Daten
Der US-Dollar-Index (DXY) erholte sich leicht von den Sitzungstiefs nach den BIP-Daten. Zum Zeitpunkt der Presse war der USD-Index um 0,25 % auf 98,00 gefallen.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am schwächsten gegenüber dem Neuseeländischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.54% | -0.86% | -0.92% | -0.71% | -1.26% | -1.59% | -0.75% | |
| EUR | 0.54% | -0.31% | -0.41% | -0.16% | -0.72% | -1.05% | -0.21% | |
| GBP | 0.86% | 0.31% | 0.00% | 0.15% | -0.41% | -0.74% | 0.11% | |
| JPY | 0.92% | 0.41% | 0.00% | 0.23% | -0.30% | -0.64% | 0.07% | |
| CAD | 0.71% | 0.16% | -0.15% | -0.23% | -0.46% | -0.86% | -0.03% | |
| AUD | 1.26% | 0.72% | 0.41% | 0.30% | 0.46% | -0.03% | 0.52% | |
| NZD | 1.59% | 1.05% | 0.74% | 0.64% | 0.86% | 0.03% | 0.86% | |
| CHF | 0.75% | 0.21% | -0.11% | -0.07% | 0.03% | -0.52% | -0.86% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die BIP-Daten des dritten Quartals der USA um 05:00 GMT veröffentlicht.
- Das US-Bruttoinlandsprodukt wird voraussichtlich mit einer annualisierten Rate von 3,3 % im Q3 gewachsen sein.
- Marktteilnehmer werden auch auf den BIP-Preisindex und dessen potenzielle Auswirkungen auf die Entscheidungen der Fed achten.
- Der US-Dollar-Index geht mit einem klaren bearishen Ton in die Veröffentlichung.
Das Bureau of Economic Analysis (BEA) der Vereinigten Staaten (US) wird am Dienstag um 13:30 GMT die erste vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal veröffentlichen. Analysten erwarten, dass die Daten ein annualisiertes Wachstum von 3,3% zeigen, nach einem Wachstum von 3,8% im vorherigen Quartal.
Die Märkte erwarten, dass das solide BIP-Wachstum in den drei Monaten bis September anhält
Das Wachstum in den USA scheint an Fahrt gewonnen zu haben, nachdem es in den drei Monaten bis März um 0,5% geschrumpft war, und die erwartete 3,3%-Zahl, obwohl sie unter der vorherigen liegt, sollte auf einen gesunden wirtschaftlichen Fortschritt hinweisen. Tatsächlich scheint das Wachstum in den USA heutzutage kein Problem zu sein. Vielmehr liegt der Fokus auf einem schwachen Arbeitsmarkt. Ebenso auf der Federal Reserve (Fed) und der Zukunft der Geldpolitik, die eindeutig mit der schwachen Beschäftigungssituation verbunden ist.
Zusätzlich zur BIP-Zahl wird das BLS den BIP-Preisindex veröffentlichen – auch bekannt als BIP-Deflator – der die Inflation aller im Inland produzierten Waren und Dienstleistungen misst, einschließlich Exporte, jedoch ohne Importe. Der Index lag im zweiten Quartal bei 2,1%, was angesichts der 3,8% zu Beginn des Jahres ein recht ermutigendes Niveau darstellt.
Es ist auch erwähnenswert, dass die Schätzung des Atlanta Fed GDPNow-Modells für das reale BIP-Wachstum (saisonbereinigte annualisierte Rate) im dritten Quartal 2025 bei 3,5% liegt, laut der neuesten Schätzung. Diese Zahl ist keine offizielle Prognose, aber wie die Atlanta Fed-Website anmerkt, dient sie „als laufende Schätzung des realen BIP-Wachstums basierend auf verfügbaren Wirtschaftsdaten für das aktuell gemessene Quartal.“
Es gibt jedoch einen Vorbehalt: Die solide Schaffung von Arbeitsplätzen im gesamten zweiten Quartal trug maßgeblich zu stabilen Konsumniveaus bei. Das wird im dritten Quartal nicht der Fall sein, da sich der Arbeitsmarkt über die von der Fed als komfortabel erachteten Niveaus gelockert hat. Die Arbeitslosenquote stieg im November auf 4,6%, laut dem neuesten Bericht zu den Nonfarm Payrolls (NFP), was die Erwartungen von 4,4% überstieg. Die Schaffung von Arbeitsplätzen im selben Monat betrug 64.000, doch die Werte der Vormonate wurden nach unten revidiert, was bedeutet, dass die Beschäftigung im August und September zusammen 33.000 niedriger ist als zuvor berichtet. Die Daten für Oktober fehlen aufgrund der Regierungsstilllegung, die die Beschäftigungssituation eindeutig verschlechtert hat.
