Yen bleibt nahe Sechsmonatstief – Markt spekuliert auf Takaichis Politikpläne

• Der japanische Yen bleibt unter Druck, da Wetten darauf hindeuten, dass Takaichis Politik die Zinserhöhungen der BoJ verzögern könnte.
• Der USD ignoriert die Wetten auf Zinssenkungen der Fed und die US-Regierungsstilllegung, was dem USD/JPY Unterstützung verleiht.
• Händler freuen sich nun auf die Veröffentlichung des FOMC-Protokolls für neuen Impuls.

Der japanische Yen (JPY) hält sich am Mittwoch im frühen europäischen Handel an seiner bärischen Tendenz fest, was zusammen mit einem insgesamt festeren US-Dollar (USD) dem Paar USD/JPY hilft, sich in der Nähe seines höchsten Niveaus seit Mitte Februar zu behaupten. Die Erwartungen an eine expansivere Fiskalpolitik der kommenden ersten weiblichen Premierministerin Japans, Sanae Takaichi, könnten die Aufgabe der Bank of Japan (BoJ) weiter komplizieren. Darüber hinaus sagte Takuji Aida, der als einer von Takaichis engsten Beratern in der Wirtschaftspolitik gilt, dass ein Schritt der BoJ zur Zinserhöhung in diesem Monat zu früh wäre. Dies trägt wiederum zu dem steilen Rückgang des JPY bei, der seit Beginn dieser Woche zu beobachten ist.

Takuji bekräftigte jedoch die Markterwartungen an eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die BoJ und sagte, dass Takaichi eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Januar tolerieren werde, wenn die Wirtschaft in guter Verfassung ist. Im Gegensatz dazu preisen die Händler die Möglichkeit ein, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr noch zweimal senken wird. Dies könnte zusammen mit den Bedenken, dass eine längere Schließung der US-Regierung die Wirtschaft beeinträchtigen könnte, den USD begrenzen. Darüber hinaus unterstützen die divergierenden geldpolitischen Ausblicke von BoJ und Fed den niedrig verzinsten JPY und wirken als Gegenwind für das Paar USD/JPY.

Die Verkaufsneigung des japanischen Yen bleibt ungebrochen amid nachlassenden Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Sanae Takaichis überraschender Sieg im Führungskampf der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) am Samstag schürte Spekulationen über mehr Stimulus. Dies zwang die Anleger, ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) in diesem Monat zurückzuschrauben und drückte den japanischen Yen am Mittwoch zum dritten Mal in Folge.
• In der Zwischenzeit liegt die Inflation in Japan seit mehr als drei Jahren bei oder über dem Zielwert von 2% der BoJ, und die Wirtschaft wuchs im dritten Quartal in Folge in den drei Monaten bis Juni. Darüber hinaus stimmten zwei der neun BoJ-Vorstandsmitglieder im letzten Monat gegen die Beibehaltung des Zinssatzes, da sie weiterhin hartnäckige inflationäre Druckverhältnisse anführten.
• Takuji Aida – einer von Takaichis engsten wirtschaftlichen Beratern – sagte, dass eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Januar unter der Bedingung erfolgen würde, dass die BoJ eine relativ lockere Geldpolitik beibehält, ohne dass bis 2027 weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich sind. Dennoch bleiben die Hoffnungen auf eine weitere Zinserhöhung der BoJ zu Beginn des nächsten Jahres bestehen.
• Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu steigenden Wetten auf zwei Zinssenkungen durch die US-Notenbank im Oktober und Dezember dar. Der US-Dollar scheint jedoch von den dovishen Fed-Erwartungen unberührt zu bleiben und steigt auf den höchsten Stand seit Ende August, was zur Dynamik des USD/JPY-Paares beiträgt.
• Die US-Regierungsstilllegung tritt in ihre zweite Woche ein, ohne dass es Anzeichen für Fortschritte in Richtung eines Deals gibt, da Republikaner und Demokraten an ihren Positionen festhalten. Eine längere Schließung der US-Regierung könnte die wirtschaftliche Leistung beeinträchtigen, und jede Entlassung von Bundesangestellten birgt Risiken für den Arbeitsmarkt.
• Der Markt konzentriert sich nun auf die Veröffentlichung des FOMC-Protokolls später am Mittwoch. Darüber hinaus könnte das Erscheinen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell am Donnerstag weitere Hinweise auf Zinssenkungen bieten. Dies wird eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der kurzfristigen USD-Preisdynamik spielen und dem USD/JPY-Paar einen frischen Impuls verleihen.

USD/JPY könnte das positive Momentum weiter ausdehnen, um 153,00 zurückzugewinnen

Der nächtliche Ausbruch durch die horizontale Barriere von 151,00 und eine anschließende Stärke über die Marke von 152,00 könnten als neuer Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen werden. Dennoch hat der tägliche Relative Strength Index (RSI) sich dem überkauften Bereich genähert, was es ratsam macht, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Pullback zu warten, bevor man sich für weitere Gewinne positioniert. Ein korrigierender Rückgang könnte jedoch in der Nähe der runden Marke von 152,00 Unterstützung finden, vor dem Tiefpunkt der asiatischen Sitzung, im Bereich von 151,75, und der Marke von 151,00. Letztere sollte als starke kurzfristige Basis für die Kassakurse fungieren, die, wenn sie durchbrochen wird, den Weg für tiefere Verluste ebnen könnte.

Dennoch scheint das USD/JPY-Paar bereit zu sein, seinen Aufwärtstrend in Richtung der Marke von 153,00 fortzusetzen, auf dem Weg zur nächsten relevanten Hürde im Bereich von 153,25-153,30. Das Momentum könnte sich weiter über die Zwischenhürde von 153,70 hinaus ausdehnen, während die Bullen darauf abzielen, die Marke von 154,00 zum ersten Mal seit Februar zu erobern.