PLN: Weiterhin keine Änderung - Commerzbank

Die polnische Zentralbank (NBP) wird heute ihre monatliche Zinsentscheidung bekannt geben. Laut Tatha Ghose, Devisenanalystin bei der Commerzbank, wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank heute weder den Leitzins noch die Leitzinspolitik ändern wird.

Inflation in Polen nähert sich dem Ziel

„Die Inflationsrate von 5 Prozent (zuletzt in den Schlagzeilen; die Kernrate lag zuletzt bei 4,3 Prozent) wird wahrscheinlich von den Entscheidungsträgern als Grund angeführt werden, keine Zinssenkung in Betracht zu ziehen. Derzeit ist auch der Wechselkurs des Zloty aufgrund der zunehmenden Risikoaversion an den globalen Märkten schwach, was eine weitere Rechtfertigung für politische Vorsicht darstellt. Die Realität sieht jedoch so aus, dass die Inflation in Polen, wie in vielen anderen EU-Ländern, auf saisonbereinigter Monatsbasis bereits nahe an das Zielniveau gesunken ist.“

„Der jüngste Anstieg, der auf die Rücknahme von Maßnahmen zur Energie- und Lebensmittelpreisgestaltung aus der Zeit der Pandemie zurückzuführen war, hatte fast vernachlässigbare Auswirkungen und ebbte schnell wieder ab. In diesem Umfeld gibt es keine wirkliche Rechtfertigung für die Beibehaltung eines Zinssatzes von 5,75 %, zumal die Realwirtschaft in eine Schwächephase eingetreten ist. Aber die Geldpolitik der NBP ist im Grunde „politisiert“, da sich die MPC-Fraktion von (Gouverneur) Adam Glapinski seit Amtsantritt der politischen Opposition gegen Zinssenkungen sperrt“.

„Wir erwarten heute und bei der Pressekonferenz am Donnerstag nichts anderes als eine Wiederholung dieser Punkte. Wir sind der Meinung, dass diese künstlich aufrechterhaltene aggressive Geldpolitik sich nicht positiv auf die Bewertung des Zloty auswirken sollte, da sie einen Zusammenbruch der vernünftigen Geldpolitik darstellt - sie sollte im Gegenteil als Bremse wirken“.