So scheint es einerseits, dass die Prognosen und das Atlanta Fed GDPNow-Modell ein BIP von über 3% erwarten. Ein verschlechterter Arbeitsmarkt kann diese Zahl jedoch erheblich senken.
Wann wird die BIP-Zahl veröffentlicht und wie kann sie den US-Dollar-Index beeinflussen?
Wie bereits erwähnt, wird der US-BIP-Bericht am Dienstag um 13:30 GMT veröffentlicht und wird voraussichtlich Auswirkungen auf den US-Dollar (USD) haben. Die Marktreaktion könnte übertrieben sein, angesichts der laufenden Winterferien und der reduzierten Handelsvolumina, die typischerweise damit einhergehen.
Angesichts der breiten USD-Schwäche wird eine negative Zahl voraussichtlich einen größeren Einfluss auf die amerikanische Währung haben und sie weiter nach unten drücken. Eine besser als erwartete Zahl könnte hingegen den USD-Bullen etwas Luft verschaffen, doch es ist unwahrscheinlich, dass sie den vorherrschenden bärischen Trend ändern wird.
Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: „Der US-Dollar-Index (DXY) schwebt um 98,30 vor der Ankündigung, nicht weit über seinem Dezember-Tief bei 97,87. Aus technischer Sicht ist der DXY bärisch. Im Tageschart zieht ein flacher 100 Simple Moving Average (SMA) bei etwa 98,60 Verkaufsinteresse an und begrenzt Fortschritte. Im selben Chart beschleunigt ein bärischer 20 SMA seinen Rückgang über dem größeren, was den zunehmenden Verkaufsdruck widerspiegelt. Schließlich zeigt derselbe Chart, dass technische Indikatoren abwärtsgerichtete Neigungen innerhalb negativer Niveaus beibehalten, was mit tieferen Tiefs in Einklang steht.“
Bednarik fügt hinzu: „Eine schwache BIP-Zahl könnte den DXY in Richtung des genannten monatlichen Tiefs drücken, wobei zusätzliche Rückgänge 97,46, das Intraday-Tief vom 30. September, offenbaren. Weitere Rückgänge sollten den Index in die Nähe der 97,00-Marke bringen, wo der Rückgang voraussichtlich langsamer wird. Das Hoch vom Freitag bei 98,42 bietet unmittelbaren Widerstand vor dem 100-Tage-SMA bei 98,60. Sobald dieser überschritten ist, kommt 99,00 als nächste Barriere.“
BIP - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) misst das Wirtschaftswachstum eines Landes. Es zeigt die Veränderung der Wirtschaftsleistung über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Quartal, an. Ein besonders nützlicher Vergleich ist der zwischen zwei aufeinanderfolgenden Quartalen oder zum Vorjahresquartal, um Wachstumsentwicklungen nachvollziehbar darzustellen.
Ein höheres BIP-Ergebnis ist in der Regel positiv für die Währung eines Landes, da es eine wachsende Wirtschaft widerspiegelt, die mehr Waren und Dienstleistungen exportieren und höhere ausländische Investitionen anziehen kann. Wenn das BIP hingegen sinkt, wirkt sich das normalerweise negativ auf die Währung aus. Wirtschaftswachstum führt häufig zu höherem Konsum und steigender Inflation. Die Zentralbank des Landes muss dann die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, was wiederum Kapitalzuflüsse anzieht und die Währung aufwerten kann.
Ein steigendes Bruttoinlandsprodukt (BIP) führt oft zu höherer Inflation, da eine wachsende Wirtschaft zu mehr Konsumausgaben und Preissteigerungen führt. Infolgedessen müssen Zentralbanken die Zinsen anheben, um die Inflation zu kontrollieren. Höhere Zinsen sind tendenziell negativ für den Goldpreis, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöhen und die Nachfrage nach dem Edelmetall verringern.
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