- Der japanische Yen startet die neue Woche mit einer stärkeren Note amid steigenden Interventionserwartungen.
- Takaichi warnte vor spekulativen Bewegungen nach einer Zinserhebung des japanischen Finanzministeriums.
- Die unterschiedlichen Ausblicke der BoJ und der Fed sowie anhaltende USD-Verkäufe belasten weiter USD/JPY.
Der japanische Yen (JPY) baut sein wöchentliches bullisches Gap-Opening gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) aus und erreicht während der asiatischen Sitzung am Montag ein neues Hoch seit dem 14. November. Japans Premierministerin Sanae Takaichi warnte am Sonntag vor spekulativen Bewegungen nach Zinssprüfungen des japanischen Finanzministeriums und der New Yorker Federal Reserve (Fed) am Freitag. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit einer gemeinsamen Intervention der USA und Japans, um eine weitere Schwäche des JPY zu stoppen, und sorgt am Montag für einen starken Auftrieb.
Abgesehen davon erweist sich der hawkische Ausblick der Bank of Japan (BoJ) und die anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten als weitere Faktoren, die den sicheren Hafen JPY stützen. Der USD hingegen taucht auf sein niedrigstes Niveau seit September 2025 im Zuge des sogenannten 'Sell America'-Handels und Wetten, dass die US-Notenbank die Kreditkosten in diesem Jahr noch zweimal senken würde. Die unterschiedlichen Erwartungen der BoJ und der Fed tragen zum intraday Rückgang des USD/JPY-Paares auf unter 154,00 bei und unterstützen die Annahme einer weiteren Abwertung.
Japanischer Yen hält an bullischer Tendenz fest angesichts von Interventionsängsten, hawkischer BoJ und anhaltendem Kauf von sicheren Häfen
- Die japanische Premierministerin Sanae Takaichi warnte am Sonntag, dass die Beamten bereitstehen, notwendige Schritte gegen spekulative und hochgradig anormale Marktbewegungen zu unternehmen. Dies kommt zusätzlich zu Marktgerüchten, dass die New Yorker Federal Reserve am Freitagmittag Zinserhebungen beim USD/JPY-Paar durchgeführt hat, nach einem ähnlichen Anruf des japanischen Finanzministeriums. Dies deutet darauf hin, dass die Behörden möglicherweise bereit sind, am Devisenmarkt zu intervenieren.
- Die Bank of Japan hat, wie erwartet, die kurzfristigen Zinssätze mit 0,75% mit 8 zu 1 Stimmen am Ende einer zweitägigen Sitzung am Freitag beibehalten. Darüber hinaus hob die Zentralbank ihre Wirtschafts- und Inflationsprognosen an und signalisierte ihre Bereitschaft, die nach wie vor niedrigen Kreditkosten weiter zu erhöhen. Dies trägt weiter zur Überperformance des japanischen Yen gegenüber seinem amerikanischen Pendant bei und zieht das USD/JPY-Paar auf sein niedrigstes Niveau seit dem 14. November.
- Die Zollbedrohungen von US-Präsident Donald Trump, um die Kontrolle über Grönland zu gewinnen, zusammen mit einem Stillstand mit europäischen Verbündeten, weckten Zweifel an den langjährigen NATO-Allianzen und führten zu einem Vertrauensverlust in die globale Führung. Dies wiederum belebt den sogenannten 'Sell America'-Handel und belastet den US-Dollar angesichts der Erwartungen an eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank, was einen signifikanten Unterschied im Vergleich zur hawkischen Neigung der BoJ markiert.
- Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der US-Daten zu den langlebigen Gütern für kurzfristige Möglichkeiten später während der nordamerikanischen Sitzung am Montag. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf dem mit Spannung erwarteten FOMC-Geldpolitischen Treffen liegen, das am Dienstag beginnt. Die Anleger werden nach weiteren Hinweisen auf den Zinssenkungspfad der Fed suchen, der eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der USD-Preisdynamik und der Bestimmung der kurzfristigen Entwicklung des USD/JPY-Paares spielen wird.
USD/JPY-Bären haben die Oberhand, da der Durchbruch unter die entscheidende Unterstützung von 154,00 ins Spiel kommt
Aus technischer Sicht wird ein nachhaltiger Bruch und die Akzeptanz unterhalb der horizontalen Unterstützung von 154,00, die sich auch in der Nähe des 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) befindet, als neuerlicher Auslöser für die Bären des USD/JPY angesehen. Das Momentum hat sich verschlechtert, da der Moving Average Convergence Divergence (MACD) unter die Nulllinie rutscht und weiter nach unten geht, was auf einen zunehmenden bärischen Druck hindeutet.
Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 32, nahe dem überverkauften Bereich, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum gedehnt ist, und ein Rücksprung entstehen könnte, wenn Käufer den 100-Tage-SMA verteidigen. Ein täglicher Schlusskurs unterhalb dieser Unterstützung würde das Risiko eines tieferen Rückzugs erhöhen, während eine Stabilisierung darüber die breitere bullische Struktur aufrechterhalten würde.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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Das sollten Sie am Freitag, den 23. Januar, im Blick behalten:
Investoren bewerten die geldpolitischen Ankündigungen der Bank of Japan am frühen Freitag, während sie sich auf die Veröffentlichung der vorläufigen Einkaufsmanager-Index-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Januar aus Deutschland, der Eurozone, dem Vereinigten Königreich und den USA vorbereiten.