Die Bären des japanischen Yen scheinen zögerlich angesichts steigender Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, seine bescheidenen intraday Gewinne gegenüber einem sich erholenden USD zu nutzen.
• Japans fiskalische und Wachstumsbedenken erweisen sich als ein entscheidender Faktor, der die Nachfrage nach dem JPY untergräbt.
• Die unterschiedlichen geldpolitischen Ausblicke der BoJ und der Fed begrenzen die Verluste des JPY und deckeln den Aufwärtstrend des USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) stoppt seinen intraday Rückgang gegenüber dem sich erholenden US-Dollar (USD) und handelt während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Donnerstag mit einer milden positiven Tendenz. Dies markiert den zweiten aufeinanderfolgenden Tag des Anstiegs und wird durch die wachsende Akzeptanz einer bevorstehenden Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) unterstützt. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der US-Notenbank (Fed) dar, die die versuchte USD-Erholung begrenzt und als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirkt.

In der Zwischenzeit hat die ausgeweitete fiskalische Ausgabenpolitik unter der Regierung von Premierministerin Sanae Takaichi die Bedenken hinsichtlich der öffentlichen Finanzen Japans verschärft. Darüber hinaus entscheiden sich die Anleger, auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Straffungskurs der BoJ zu warten. Dies könnte wiederum die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen, da der Fokus auf dem Ergebnis einer zweitägigen geldpolitischen Sitzung der BoJ liegt, die nächsten Freitag ansteht.

Die JPY-Bullen haben die Oberhand gegenüber dem USD angesichts der unterschiedlichen geldpolitischen Ausblicke der BoJ und der Fed

• Bank of Japan Gouverneur Kazuo Ueda bekräftigte Anfang dieser Woche, dass die Wahrscheinlichkeit, dass sich die grundlegenden wirtschaftlichen und preislichen Aussichten der Zentralbank verwirklichen, allmählich erhöht.
• Darüber hinaus deutete die Veröffentlichung des Corporate Goods Price Index am Mittwoch darauf hin, dass die Inflation in Japan über den historischen Niveaus bleibt und die Argumentation für eine weitere Normalisierung der BoJ-Politik unterstützt.
• Der Markt preist nun aktiv die Möglichkeit einer Zinserhöhung der BoJ bereits nächste Woche ein, was eine große Divergenz im Vergleich zur dovishen Zinssenkung der US-Notenbank darstellt.
• Die US-Zentralbank senkte in einem weithin erwarteten Schritt am Ende einer zweitägigen Sitzung am Mittwoch die Zinssätze und prognostizierte eine weitere Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt im Jahr 2026.
• In der Zwischenzeit sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell gegenüber Reportern, dass der US-Arbeitsmarkt erhebliche Abwärtsrisiken aufweist und dass die Zentralbank nicht möchte, dass ihre Politik die Schaffung von Arbeitsplätzen beeinträchtigt.
• Händler reagierten schnell und preisen nun zwei weitere Zinssenkungen der Fed im Jahr 2026 ein. Dies hält den US-Dollar gedrückt und unterstützt weiterhin den niedrig verzinslichen japanischen Yen.
• Investoren sind besorgt über den sich verschlechternden fiskalischen Zustand Japans im Zuge von Premierministerin Sanae Takaichis reflationärem Vorstoß und dem massiven Ausgabenplan zur Ankurbelung des schleppenden Wirtschaftswachstums.
• Tatsächlich zeigte der überarbeitete Bericht zum Bruttoinlandsprodukt, dass die japanische Wirtschaft im Zeitraum Juli-September um 0,6 % schrumpfte und im Jahresvergleich um 2,3 %, was den schnellsten Rückgang seit dem dritten Quartal 2023 darstellt.
• Dies wurde jedoch durch die Erwartungen ausgeglichen, dass höhere Löhne die Kaufkraft der Haushalte erhöhen und die Ausgaben ankurbeln werden, was die nachfrageseitige Inflation anheizen und die Wirtschaft stärken sollte.
• Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, die zusammen mit den US-Handelsbilanzdaten dem USD und dem USD/JPY-Paar Auftrieb geben könnte.

USD/JPY hat Schwierigkeiten, über 156,00 hinaus von der intraday Bewegung zu profitieren

Ein intraday Durchbruch unter die Marke von 156,00 und den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) unterstützt die Argumentation für weitere Verluste inmitten negativer Oszillatoren auf den Stundencharts. Das gesagt, halten die technischen Indikatoren auf dem Tageschart sich im positiven Bereich und deuten darauf hin, dass ein weiterer Rückgang wahrscheinlich einige Käufer in der Nähe des Hürdenbruchs bei 155,35-155,30 anziehen wird. Letzteres stellt die obere Grenze einer kurzfristigen Handelsspanne dar und sollte als wichtiger Wendepunkt fungieren. Einige Anschlussverkäufe, die zu einem anschließenden Fall unter die psychologische Marke von 155,00 führen, könnten die kurzfristige Neigung zugunsten der USD/JPY-Bären verschieben.

Auf der anderen Seite könnte eine anhaltende Stärke über die Marke von 156,00 die Kassapreise in den Bereich von 156,60-156,65 anheben, auf dem Weg zur 157,00-Nachbarschaft oder einem zweiwöchigen Hoch, das am Dienstag erreicht wurde. Einige Anschlusskäufe sollten den Weg für zusätzliche Gewinne ebnen. Das USD/JPY-Paar könnte dann die Zwischenhürde von 157,45 überschreiten und auf ein mehrmonatiges Hoch in der Nähe von 158,00 zusteuern, das im November erreicht wurde.