NZD/USD stabilisiert sich nach der Zinssenkung der RBNZ, die Aufmerksamkeit richtet sich auf Powell in Jackson Hole

• Der Neuseeländische Dollar stabilisiert sich um ein Viermonatstief und pausiert eine dreitägige Verlustserie nach der Zinssenkung der RBNZ.
• NZD/USD handelt flach nahe 0,5820 und zeigt eine gedämpfte Reaktion auf die allgemeine Stärke des US-Dollars.
• Die Marktaufmerksamkeit richtet sich auf Powells Rede in Jackson Hole am Freitag zur geldpolitischen Richtung.

Der Neuseeländische Dollar (NZD) findet am Donnerstag nach starkem Verkaufsdruck im Anschluss an die Zinssenkung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) einen Halt gegenüber dem US-Dollar (USD), die das Paar auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten drückte. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird NZD/USD flach nahe 0,5820 gehandelt und stabilisiert sich nach einem dreitägigen Rückgang.

Unterdessen setzte der US-Dollar seinen Aufwärtstrend gegenüber den wichtigsten Währungen fort, unterstützt durch besser als erwartete Umfragen zum S&P Global Purchasing Managers Index (PMI). Die Daten stärkten das Vertrauen in die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und führten dazu, dass die Märkte ihre Erwartungen an eine aggressive geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve (Fed) zurückschraubten. Die positiven PMI-Zahlen überschatteten schwächere Signale vom Arbeitsmarkt, da die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf ein Acht-Wochen-Hoch stiegen, was die Anzeichen verstärkt, dass sich der Arbeitsmarkt allmählich abkühlt.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, stieg auf den stärksten Stand seit dem 11. August und handelt nahe 98,60. Der Anstieg wurde auch durch hawkische Äußerungen von Beamten der Fed im Laufe des Tages unterstützt, die die Erwartungen verstärkten, dass die Fed vorsichtig bei einer Lockerung bleiben wird. Dennoch deutet die gedämpfte Reaktion von NZD/USD darauf hin, dass ein Großteil der Schwäche des Kiwi bereits nach der Zinssenkung der RBNZ eingepreist war.

Die Fed-Beamten schlugen am Mittwoch einen insgesamt hawkischen Ton an und verstärkten die Botschaft einer höheren Zinsstruktur für längere Zeit. Der Minneapolis Fed-Beamte Schmid warnte, dass die Inflation "näher bei 3% als bei 2%" bleibt und betonte, dass er "nicht in Eile" sei, die Zinsen zu senken, und die aktuelle Politik als "mäßig restriktiv und angemessen" beschrieb. Er betonte die Notwendigkeit klarer Beweise aus den kommenden Inflationsdaten für August und September, bevor er die Politik anpasst, und fügte hinzu, dass die Märkte und die Kreditspreads in gutem Zustand bleiben.

Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, wiederholte die vorsichtige Haltung und bekräftigte seine Prognose für nur eine Zinssenkung in diesem Jahr, während er warnte, dass die Beschäftigungsentwicklung "potenziell besorgniserregend" sei. Er fügte hinzu, dass die Politik konsistent voranschreiten sollte und prognostizierte, dass die Zinsen erst 2026 wieder näher an neutral zurückkehren könnten.

Fed-Gouverneurin Hammack neigte ebenfalls zu einer hawkischen Haltung und erklärte, dass die Inflation immer noch zu hoch sei, ihr Trend ungünstig bleibe und sie auf der Grundlage der aktuellen Daten keinen Anlass für eine Zinssenkung im September sehe, während sie die Bedeutung einer moderat restriktiven Politik unterstrich.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Hauptrede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell beim Jackson Hole Symposium am Freitag, um neue Hinweise zur Geldpolitik und zur Zinssatzentscheidung im September zu erhalten. Die Händler haben ihre Erwartungen an eine kurzfristige Lockerung zurückgeschraubt, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 71% für eine Senkung um 25 Basispunkte im September anzeigt, nach 81% zu Beginn des Tages und fast vollständig eingepreist vor einer Woche.