- Der Kanadische Dollar schwächt sich, da gedämpfte Ölpreise und ein fester US-Dollar den Loonie belasten.
- US-PMI-Daten deuten auf eine langsamere Wachstumsdynamik zum Ende von 2025 hin.
- Der Fokus verlagert sich auf die US-NFP- und die kanadischen Arbeitsmarktdaten für Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Fed und der BoC.
Der Kanadische Dollar (CAD) schwächt sich am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD), während USD/CAD eine Aufwärtsneigung beibehält, da der Greenback trotz vorsichtiger Kommentare der Federal Reserve (Fed) und schwächerer US S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten stabil bleibt.
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird USD/CAD bei etwa 1,3780 gehandelt. Unterdessen notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb verfolgt, bei etwa 98,57, nachdem er ein Tages-Tief von 98,16 erreicht hat.
Der US-Dienstleistungssektor setzte seine Expansion zum Ende von 2025 fort, wenn auch in langsamerem Tempo, so die neuesten PMI-Erhebungen von S&P Global. Der Services-PMI fiel im Dezember von 54,1 im November auf 52,5 und wurde von der vorläufigen Schätzung von 52,9 nach unten revidiert, was signalisiert, dass das Wachstum auf den schwächsten Stand seit etwa acht Monaten zurückgegangen ist.
Der Composite-PMI fiel im Dezember von 54,2 im November auf 52,7 und spiegelt ein langsameres Wachstum in beiden Sektoren, dem verarbeitenden Gewerbe und den Dienstleistungen, wider. S&P Global stellte fest, dass die Neuanfragen nur marginal gestiegen sind, was die schwächste Expansion seit etwa zwanzig Monaten markiert.
Chris Williamson, Chief Business Economist bei S&P Global Market Intelligence, sagte, dass "die Geschäftstätigkeit im Dezember weiterhin expandierte und ein weiteres Quartal robusten Wachstums abrundete, aber die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft Anzeichen von Rissen zeigt." Er fügte hinzu, dass "viele Unternehmen erwarten, dass niedrigere Zinssätze und die Regierungspolitik die Nachfrage im neuen Jahr wieder ankurbeln werden."
Im Hinblick auf die Geldpolitik schlugen Fed-Beamte am Dienstag einen vorsichtigen, aber leicht dovishen Ton an. Der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte, dass beide Seiten des dualen Mandats der Fed "beobachtet werden müssen", und stellte fest, dass der aktuelle Zinssatz im Bereich des Neutralen liegt und dass bevorstehende Entscheidungen "fein abgestimmt" werden müssen, angesichts der Risiken für sowohl Inflation als auch Beschäftigung.
Separat sagte Fed-Gouverneur Stephen Miran, dass er erwartet, dass die eingehenden Daten weiterhin signalisieren, dass Zinssenkungen angemessen sind, und warnte, dass eine zu straffe Politik das Wachstum "im Keim ersticken" könnte, während er hinzufügte, dass er optimistisch über die breitere wirtschaftliche Perspektive bleibt.
Auf der kanadischen Seite bietet ein leichter inländischer Wirtschaftskalender und gedämpfte Ölpreise dem Loonie wenig Unterstützung. West Texas Intermediate (WTI) handelt nahe 58,00 USD und hat Schwierigkeiten, an den Gewinnen des Vortages anzuknüpfen, während die Anleger weiterhin die Auswirkungen des US-Militäreingriffs in Venezuela und die Aussichten für die venezolanischen Rohöl-Exporte bewerten.
In der Zukunft richtet sich die Marktaufmerksamkeit nun fest auf den bevorstehenden US Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht und die Arbeitsmarktdaten Kanadas, die beide am Freitag fällig sind. Die Veröffentlichungen werden voraussichtlich eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der Erwartungen hinsichtlich der geldpolitischen Aussichten für die Fed und die Bank of Canada (BoC) in den kommenden Monaten spielen.
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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