- Das Pfund Sterling gewinnt gegenüber seinen wichtigsten Währungspeers, da die Mitglieder der BoE eine schrittweise geldpolitische Lockerung unterstützen.
- Investoren warten auf die geldpolitische Ankündigung der Fed.
- Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze senkt und dabei auf Beschäftigungsrisiken hinweist.
Das Pfund Sterling (GBP) notiert während der europäischen Handelszeit am Mittwoch um 0,16% höher bei etwa 1,3320 gegenüber dem US-Dollar (USD). Das GBP/USD-Paar gewinnt, während der US-Dollar leicht fällt, da Vorsicht vor der geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve (Fed) um 19:00 GMT herrscht.
Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen verfolgt, bei 0,1% um 99,10.
Der US-Dollar steht unter Druck, da die Fed nahezu sicher die Zinssätze um 25 Basispunkte (bps) auf 3,50%-3,75% senken wird. Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed in dieser Sitzung die Zinssätze senkt, bei 87,6%. Dies wird die dritte Zinssenkung der Fed in Folge sein.
Die festen dovishen Erwartungen der Fed basieren auf Bedenken hinsichtlich des US-Arbeitsmarktes, der in den letzten Monaten Anzeichen schwachen Jobwachstums gezeigt hat. In der geldpolitischen Sitzung im Oktober erkannte Fed-Vorsitzender Jerome Powell ebenfalls an, dass die "Nachfrage nach Arbeitskräften eindeutig nachgelassen hat". Er argumentierte jedoch entschieden gegen eine Zinssenkung in der letzten Sitzung 2026. "Die Zinssenkung im Dezember ist nicht sicher, weit davon entfernt", sagte Powell.
Ende November warnte auch der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, vor nachteiligen Beschäftigungsrisiken, äußerte jedoch eine konträre Sicht zu Powell und erklärte, dass es Spielraum für weitere Zinssenkungen gebe, da die Politik weiterhin moderat restriktiv sei.
Investoren werden auch auf die geldpolitische Erklärung der Fed, das Dot-Plot und die Pressekonferenz von Vorsitzendem Powell am Mittwoch achten, um neue Hinweise zur geldpolitischen Perspektive zu erhalten.
Die Fed wird voraussichtlich keine aggressive geldpolitische Lockerung unterstützen, da die Inflation über einen längeren Zeitraum deutlich über dem Ziel von 2% geblieben ist.
Täglicher Marktüberblick: Pfund Sterling gewinnt, da die BoE eine schrittweise Lockerung der Politik bevorzugt
- Das Pfund Sterling steigt am Mittwoch gegenüber seinen wichtigsten Währungspeers, da die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank of England (BoE) eine schrittweise Aufhebung der geldpolitischen Restriktionen gegenüber einer aggressiven Lockerung bevorzugt haben.
- Am Dienstag unterstützten sowohl die stellvertretenden Gouverneure der BoE, Clare Lombardelli und Dave Ramsden, einen moderaten geldpolitischen Lockerungszyklus und wiesen darauf hin, dass die Risiken für die Inflation weiterhin auf der Oberseite liegen.
- „Ich mache mir mehr Sorgen über die Aufwärtsrisiken für die Inflation“, sagte Lombardelli und fügte hinzu, dass sie weniger überzeugt ist als andere Mitglieder darüber, „wie restriktiv die Geldpolitik im Moment ist, also wie weit wir davon entfernt sind, das Ende des Zinssenkungszyklus zu erreichen“, bevor sie am Dienstag vor dem Treasury Select Committee sprach, berichtete The Wall Street Journal (WSJ).
- Separat erklärte Ramsden von der BoE, dass die „Aufhebung der schrittweisen politischen Zurückhaltung angemessen bleibt“, da dies dem geldpolitischen Ausschuss (MPC) ermöglichen wird, „die Balance der Risiken für die Inflation sorgfältig zu bewerten, während sich die Beweise entwickeln“, berichtete Reuters.
- In der bevorstehenden geldpolitischen Ankündigung in der nächsten Woche wird erwartet, dass die BoE die Zinssätze um 25 Basispunkte (bps) auf 3,50%-3,75% senkt.
- Für weitere Hinweise zur Geldpolitik der BoE werden Investoren auf die Kommentare von Gouverneur Andrew Bailey in einem vorab aufgezeichneten Gespräch über finanzielle Stabilität auf der Financial Times (FT) Global Boardroom Conference in London am Mittwoch achten.
- Auf der fiskalischen Seite erklärte die britische Finanzministerin Rachel Reeves während der europäischen Handelszeit am Mittwoch, dass sie die Kapitalertragssteuer auf Hauptwohnsitze in diesem Parlament ausschließen kann.
Technische Analyse: GBP/USD bleibt über dem 20-Tage-EMA
Auf dem Tages-Chart notiert GBP/USD bei 1,3318. Der Preis hält sich über dem steigenden 20-Tage-EMA bei 1,3249 und bewahrt den kurzfristigen Aufwärtstrend. Der Durchschnitt hat sich in den letzten Sitzungen nach oben gewendet, und Rückgänge würden auf dynamische Unterstützung in der Nähe dieses Wertes treffen. Eine absteigende Trendlinie von 1,3726, dem Hoch vom 17. September, wurde bei 1,3026 durchbrochen, wodurch der Druck von oben entfernt und eine bullische Tendenz verstärkt wurde.
Der Relative Strength Index (RSI) bei 58,9 liegt über 50 und steigt, was ein bullisches Momentum ohne Überkauft-Risiko bestätigt. Wenn das Paar über dem 20-Tage-EMA bei 1,3249 bleibt, könnten die Bullen den Anstieg ausweiten, während ein Versagen dazu eine Rückkehr zur durchbrochenen absteigenden Trendlinie um 1,3026 zur Folge hätte.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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