- NZD/USD steigt am Montag im frühen asiatischen Handel auf nahe 0,5700.
- Die Märkte stellen sich auf eine weitere Zinserhöhung der RBNZ am Mittwoch ein.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Oktober ist gesunken, was die Erwartungen stärkt, dass die Entscheidungsträger die Zinsen unverändert lassen werden.
Das Paar NZD/USD gewinnt im frühen asiatischen Handel am Montag an Stärke und steigt auf rund 0,5700. Der neuseeländische Dollar (NZD) legt gegenüber dem US-Dollar (USD) angesichts wachsender Erwartungen an eine Zinserhöhung der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) zu. Händler werden die Zinsentscheidungen der RBNZ und der US-Notenbank (Fed) später am Mittwoch genau beobachten.
Viele Analysten sehen die Inflation in Neuseeland im vierten Quartal deutlich über 4% anziehen und möglicherweise länger außerhalb der von der RBNZ angestrebten Spanne von 1-3% bleiben, als die Zentralbank zuvor prognostiziert hatte. Es wird allgemein erwartet, dass die neuseeländische Zentralbank auf ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung am Mittwoch eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte (bps) auf 3,00% vornehmen wird.
"Higher for longer inflation is a major headache for the RBNZ," sagte Mark Smith, Senior Economist bei ASB Bank in Auckland, der die Inflation bis zum vierten Quartal des nächsten Jahres über 3% sieht und für den 28. Oktober eine Zinserhöhung erwartet. "Wir erwarten, dass die RBNZ anerkennt, dass sie noch mehr zu tun hat, und eine bedingte Straffungsneigung beibehält," fügte Mark hinzu.
Die Fed hob ihren Leitzins im September zum ersten Mal seit etwa drei Jahren an. Die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen begannen sich zu verschieben, nachdem Fed-Vorsitzender Kevin Warsh wiederholt einen vorsichtigen Ton anschlug. Warsh sagte auf der Jahrestagung des Internationalen Währungsfonds (IWF), dass er künftige Zinsentscheidungen nicht vorwegnehmen werde.
In der Zwischenzeit erklärten Fed-Vizevorsitzender Philip Jefferson und Gouverneur Christopher Waller, dass kein Grund bestehe, weitere Zinserhöhungen zu überstürzen. Laut dem CME FedWatch Tool sank die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von bis zu 70% auf rund 9,4%.
NZD-Ausblick durch anhaltende Inflation gestützt, aber Fed-Straffung begrenzt Kiwi-Gewinne
Strategen bei Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass trotz des schwächeren Gesamt-CPI-Werts "die zugrunde liegende Inflation auf anhaltenden Preisdruck hindeutet." Sie heben hervor, dass das sektorale Faktormodell der RBNZ "im zweiten Quartal in Folge bei 2,8% y/y lag und damit nahe dem oberen Ende der Zielspanne von 1-3%," während "CPI ex. petrol im vierten Quartal in Folge bei 3,2% y/y blieb," was die Hartnäckigkeit der Kernpreisdynamik unterstreicht.
Vor diesem Hintergrund argumentiert BBH, dass "eine Inflation über dem Zielwert und weiterhin hohe Ölpreise für weitere Zinserhöhungen der RBNZ sprechen." Sie weisen darauf hin, dass "die Swaps-Kurve eine Wahrscheinlichkeit von 85% für eine Zinserhöhung der RBNZ um 25 Basispunkte auf 3,00% am 28. Oktober und mehr als 100 Basispunkte an Straffung in den nächsten zwölf Monaten auf 3,75% einpreist – nahe dem oberen Ende der von der RBNZ geschätzten neutralen Spanne von 2,20%-4,10%." Allerdings warnt BBH, dass "das Aufwärtspotenzial von NZD/USD dennoch begrenzt ist, da die Straffung der Fed den Spielraum für eine geldpolitische Konvergenz einschränkt," was die Fähigkeit des Kiwi begrenzt, das heimische hawkishe Umfeld voll auszuschöpfen.
Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Fokus, vermeidet jedoch geldpolitische Vorfestlegung
Die Rede von Fed-Chef Warsh erzielt beim FXS Speechtracker 5,6/10 und liegt damit leicht unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was trotz positiver Verweise auf strukturelles Wachstum und einen Investitionsschub einen vorsichtigen Ton widerspiegelt. Die Bemerkung, man sei „übermäßig vernarbt von der globalen Finanzkrise“, unterstreicht eine anhaltende Neigung zum Risikomanagement und zur Finanzstabilität, auch wenn Warsh KI und private Investitionen als wichtige Aufwärtstreiber für die Realwirtschaft hervorhebt. Warshs Weigerung, den Oktober- und Dezember-Sitzungen vorzugreifen, sowie seine Betonung sich verdichtender Daten zu Produktion, Beschäftigung und Inflation signalisieren eine datenabhängige Haltung, die die Zinserwartungen für den Dollar flexibel hält, zugleich aber an der Verpflichtung zur Preisstabilität festhält.
Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und stieg um 0,00 Punkte auf weiterhin hawkische 127,51, was darauf hindeutet, dass die Rede die Marktwahrnehmung des geldpolitischen Kurses der Fed nicht wesentlich verändert hat. Die Kombination aus einem hohen Indexniveau und einem leicht unter dem Basiswert liegenden Speech-Score deutet darauf hin, dass Warshs Äußerungen im Vergleich zur etablierten Basis ein hawkisches geldpolitisches Umfeld für den Dollar aufrechterhalten, ohne neue Straffungssignale zu liefern.
Technische Analyse: NZD/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt
Auf dem Tages-Chart behält NZD/USD einen bärischen Ton bei, da der Kassakurs weiterhin unter dem 100-Tage-Durchschnitt (MA) und dem oberen Bollinger Band gedeckelt bleibt. Der Kurs hält sich oberhalb des mittleren Bollinger Bands, was auf eine gewisse kurzfristige Stabilisierung innerhalb des breiteren Abwärtstrends hindeutet, während der Relative Strength Index (14) bei 54,4 ein neutrales bis positives Momentum zeigt, das den unmittelbaren Verkaufsdruck leicht dämpft, ohne den bärischen strukturellen Bias umzukehren.
Auf der Oberseite ergibt sich der erste Widerstand am oberen Bollinger Band um 0,5710, vor einer stärkeren Barriere beim 100-Tage-MA bei 0,5770, wo Verkäufer voraussichtlich wieder die Kontrolle übernehmen dürften, falls das Paar einen Erholungsversuch unternimmt. Auf der Unterseite liegt die Unterstützung am mittleren Bollinger Band nahe 0,5635; ein Durchbruch würde das untere Bollinger Band bei 0,5560 freilegen, eine tiefere Nachfragezone, die in den Fokus rücken würde, falls der bärische Druck erneut entschlossen zunimmt.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Neuseeländischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der neuseeländische Dollar wird stark durch die Gesundheit der neuseeländischen Wirtschaft sowie den Einfluss Chinas, des größten Handelspartners des Landes, geprägt. Auch die Preise für Milchprodukte, Neuseelands wichtigstem Export, spielen eine zentrale Rolle.
Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) strebt eine Inflationsrate von 1-3 % an und setzt entsprechende Zinssätze fest. Bei hoher Inflation erhöht die RBNZ die Zinsen, um die Wirtschaft abzukühlen, was den Neuseeland-Dollar (NZD) stützt. Niedrige Zinsen hingegen schwächen den NZD. Auch die Zinsdifferenz zu den USA spielt eine wichtige Rolle im Währungspaar NZD/USD.
Die Veröffentlichung makroökonomischer Daten in Neuseeland ist ein entscheidender Indikator für den Zustand der Wirtschaft und hat direkte Auswirkungen auf den Wert des neuseeländischen Dollars (NZD). Eine robuste Wirtschaft, geprägt von starkem Wachstum, niedriger Arbeitslosigkeit und hoher Zuversicht, wirkt sich positiv auf den NZD aus. Ein solides Wirtschaftswachstum zieht ausländische Investitionen an und könnte die Reserve Bank of New Zealand dazu bewegen, die Zinssätze anzuheben – insbesondere, wenn diese Dynamik mit einem Anstieg der Inflation einhergeht. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen könnten den NZD unter Druck setzen und zu einer Abwertung führen.
Der neuseeländische Dollar (NZD) zeigt typischerweise Stärke in Phasen eines "Risk-on"-Marktumfelds, wenn Anleger von einem geringen Risiko und positiven Wachstumsaussichten ausgehen. In solchen Zeiten profitieren Rohstoffe und sogenannte Rohstoffwährungen wie der Kiwi von einer optimistischeren Einschätzung. Im Gegenzug gerät der NZD in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder Marktturbulenzen unter Druck, da Investoren vermehrt risikoreiche Anlagen abstoßen und sich in stabilere, sichere Häfen zurückziehen.
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