• USD/JPY tut sich schwer, von dem Anstieg in der asiatischen Sitzung zu profitieren, obwohl die Abwärtsrisiken begrenzt erscheinen.
  • Ein divergierender geldpolitischer Kurs von Fed und BoJ begrenzt die Kassakurse vor den wichtigen Zentralbankereignissen dieser Woche.
  • Händler werden zudem weitere Hinweise aus der Veröffentlichung des US-BIP-Berichts für das dritte Quartal und des PCE-Preisindex erhalten.

Das Paar USD/JPY zieht nach einem Anstieg zu Beginn einer neuen Woche frische Verkäufer an und stoppt damit die moderate Erholung vom Freitag aus der Nähe der Marke von 156,00 bzw. dem niedrigsten Stand seit dem 18. September. Die Kassakurse scheinen unterhalb der Marke von 157,00 anfällig zu sein, obwohl sich die Bären vor den wichtigen Zentralbankereignissen und den Datenrisiken dieser Woche möglicherweise mit aggressiven Wetten zurückhalten.

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird ihre Entscheidung am Mittwoch am Ende einer zweitägigen geldpolitischen Sitzung bekannt geben. Im Fokus werden jedoch die begleitende Zinserklärung und die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh auf der Pressekonferenz nach der Sitzung stehen. Darüber hinaus werden wichtige US-Makrodaten – die vorläufige Veröffentlichung des BIP für das dritte Quartal und der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Donnerstag – die Markterwartungen hinsichtlich des künftigen geldpolitischen Kurses der Fed beeinflussen und den US-Dollar (USD) antreiben. Der Fokus des Marktes würde sich dann auf das entscheidende geldpolitische Update der Bank of Japan (BoJ) am Freitag verlagern, das die kurzfristige Entwicklung des Paares USD/JPY weiter bestimmen dürfte.

Unterdessen haben Fed-Vertreter zuletzt signalisiert, dass bei der anstehenden geldpolitischen Sitzung keine Eile besteht, die Zinsen anzuheben. Darüber hinaus begrenzt der jüngste Rückgang der US-Anleiherenditen von Mehrjahreshöchstständen die versuchte Erholung des USD von einem am vergangenen Donnerstag erreichten Drei-Wochen-Tief. Der japanische Yen (JPY) hingegen erhält Unterstützung durch die hawkischeren Äußerungen von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda in der vergangenen Woche, wonach sich die zugrunde liegende Inflation dem 2%-Ziel nähert, was die Argumente für eine baldige Zinserhöhung stärkt. Dies wiederum könnte dem Paar USD/JPY weiterhin Rückenwind verleihen, obwohl anhaltende geopolitische Unsicherheiten tiefere Verluste für den sicheren Hafen Dollar begrenzen könnten.

In den jüngsten Entwicklungen rund um die Nahost-Krise hat US-Präsident Donald Trump unmittelbare militärische Maßnahmen gegen den Iran ausgeschlossen. Allerdings drohten die vom Iran unterstützten Houthi-Rebellen im Jemen am Sonntag, weiterhin den King Khalid Airport in Riad anzugreifen. Dies kommt zu den festgefahrenen US-Iran-Gesprächen hinzu und hält die geopolitische Risikoprämie fest im Spiel. Darüber hinaus preisen Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 80% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Dezember erneut anheben wird. Dies wiederum könnte USD-Bären davon abhalten, aggressive Wetten einzugehen, und dazu beitragen, die Abwärtsrisiken für das Paar USD/JPY zu begrenzen, weshalb vor einer Positionierung auf weitere Verluste Vorsicht geboten ist.

USD/JPY 4-Stunden-Chart

Chart Analysis USD/JPY

Technische Analyse

Das Paar USD/JPY behält auf der 4-Stunden-Chart unter dem 200-Perioden Simple Moving Average (SMA) einen kurzfristig bärischen Ton bei. Diese Barriere liegt bei 157,14 und wird vom 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 157,58 gefolgt. Nur ein nachhaltiger Ausbruch über dieses Band würde den Weg in Richtung der jüngsten Zyklushochs wieder öffnen.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 38,2%-Retracement bei 156,69, vor einem tieferen Fibonacci-Cluster bei 155,98 und 155,26 (50% und 61,8%), wo Käufer versuchen könnten, den Pullback zu stabilisieren.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)

Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.

Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.

Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.

Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.

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