Yen schwächt sich, da Neuwahlen fiskalische Bedenken schüren; USD/JPY steigt über 158,50

• Der japanische Yen zieht frische Verkäufer an, da die Ankündigung einer Neuwahl fiskalische Sorgen schürt.
• Interventionsängste und anhaltende Käufe von sicheren Häfen könnten die Verluste des sicheren Hafens JPY begrenzen.
• Ein schwächerer USD könnte dazu beitragen, USD/JPY vor der Entscheidung der BoJ am Freitag zu deckeln.

Der japanische Yen (JPY) fällt am zweiten aufeinanderfolgenden Tag nach einem moderaten intraday Anstieg am Dienstag und zieht sich weiter von einem einwöchigen Hoch zurück, das am Vortag gegen einen insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) erreicht wurde. Die langfristigen Renditen Japans schossen einen Tag nach der Ankündigung von Premierministerin Sanae Takaichi, eine Neuwahl abzuhalten, auf ein Rekordhoch, was fiskalische Sorgen schürte und den JPY belastete. Allerdings könnten die Erwartungen, dass die japanischen Behörden intervenieren, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu bekämpfen, als Rückenwind für den JPY wirken.

Abgesehen davon könnten die Aussichten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan (BoJ) den JPY zurückhalten, und die Risk-Off-Stimmung könnte dem sicheren Hafen JPY etwas Unterstützung bieten. Dies, zusammen mit einigen nachfolgenden Verkäufen des US-Dollars (USD), könnte dazu beitragen, den Aufwärtstrend des Währungspaares USD/JPY zu deckeln. Investoren könnten auch entscheiden, auf das Ergebnis der BoJ-Sitzung am Freitag zu warten, um mehr Hinweise auf den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung zu erhalten, was wiederum helfen würde, die nächste Phase einer richtungsweisenden Bewegung für den JPY zu bestimmen.

Der japanische Yen stürzt ab, da fiskalische Bedenken einen breiteren Ausverkauf von Staatsanleihen auslösen

• Japans Premierministerin Sanae Takaichi sagte am Montag, dass sie das Parlament diese Woche auflösen und am 8. Februar eine Neuwahl abhalten werde, in der Hoffnung auf ein stärkeres Mandat, um ihre ehrgeizigen fiskalisch expansiven Politiken durchzusetzen. Eine starke Mehrheit für die regierende Liberaldemokratische Partei (LDP) im Unterhaus würde Takaichi mehr Freiheit geben, ihre Agenda zu verfolgen, während eine knappe Mehrheit die politische Unsicherheit vertiefen würde.
• Die Rendite der 40-jährigen Staatsanleihen Japans erreichte ein Rekordhoch, während die Renditen kürzerer Laufzeiten ebenfalls stark anstiegen, da Bedenken bestehen, dass die vorgeschlagenen Kürzungen der Lebensmittelumsatzsteuer die fiskalische Lage des Landes verschlechtern könnten. Darüber hinaus öffnete ein Rückgang der Nachfrage bei der 20-jährigen Anleiheauktion die Schleusen und ließ die Renditen in unbekanntes Terrain steigen, was zu einem Ausverkauf von Staatsanleihen führte.
• In der Zwischenzeit warnte Japans Finanzministerin Satsuki Katayama am Freitag, dass alle Optionen, einschließlich einer direkten Intervention am Markt, zur Verfügung stehen, um mit der jüngsten Schwäche des japanischen Yen umzugehen. Katayama deutete auch die Möglichkeit einer gemeinsamen Intervention mit den USA an, um die heimische Währung zu unterstützen. Dies, zusammen mit den hawkischen Erwartungen an die Bank of Japan und anhaltenden Käufen von sicheren Häfen, belebt die JPY-Nachfrage am Dienstag.
• Der jüngste Rückgang des JPY auf ein 18-Monats-Tief könnte den Preisdruck erhöhen und die BoJ zu schnelleren Maßnahmen zwingen. Tatsächlich zeigten am Freitag veröffentlichte Daten, dass die Inflation in Japan seit vier aufeinanderfolgenden Kalenderjahren im Durchschnitt über dem Ziel von 2% der BoJ liegt. Darüber hinaus deutet ein Bericht von Reuters, der sich auf Quellen stützt, darauf hin, dass einige Entscheidungsträger innerhalb der BoJ Spielraum sehen, die Zinssätze bereits im April zu erhöhen, früher als die Märkte derzeit erwarten.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf weitere Hinweise zum Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ zu warten. Daher bleibt der Fokus auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Entscheidung am Freitag gerichtet. Es wird erwartet, dass die BoJ am Ende einer zweitägigen Sitzung den Status quo beibehält, nachdem sie den Übernachtzinssatz im letzten Monat auf 0,75% erhöht hat, den höchsten Stand seit 30 Jahren.
• US-Präsident Donald Trump drohte mit neuen Zöllen gegen acht europäische Länder als Reaktion auf Spannungen über Grönland. Die Ankündigung löste eine Gegenreaktion von europäischen Führern aus und erhöhte die Marktunsicherheit angesichts des langwierigen Russland-Ukraine-Kriegs, was den traditionellen sicheren Hafen JPY stärkt. Der US-Dollar hingegen zieht sich weiter von seinem höchsten Stand seit dem 9. Dezember zurück und belastet das Währungspaar USD/JPY.
• Händler reduzierten ihre Wetten auf zwei weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank im Jahr 2026, nachdem Trump sagte, dass er es vorziehe, den Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, in seiner aktuellen Rolle zu belassen. Dies deutet darauf hin, dass jemand anderes als Nachfolger des scheidenden Fed-Vorsitzenden Jerome Powell ausgewählt wird, obwohl es wenig Eindruck auf den USD macht.

USD/JPY-Bullen versuchen, die Kontrolle über den 100-Stunden-SMA zu übernehmen

Der nächtliche Anstieg vom 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs vom Januar-Tief fehlt an Durchschlagskraft über dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level und stockt vor dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA). Letzterer liegt derzeit im Bereich von 158,35 und sollte als wichtiger Wendepunkt fungieren. Das Währungspaar USD/JPY hält sich unter diesem fallenden Durchschnitt und bewahrt eine bärische Neigung. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt nahe der Nulllinie, wobei das Histogramm sich in Richtung flach verengt und einen neutralen Ton verstärkt. Der Relative Strength Index (RSI) steht bei 50 (neutral) und zeigt ein Gleichgewicht nach einer moderaten Erholung an.

In der Zwischenzeit verschiebt sich die Schwäche unter dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level der Fokus auf die 50%-Retracement-Unterstützung bei 157,80, unterhalb derer das Währungspaar USD/JPY das 61,8%-Retracement bei 157,40 anvisieren könnte. Auf der anderen Seite würden Erholungsversuche auf anfänglichen Widerstand beim 100-Perioden-SMA bei 158,35 stoßen. Eine nachhaltige Bewegung darüber hinaus würde eine Verbesserung des Momentums erfordern, wobei der MACD sich von null abhebt und der RSI über 55 steigt, um den Aufwärtsfall zu stärken.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)