Schweizer Franken zieht an, während USD nach NFP-Schock schwächelt

• USD/CHF fällt um fast 1,0% und zieht sich von seinem höchsten Stand seit dem 23. Juni zurück, während ein breiter Ausverkauf des US-Dollars stattfindet.
• US NFP-Bericht enttäuscht, da die US-Wirtschaft im Juli nur 73.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, während 110.000 erwartet wurden.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September stieg nach der Veröffentlichung der NFP-Daten auf 82,1%, ein deutlicher Anstieg von 37% zuvor.

Der Schweizer Franken (CHF) stärkt sich am Freitag gegenüber dem US-Dollar (USD), da der Greenback nach der Veröffentlichung des Juli Nonfarm Payrolls (NFP) Berichts unter starkem Druck steht. Die schwächeren als erwarteten Arbeitsmarktdaten lösten einen breiten Ausverkauf des USD aus, was dazu beitrug, dass USD/CHF von mehrwöchigen Höchstständen zurückfiel.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird USD/CHF während der amerikanischen Handelsstunden bei etwa 0,8045 gehandelt, was einem Rückgang von fast 1,0% entspricht, da die schwächeren Arbeitsmarktdaten die Wetten auf eine Zinssenkung im September anheizen. In der Zwischenzeit fiel der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, stark auf 99,30, nachdem er zuvor ein Zwei-Monats-Hoch von 100,26 erreicht hatte.

Die neuesten Beschäftigungsdaten, die vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Wirtschaft im Juli nur 73.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was deutlich unter den erwarteten 110.000 liegt und den schwächsten Wert in diesem Jahr darstellt. Hinzu kommt die Enttäuschung, dass die Zahl für Juni stark nach unten auf nur 14.000 von zuvor 147.000 revidiert wurde. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2%, was den Prognosen entspricht, während das Lohnwachstum stabil blieb, mit einem Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne um 0,3% im Monatsvergleich und 3,9% im Jahresvergleich.

Im verarbeitenden Gewerbe stieg der S&P Global Manufacturing PMI (Final) im Juli leicht auf 49,8, was über der Prognose von 49,7 und dem vorherigen Wert von 49,5 liegt. Der stärker beachtete ISM Manufacturing PMI enttäuschte jedoch und fiel auf 48,0 – weit unter den Erwartungen von 49,5 und von 49,0 im Juni. Der Rückgang signalisiert eine anhaltende Kontraktion der Fabrikaktivitäten und hebt die zugrunde liegende Schwäche der breiteren US-Wirtschaft hervor.

Nach den schwächeren als erwarteten Arbeitsmarktdaten stiegen die Markterwartungen für eine Zinssenkung im September auf 82,1%, was einen deutlichen Anstieg von nur 37% zu Beginn des Tages darstellt, so das CME FedWatch Tool. Die dramatische Neubewertung spiegelt das wachsende Vertrauen wider, dass die Federal Reserve gezwungen sein könnte, die Geldpolitik früher als zuvor erwartet zu lockern, angesichts der Anzeichen von Schwäche auf dem Arbeitsmarkt.

Am Donnerstag unterzeichnete US-Präsident Donald Trump eine Exekutive, die die US-Handelspolitik erheblich umgestaltet, indem sie neue "reziproke" Zölle auf mehr als fünf Dutzend Länder einführt. Die Schweiz ist eines der am stärksten betroffenen Länder, da die Exporte in die USA nun mit einem steilen 39%-Zoll belegt sind, was deutlich über den zuvor angedrohten 31% liegt. Die Verordnung soll am 7. August in Kraft treten und markiert eine Eskalation der protektionistischen Handelsagenda Washingtons, die sich auf Schweizer Sektoren wie Luxusuhren, Präzisionsinstrumente und Maschinen konzentriert.

Am Freitag äußerte sich die Schweizer Präsidentin Keller-Sutter besorgt über den neu eingeführten 39%-Zoll und bezeichnete ihn als "sehr schlecht für die Schweizer Wirtschaft" und besonders schädlich für wichtige Exportsektoren wie Maschinenbau und Luxusuhren. Während die Pharmazeutika ausgenommen bleiben, betonte sie, dass der plötzliche Anstieg weit über das hinausgeht, was zuvor besprochen wurde, und bemerkte: "Frühere Gespräche waren sehr konstruktiv. Ein 39%-Zoll ist viel höher als das, was verhandelt wurde." Keller-Sutter fügte hinzu, dass die Schweiz, die bereits null Industrie-Zölle hat und Investitionen in den USA zugesagt hat, es "sehr schwierig findet, weitere Zugeständnisse zu machen." Sie bestätigte, dass Bern weiterhin mit US-Kollegen in Kontakt steht und eine diplomatische Lösung sucht, um weitere wirtschaftliche Folgen zu vermeiden.