- Der japanische Yen stoppt den nächtlichen Rückgang vom Wochen-Tief gegenüber dem USD.
- Die Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ könnte die JPY-Bullen davon abhalten, neue Wetten abzuschließen.
- Die hawkische Neigung der Fed könnte die USD-Verluste begrenzen und dem USD/JPY-Paar Unterstützung bieten.
Der japanische Yen (JPY) bleibt am Donnerstag während der asiatischen Sitzung gegenüber seinem amerikanischen Pendant auf der Überholspur und korrigiert einen Teil des Rückgangs vom Vortag von dem wöchentlichen Hoch. Die Protokolle der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) im September, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, halten die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung am Leben. Dies kommt zusätzlich zu Spekulationen, dass die japanischen Behörden intervenieren könnten, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, was dem JPY etwas Unterstützung bietet.
In der Zwischenzeit bleiben die Anleger unsicher über den Zeitpunkt des nächsten Schrittes der BoJ, da erwartet wird, dass Japans neue Premierministerin Sanae Takaichi aggressive fiskalische Ausgabenpläne verfolgen und eine Straffung der Politik ablehnen wird. Dies könnte zusammen mit einem insgesamt positiven Ton als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY wirken. Der USD hingegen könnte weiterhin Unterstützung aus der hawkischen Haltung der US-Notenbank (Fed) ziehen, was zusätzlich dazu beitragen sollte, den Abwärtstrend für das Paar USD/JPY zu begrenzen.
Die Bullen des japanischen Yen behalten die intraday Kontrolle angesichts von Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ
- Die Protokolle der Sitzung der Bank of Japan vom 18. und 19. September hoben einen vorsichtigen Zinserhöhungspfad hervor, während die Entscheidungsträger die Inflationsdynamik und Handelsrisiken abwogen. Die Vorstandsmitglieder sagten jedoch, dass die Zentralbank möglicherweise zu einer geldpolitischen Haltung zurückkehren kann, die Zinserhöhungen vorsieht, da das Ziel der BoJ von 2% Preisstabilität mehr oder weniger erreicht wurde.
- Japans Vizefinanzminister für internationale Angelegenheiten und oberster Devisenbeamter, Atsushi Mimura, sagte am Mittwoch, dass die jüngsten JPY-Bewegungen von den Fundamentaldaten abweichen. Mimura fügte hinzu, dass die Long-Positionen im JPY abnehmen, da es im Markt Spekulationen über Japans makroökonomische Politiken, insbesondere die Fiskalpolitik, gibt.
- In der Zwischenzeit hat Japans neue Premierministerin Sanae Takaichi eine pro-Stimulus-Haltung, die signifikante fiskalische Ausgaben zur Bekämpfung der Inflation und zur Ankurbelung der Wirtschaft befürwortet. Darüber hinaus bleibt die BoJ zögerlich, sich zu weiteren Zinserhöhungen zu verpflichten, was die JPY-Bullen davon abhalten könnte, aggressive Wetten abzuschließen und sich für starke Gewinne zu positionieren.
- Der US-Dollar schoss am Vortag auf sein höchstes Niveau seit Ende Mai und bleibt gut unterstützt durch reduzierte Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die US-Notenbank im Dezember. Darüber hinaus boten die positiven US-Makrodaten einen zusätzlichen Schub für den USD und trugen zur intraday Erholung des USD/JPY-Paares von unter 153,00 bei.
- Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Beschäftigung im privaten Sektor in den USA im Oktober um 42.000 gestiegen ist, verglichen mit 25.000 geschätzten und einem Rückgang von 29.000 im Vormonat. Hinzu kommt, dass der Non-Manufacturing Purchasing Managers' Index des Institute for Supply Management (ISM) im Oktober auf ein Achtmonatshoch gestiegen ist.
- Die längste Regierungsstilllegung in der Geschichte der USA hat jedoch zu einem Ausfall offizieller Daten geführt, was die wirtschaftliche Perspektive trübt. Die Schließung der US-Regierung tritt in ihren 36. Tag ein, ohne dass eine Lösung in Sicht ist. Ökonomen warnen, dass je länger die Pattsituation andauert, desto höher das Risiko ist, dass die fragile Wirtschaft von einer Biegung zu einem Bruch übergeht.
- Dies hält wiederum die USD-Bullen davon ab, neue Wetten abzuschließen und übt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag einen gewissen Abwärtsdruck auf das USD/JPY-Paar aus. Die Händler warten nun auf Reden von einer Reihe einflussreicher FOMC-Mitglieder, um Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten, was heute später einen kurzfristigen Impuls geben sollte.
Das technische Setup von USD/JPY unterstützt die Annahme, dass Dip-Käufer auf niedrigeren Niveaus auftauchen
Das USD/JPY-Paar sieht sich in der vergangenen Woche einem starken Widerstand im Bereich von 154,40-154,45 gegenüber. Der genannte Bereich sollte nun als zentraler Drehpunkt fungieren, über dem die Kassakurse darauf abzielen könnten, die psychologische Marke von 155,00 zurückzuerobern. Einige Anschlusskäufe sollten den Weg für eine Bewegung in Richtung der Hürde von 155,60-155,65 ebnen, bevor die Kassakurse weiter in Richtung der runden Marke von 156,00 steigen.
Auf der anderen Seite könnte der Bereich von 153,65 etwas Unterstützung bieten, bevor das nächtliche Tief im Bereich von 153,00-152,95 erreicht wird. Eine Akzeptanz unterhalb der Marke von 153,00 könnte einige technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar anfällig machen, um den korrigierenden Rückgang in Richtung der intermedialen Unterstützung von 152,55-152,50 auf dem Weg zur runden Marke von 152,00 und dem Tiefpunkt der letzten Woche im Bereich von 151,55 zu beschleunigen.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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Hier ist, was Sie am Donnerstag, den 6. November, beobachten sollten:
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