Yen-Bullen zögern angesichts BoJ-Unsicherheit und fiskalischer Risiken

• Der japanische Yen stoppt den nächtlichen Rückgang vom Wochen-Tief gegenüber dem USD.
• Die Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ könnte die JPY-Bullen davon abhalten, neue Wetten abzuschließen.
• Die hawkische Neigung der Fed könnte die USD-Verluste begrenzen und dem USD/JPY-Paar Unterstützung bieten.

Der japanische Yen (JPY) bleibt im Vorteil gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD), während die europäische Sitzung am Donnerstag beginnt, und scheint vorerst den starken Rückgang vom Vortag von dem wöchentlichen Tiefpunkt gestoppt zu haben. Die Protokolle der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) im September, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, halten die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung am Leben. Dies kommt zusätzlich zu Spekulationen, dass die japanischen Behörden intervenieren könnten, um weitere Schwächen der heimischen Währung zu stoppen, und bietet etwas Unterstützung für den JPY.

In der Zwischenzeit bleiben die Anleger unsicher über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ, da erwartet wird, dass Japans neue Premierministerin Sanae Takaichi aggressive fiskalische Ausgabenpläne verfolgen und eine Straffung der Politik ablehnen wird. Dies könnte zusammen mit einer moderaten Erholung des globalen Risikosentiments als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY wirken. Der USD hingegen bleibt nahe seinem höchsten Niveau seit Ende Mai, gestützt durch die hawkische Neigung der US-Notenbank (Fed), und könnte helfen, den Rückgang des USD/JPY-Paares zu begrenzen.

Der japanische Yen wird durch die wiederauflebenden Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ gestützt, fehlt jedoch an bullischer Überzeugung

• Die Protokolle der Sitzung der Bank of Japan vom 18. und 19. September hoben einen vorsichtigen Zinserhöhungspfad hervor, während die Entscheidungsträger die Inflationsdynamik und Handelsrisiken abwogen. Die Vorstandsmitglieder sagten jedoch, dass die Zentralbank möglicherweise zu einer geldpolitischen Haltung zurückkehren kann, die Zinserhöhungen vorsieht, da das Ziel der BoJ von 2% Preisstabilität mehr oder weniger erreicht wurde.
• Japans Vizefinanzminister für internationale Angelegenheiten und oberster Devisenbeamter, Atsushi Mimura, sagte am Mittwoch, dass die jüngsten JPY-Bewegungen von den Fundamentaldaten abweichen. Mimura fügte hinzu, dass die Long-Positionen im JPY abnehmen, da es im Markt Spekulationen über Japans makroökonomische Politiken, insbesondere die Fiskalpolitik, gibt.
• In der Zwischenzeit hat Japans neue Premierministerin Sanae Takaichi eine pro-Stimulus-Haltung, die signifikante fiskalische Ausgaben zur Bekämpfung der Inflation und zur Ankurbelung der Wirtschaft befürwortet. Darüber hinaus bleibt die BoJ zögerlich, sich zu weiteren Zinserhöhungen zu verpflichten, was die JPY-Bullen davon abhalten könnte, aggressive Wetten abzuschließen und sich für starke Gewinne zu positionieren.
• Der US-Dollar schoss am Vortag auf sein höchstes Niveau seit Ende Mai und bleibt gut unterstützt durch reduzierte Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die US-Notenbank im Dezember. Darüber hinaus boten die positiven US-Makrodaten einen zusätzlichen Schub für den USD und trugen zur intraday Erholung des USD/JPY-Paares von unter 153,00 bei.
• Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Beschäftigung im privaten Sektor in den USA im Oktober um 42.000 gestiegen ist, verglichen mit 25.000 geschätzten und einem Rückgang von 29.000 im Vormonat. Hinzu kommt, dass der Non-Manufacturing Purchasing Managers' Index des Institute for Supply Management (ISM) im Oktober auf ein Achtmonatshoch gestiegen ist.
• Die längste Regierungsstilllegung in der Geschichte der USA hat jedoch zu einem Ausfall offizieller Daten geführt, was die wirtschaftliche Perspektive trübt. Die Schließung der US-Regierung tritt in ihren 36. Tag ein, ohne dass eine Lösung in Sicht ist. Ökonomen warnen, dass je länger die Pattsituation andauert, desto höher das Risiko ist, dass die fragile Wirtschaft von einer Biegung zu einem Bruch übergeht.
• Dies hält wiederum die USD-Bullen davon ab, neue Wetten abzuschließen und übt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag einen gewissen Abwärtsdruck auf das USD/JPY-Paar aus. Die Händler warten nun auf Reden von einer Reihe einflussreicher FOMC-Mitglieder, um Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten, was heute später einen kurzfristigen Impuls geben sollte.

Das technische Setup von USD/JPY unterstützt die Argumentation für einen eventualen Ausbruch durch den entscheidenden Widerstand bei 154,40-154,45

Das USD/JPY-Paar sieht sich in der vergangenen Woche einem starken Widerstand im Bereich von 154,40-154,45 gegenüber. Der genannte Bereich sollte nun als zentraler Drehpunkt fungieren, über dem die Kassakurse darauf abzielen könnten, die psychologische Marke von 155,00 zurückzuerobern. Einige Anschlusskäufe sollten den Weg für eine Bewegung in Richtung der Hürde von 155,60-155,65 ebnen, bevor die Kassakurse weiter in Richtung der runden Marke von 156,00 steigen.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich von 153,65 etwas Unterstützung bieten, bevor das nächtliche Tief im Bereich von 153,00-152,95 erreicht wird. Eine Akzeptanz unterhalb der Marke von 153,00 könnte einige technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar anfällig machen, um den korrigierenden Rückgang in Richtung der intermedialen Unterstützung von 152,55-152,50 auf dem Weg zur runden Marke von 152,00 und dem Tiefpunkt der letzten Woche im Bereich von 151,55 zu beschleunigen.