Die Mitglieder des Vorstands der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) haben beschlossen, den Official Cash Rate (OCR) bei 3,25 % nach dem Abschluss der geldpolitischen Sitzung im Juli am Mittwoch beizubehalten.
Die Entscheidung entsprach den Markterwartungen.
Die RBNZ blieb nach sechs aufeinanderfolgenden Zinssenkungen bei dem Leitzins.
Zusammenfassung der geldpolitischen Erklärung (MPS) der RBNZ
Wenn der mittelfristige Inflationsdruck wie prognostiziert weiter nachlässt, erwartet der Ausschuss, den offiziellen Leitzins weiter zu senken.
Die jährliche Verbraucherpreisinflation wird voraussichtlich bis Mitte 2025 in Richtung des oberen Bereichs des Zielbandes von 1 bis 3 Prozent des geldpolitischen Ausschusses steigen.
Die wirtschaftliche Aussichten bleiben hochgradig unsicher.
Allerdings wird erwartet, dass die Gesamtinflation aufgrund der vorhandenen Produktionskapazitäten in der Wirtschaft und des rückläufigen inländischen Inflationsdrucks im Band bleibt und bis Anfang 2026 wieder auf etwa 2 Prozent zurückkehrt.
Weitere Daten zur Geschwindigkeit der wirtschaftlichen Erholung Neuseelands, zur Persistenz der Inflation und zu den Auswirkungen von Zöllen werden den zukünftigen Verlauf des offiziellen Leitzinses beeinflussen.
Erhöhte globale politische Unsicherheit und Zölle werden voraussichtlich das globale Wirtschaftswachstum reduzieren.
Dies wird wahrscheinlich das Tempo der wirtschaftlichen Erholung Neuseelands verlangsamen und den Inflationsdruck verringern.
Protokoll der Zinsentscheidung der RBNZ
Das Komitee erwartet, den offiziellen Geldsatz weiter zu senken, was im Großen und Ganzen mit der im Mai skizzierten Prognose übereinstimmt.
Das Argument, den OCR bei diesem Treffen unverändert zu lassen, hob das hohe Maß an Unsicherheit hervor und die Vorteile, bis August zu warten, angesichts der kurzfristigen Inflationsrisiken.
Das Komitee diskutierte die Optionen, den OCR um 25 Basispunkte auf 3 Prozent zu senken oder den OCR bei 3,25 Prozent bei diesem Treffen unverändert zu lassen.
Das globale Wachstum wird im zweiten Halbjahr 2025 voraussichtlich langsamer, was die unsicheren Folgen des Handelsschutzes widerspiegelt.
Einige Mitglieder betonten, dass eine weitere geldpolitische Lockerung im Juli eine Sicherheitsmaßnahme bieten würde, um die Erholung der wirtschaftlichen Aktivität zu gewährleisten.
Die inländischen finanziellen Bedingungen entwickeln sich im Großen und Ganzen wie erwartet.
Die Risiken für die globale Perspektive bleiben hoch.
Die kürzlich angekündigten Zölle könnten zu höheren oder niedrigeren mittelfristigen Inflationsdruck für Neuseeland führen als im zentralen Szenario angenommen.
NZD/USD-Reaktion auf die Zinsentscheidung der RBNZ
Der neuseeländische Dollar zeigt wenig bis keine anfängliche Reaktion auf die Zinsentscheidung der RBNZ. Das NZD/USD Paar wird derzeit bei 0,6000 gehandelt, was einem Anstieg von 0,06 im Tagesverlauf entspricht.
Dieser Abschnitt wurde am 8. Juli um 21:15 GMT als Vorschau auf die Zinsentscheidung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) veröffentlicht.
- Die Reserve Bank of New Zealand wird voraussichtlich ihren Leitzins am Mittwoch bei 3,25% halten.
- Die RBNZ deutete an, dass sie kurz vor dem Ende des Lockerungszyklus steht, da "die Inflation innerhalb des Zielbandes liegt".
- Der neuseeländische Dollar könnte stark auf die Formulierungen in der geldpolitischen Erklärung der RBNZ reagieren.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) wird erwartet, den offiziellen Leitzins (OCR) bei 3,25% nach Abschluss ihrer geldpolitischen Sitzung im Juli am Mittwoch stabil zu halten.
Die Entscheidung wird um 02:00 GMT bekannt gegeben. Diesmal wird die Bekanntgabe nicht von der geldpolitischen Erklärung (MPS) begleitet und gefolgt von einer Pressekonferenz des amtierenden RBNZ-Gouverneurs Christian Hawkesby.
Daher wird die Sprache in der politischen Überprüfung genau unter die Lupe genommen, um neue Hinweise zum Status des Lockerungszyklus der RBNZ zu erhalten, was die Performance des neuseeländischen Dollars (NZD) erheblich beeinflussen könnte.
Was ist von der Zinsentscheidung der RBNZ zu erwarten?
Die geldpolitische Erklärung der RBNZ vom Mai deutete darauf hin, dass die Bank kurz vor dem Ende ihres Zinssenkungszyklus steht, der im August 2024 begann. Die neuseeländische Zentralbank hat die Zinsen seitdem um insgesamt 225 Basispunkte (bps) gesenkt.
In der Erklärung sagte die RBNZ, dass die Inflation innerhalb des Zielbandes liegt und der OCR nahe seinem neutralen Bereich zwischen 2%-4% ist.
