Bitcoin setzt Rally auf Allzeithoch fort, aber Verkaufsdruck birgt Risiko eines Pullbacks

• Die Rallye des Bitcoin auf ein Allzeithoch wurde durch einen Anstieg des Spot- und Futures-Volumens angeheizt, das in der vergangenen Woche um 50 % bzw. 31 % gestiegen ist.
• BTC verzeichnete auch einen Anstieg der Nachfrage unter den Akkumulationsadressen, die 2025 einen neuen Höchststand erreichten.
• Die Zuflüsse von Bitcoin an zentralisierte Börsen sind nach dem Erreichen aufeinanderfolgender Höchststände sprunghaft angestiegen, was auf eine steigende Verkaufsaktivität hindeutet.

Bitcoin (BTC) markierte am Montag ein neues Allzeithoch von 123.091 US-Dollar, nachdem am Spot- und Futures-Markt eine bullische Stimmung vorherrschte. Trotz des Preisanstiegs entwickeln sich Gewinnmitnahmen, wie ein sprunghafter Anstieg der Nettozuflüsse an den Bitcoin-Börsen zeigt.

Bitcoin behält trotz wachsender Verkaufsaktivitäten sein bullisches Potenzial

Bitcoin marschierte in den frühen Morgenstunden des Montags auf ein Allzeithoch von 123.091 US-Dollar, unterstützt durch starke Spot- und Futures-Aktivitäten, wie Glassnode berichtet. Die führende Kryptowährung, die in der vergangenen Woche aufeinanderfolgende Höchststände erreicht hat, hat damit zum fünften Mal seit dem 9. Juli 2025 diesen Meilenstein erreicht.

Der Bericht hob einen Anstieg des Open Interest auf über 87 Mrd. USD hervor, während die Finanzierungszahlungen um fast das Doppelte auf 2,1 Mio. USD stiegen, was auf ein gestiegenes Vertrauen der Long-Positionen-Händler hindeutet.

Auf der anderen Seite verzeichnete der Optionsmarkt eine moderate Veränderung, wobei der Open Interest stieg und sich die Skew negativ entwickelte, was auf ein steigendes bullisches Sentiment unter den Händlern hindeutet.

„Der Markt befindet sich in einer Phase hoher Gewinne und hoher Überzeugung, unterstützt sowohl durch Derivate als auch durch Spot-Beteiligung“, erklärte Glassnode. Trotz der bullischen Aussichten birgt eine solche Erhöhung der Hebelwirkung das Risiko starker Preisschwankungen für den Markt.

Neben den Veränderungen beim Spot- und Derivatevolumen erreichte die Bitcoin-Nachfrage unter den Akkumulationsadressen – Wallets, die noch nie BTC ausgegeben haben – einen neuen Rekordwert.

Diese Adressen haben im Juli rund 248.000 BTC angesammelt – etwa 29,5 Mrd. USD, deutlich über dem Monatsdurchschnitt von 164.000 BTC, was laut Daten von CryptoQuant auf einen jüngsten Anstieg der Kaufaktivitäten hindeutet.

„Obwohl BTC weiterhin neue Allzeithochs erreicht, positionieren sich einige langfristige Akteure bereits jetzt durch Akkumulation“, schrieb CryptoQuant-Analyst Darkfrost am Montag.

Die gestiegene Nachfrage steht im Einklang mit einem Anstieg der Zuflüsse in börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETF), die letzte Woche wöchentliche Zuflüsse in Höhe von 2,7 Mrd. verzeichneten.

Trotz der starken Akkumulation durch Investoren baut sich jedoch auf der anderen Seite Verkaufsdruck auf. BTC Exchange Netflows – die die Differenz zwischen den Bitcoin-Zuflüssen und -Abflüssen an Börsen messen – zeigen, dass die Zuflüsse in zentralisierte Börsen in den letzten vier Tagen die Abflüsse bei weitem übertroffen haben. Dies kommt zu einer Zeit, in der das Angebot an BTC in Gewinnen sprunghaft angestiegen ist, was Investoren dazu veranlasst, Gewinne teilweise mitzunehmen.

 

BTC Exchange Netflows. Quelle: CryptoQuant

Eine Beschleunigung dieses Trends könnte eine Korrektur des Bitcoin-Preises erzwingen und möglicherweise mehrere Long-Positionen auslöschen.

„Wir behalten unsere strukturell bullische Einschätzung zu BTC bei, die durch anhaltende institutionelle Zuflüsse und makroökonomischen Rückenwind gestützt wird“, schrieben die Analysten von QCP am Montag in einer Mitteilung an Investoren. „Auf dem aktuellen Niveau bevorzugen wir jedoch eine selektive Vorgehensweise und halten uns von einer Jagd auf die Rally zurück, um uns im Falle eines Pullbacks besser positionieren zu können.“

Bitcoin wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 119.500 USD gehandelt, was laut CoinGecko-Daten einem Anstieg von 0,2 % gegenüber dem Vortag entspricht.

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