Neuseeländischer Dollar weitet Verluste aus, da der US-Dollar durch Wetten auf die Fed an Stärke gewinnt

• NZD/USD fällt am Montag um 0,72% und wird von einem stärkeren US-Dollar belastet.
• Die Märkte sehen eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine US-Zinserhöhung am Mittwoch.
• Die Erholung des neuseeländischen Dienstleistungssektors setzt sich im August fort.

NZD/USD setzt seinen Rückgang am Montag fort und handelt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei rund 0,5770, was einem Minus von 0,72% gegenüber dem Vortag entspricht. Der neuseeländische Dollar (NZD) gerät vor allem durch einen stärkeren US-Dollar (USD) unter Druck, da Anleger ihre Wetten auf eine weitere Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) bei ihrer geldpolitischen Sitzung am Mittwoch erhöhen.

Die jüngsten Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (US) haben die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung verstärkt. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte für diese Woche eine Wahrscheinlichkeit von rund 88% für eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte ein, gegenüber etwa 59% vor einer Woche. Diese Erwartungen stützen den US-Dollar und üben Abwärtsdruck auf NZD/USD aus.

Die Fed-Sitzung stellt daher in dieser Woche den wichtigsten Katalysator für das Paar dar. Anleger werden auch die Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh genau verfolgen, um weitere Hinweise auf den künftigen Verlauf der US-Zinsen zu erhalten. Eine Botschaft, die an einer restriktiven geldpolitischen Haltung festhält, könnte den US-Dollar weiter stützen.

Auf neuseeländischer Seite liefern die jüngsten Wirtschaftsdaten dennoch einige Anzeichen einer Verbesserung. Der BusinessNZ Performance of Services Index (PSI) stieg im August auf 51,2 und markierte damit den dritten Monat in Folge mit Expansion sowie den höchsten Stand seit September 2023. Allerdings bleibt die Verbesserung fragil. BusinessNZ-CEO Katherine Rich weist darauf hin, dass drei der fünf Unterindizes weiterhin unter der 50er Marke liegen, was darauf hindeutet, dass die Erholung im Dienstleistungssektor weiterhin uneinheitlich verläuft.

Unterdessen verfolgt die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) nach ihrer jüngsten Anhebung des Official Cash Rate (OCR) um 25 Basispunkte auf 2,75% einen vorsichtigen Kurs. Die Zentralbank ist der Ansicht, dass das aktuelle Zinsniveau weiterhin akkommodierend ist, und befürwortet einen schrittweisen Abbau der geldpolitischen Lockerung.

Dieser moderate Ansatz begrenzt die Erwartungen an einen aggressiven Straffungszyklus in Neuseeland. Der Kontrast zu den Erwartungen einer weiteren Fed-Zinserhöhung spricht daher für den US-Dollar gegenüber dem Kiwi und hält NZD/USD vor der Entscheidung am Mittwoch unter Druck.

Das Wachstum in Neuseeland verlangsamt sich, da der RBNZ-Zinspfad Swaps belastet und den Kiwi unter Druck setzt

Analysten von Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass die Aktivitätsdaten Neuseelands für das 2. Quartal voraussichtlich einen deutlichen Verlust an Momentum unterstreichen werden. Sie erwarten "das reale BIP Neuseelands für das 2. Quartal (Mittwoch). Das produktionsseitige reale BIP wird bei 0,1% q/q erwartet (RBNZ-Projektion: 0%) gegenüber 0,8% im 1. Quartal," was auf eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Vorquartal hindeutet. BBH führt das schwächere Ergebnis auf eine Belastung der Kaufkraft der Haushalte zurück und betont, dass "geringere Realeinkommen aufgrund höherer Kraftstoffpreise, erhöhter Unsicherheit und sinkender Hauspreise die inländischen Ausgaben und das Wachstum im 2. Quartal verringert haben."

Die Bank verweist jedoch auch auf Anzeichen dafür, dass sich die Abschwächung als vorübergehend erweisen könnte, und merkt an, dass "erfreulicherweise Frühindikatoren auf eine Erholung im 3. Quartal hindeuten." Auf der geldpolitischen Seite unterstreicht BBH die Einschätzung der RBNZ, dass "in der Wirtschaft weiterhin ungenutzte Kapazitäten vorhanden sind, insbesondere auf dem Arbeitsmarkt," eine Sichtweise, die im Widerspruch zur Marktbepreisung steht. Sie heben hervor, dass "die Swaps-Kurve einen Leitzins von 4,25% in den nächsten zwei Jahren impliziert," während "die RBNZ den Leitzins (derzeit 2,75%) bis 2028 auf rund 3,25% steigen sieht, was ihn immer noch unter dem oberen Ende ihrer Schätzung für den nominalen neutralen Bereich zwischen 2,3% und 4,1% halten würde." Laut BBH "lässt diese Lücke reichlich Raum für eine dovishe Neubewertung, was den NZD belastet."

NZD/USD technische Analyse

Im Stundenchart notiert NZD/USD bei 0,5771 und setzt seinen Rückgang unter den 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) bei 0,5828 sowie den 200-Perioden-SMA bei 0,5848 fort, was den kurzfristigen Bias bärisch hält. Das Paar rutscht in Richtung einer zuvor eingezeichneten horizontalen Untergrenze bei 0,5760, während der Relative Strength Index (14) auf etwa 24 gefallen ist und damit überverkaufte Bedingungen zeigt, die auf eine überdehnte Abwärtsbewegung hindeuten, jedoch noch keine klare Trendwende.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei 0,5793, gefolgt von einer nahegelegenen Barriere bei 0,5802, vor dem 100-Perioden-SMA bei 0,5828 und dem 200-Perioden-SMA bei 0,5848, die zusammen eine breitere Angebotszone definieren, welche Erholungsversuche begrenzt. Auf der Unterseite ist das unmittelbare Niveau, das zu beobachten ist, die horizontale Unterstützung bei 0,5760; ein nachhaltiger Bruch unter diese Basis würde den Weg für weitere Schwäche öffnen, während ein Halten darüber innerhalb der vorherrschenden bärischen Struktur eine korrigierende Erholung auslösen könnte.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)