Die RBNZ stellte auch fest, dass "die vollständigen wirtschaftlichen Auswirkungen der Zinssenkungen des OCR seit August 2024 noch nicht vollständig realisiert sind" und fügte hinzu, dass die wirtschaftliche Unsicherheit aufgrund der US-Zölle hoch bleibt.
Darüber hinaus übertrafen die Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI) und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) Neuseelands die Erwartungen im ersten Quartal (Q1).
Der NZ VPI stieg im Q1 um 2,5% im Jahresvergleich, was eine Beschleunigung gegenüber dem Anstieg von 2,2% im Q4 2024 und einem erwarteten Wachstum von 2,3% darstellt. In der Zwischenzeit stieg das BIP des Inselstaates im Märzquartal um 0,8% im Vergleich zu den vorhergehenden drei Monaten, schneller als die Prognosen für einen Anstieg von 0,7%.
Vor diesem Hintergrund könnte die RBNZ es vorziehen, abzuwarten, bis die Inflations- und Arbeitsmarktdaten für das zweite Quartal vorliegen, um eine neue wirtschaftliche Bewertung vor der geldpolitischen Sitzung am 19. August vorzunehmen. Branchenexperten erwarten die nächste Zinssenkung der RBNZ im August.
Wie wird die Zinsentscheidung der RBNZ den neuseeländischen Dollar beeinflussen?
Das NZD/USD-Paar befindet sich in einem Korrekturmodus von den neunmonatigen Höchstständen von 0,6121, die vor einer Woche erreicht wurden. Der Rückgang des Kiwi wird durch die wiederbelebte Sicherheitsattraktivität des US-Dollars (USD) angesichts neuer Tarifkriegsängste und anhaltender US-Fiskalprobleme unterstützt.
Das Paar könnte seine Rückkehr fortsetzen, wenn die RBNZ die Tür für eine zusätzliche Zinssenkung in diesem Jahr offen lässt und die aufkommenden Risiken aus der Unsicherheit im internationalen Handel anerkennt.
Im Gegensatz dazu könnte der NZD seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen, wenn die RBNZ ausdrücklich das Ende ihres Lockerungszyklus signalisiert, angesichts des sich verbessernden wirtschaftlichen Ausblicks und des breiten Erreichens ihres Inflationsziels.
Dhwani Mehta, leitender Analyst der asiatischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für NZD/USD und erklärt:
"Das Kiwi-Paar hat Unterstützung am kritischen 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 0,5988 gefunden, während der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) versucht, die Mittellinie zurückzuerobern. Käufer benötigen eine Bestätigung über dem 21-Tage-SMA bei 0,6037 für eine nachhaltige Erholung. Weiter oben wird die runde Marke von 0,6100 getestet, bevor die Käufer die psychologische Barriere von 0,6150 angehen."
"Wenn die Unterstützung des 50-Tage-SMA nachgibt, kann ein steiler Rückgang in Richtung des 100-Tage-SMA bei 0,5876 nicht ausgeschlossen werden. Weitere Rückgänge werden den 200-Tage-SMA bei 0,5848 anvisieren," fügt Dhwani hinzu.
RBNZ - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat das Mandat, die Preisstabilität zu gewährleisten und eine Inflationsrate zwischen 1 % und 3 % zu erreichen.
Der geldpolitische Ausschuss der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) legt das Zinsniveau fest, um die Inflation im Zielkorridor zu halten. Höhere Zinsen bremsen die Wirtschaft und stützen den Neuseeland-Dollar (NZD), während niedrigere Zinsen ihn schwächen.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) misst der Beschäftigung große Bedeutung bei, da ein angespannter Arbeitsmarkt die Inflation anheizen kann. Ihr Ziel der „maximal tragbaren Beschäftigung“ beschreibt den höchsten nachhaltigen Einsatz von Arbeitskräften, ohne dass dies zu einer unkontrollierten Preissteigerung führt. „Ist die Beschäftigung auf diesem maximal tragbaren Niveau, bleibt die Inflation niedrig und stabil. Liegt die Beschäftigung jedoch über einen längeren Zeitraum über diesem Niveau, steigen die Preise schneller, und die RBNZ wird gezwungen, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu bändigen“, erklärt die Bank.
In Krisenzeiten greift die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) auf ein geldpolitisches Instrument namens Quantitative Lockerung (QE) zurück. Dabei handelt es sich um den Ankauf von Vermögenswerten – meist Staats- oder Unternehmensanleihen – durch die Notenbank, um die Geldmenge zu erhöhen und die heimische Wirtschaft anzukurbeln. Diese Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des neuseeländischen Dollars (NZD) und wird nur eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die wirtschaftlichen Ziele zu erreichen. Zuletzt setzte die RBNZ während der Covid-19-Pandemie auf QE, um die Konjunktur zu stabilisieren.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 25. November, im Blick behalten:
Die Handelsaktivität an den Devisenmärkten bleibt am frühen Dienstag unruhig, da der Markt sich auf die bevorstehenden makroökonomischen Datenveröffentlichungen aus den USA konzentriert, darunter die Einzelhandelsumsätze und der Erzeugerpreisindex für September, das Verbrauchervertrauen für November sowie der wöchentliche Bericht zur Beschäftigung im privaten Sektor.