Japanischer Yen konsolidiert gegenüber USD; Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ begünstigen die Bullen

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, von den über Nacht erzielten Gewinnen zu profitieren, während sich der USD moderat erholt.
• Ein positiver Risikoton erweist sich als weiterer Faktor, der dem sicheren Hafen JPY Gegenwind verleiht.
• Die divergierenden Erwartungen von BoJ und Fed mahnen zur Vorsicht, bevor bullische Wetten auf USD/JPY eingegangen werden.

Der japanische Yen (JPY) setzt seine seitwärts gerichtete Konsolidierungsbewegung gegenüber dem allgemein erholenden US-Dollar (USD) im frühen europäischen Handel am Donnerstag bei gemischten Signalen fort. Ein insgesamt positives Sentiment an den Aktienmärkten wirkt als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY. Eine signifikante Abwertung des JPY scheint jedoch angesichts steigender Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ), gestützt durch die Äußerungen von Gouverneur Kazuo Ueda zu Beginn dieser Woche, schwer fassbar zu sein.

Zusätzlich zeigte eine Umfrage am Mittwoch, dass die Produktion im privaten Sektor in Japan im November zum achten Mal in Folge moderat gewachsen ist, was die Argumentation für eine weitere Normalisierung der BoJ-Politik unterstützt. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der US-Notenbank (Fed) dar, die den versuchten USD-Wiederanstieg bremsen und als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirken könnte. Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten für kurzfristige Impulse.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen zögerlich, sind aber nicht bereit aufzugeben angesichts der hawkischen Erwartungen der BoJ

• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, gab am Montag den klarsten Hinweis auf eine bevorstehende Zinserhöhung und sagte, dass die Zentralbank die Vor- und Nachteile einer Erhöhung ihres Leitzinses auf ihrer Sitzung am 18.-19. Dezember prüfen würde. Ueda fügte hinzu, dass die realen Zinssätze tief negativ seien und eine weitere Erhöhung die Kreditkosten weiterhin niedrig halten würde.
• Der S&P Global Composite PMI Japans wurde für November mit 52,0 finalisiert, was den stärksten Wert seit August darstellt. Er signalisiert auch einen achten aufeinanderfolgenden Monat der Expansion im privaten Sektor, unterstützt durch einen schnelleren Anstieg im Dienstleistungssektor und eine langsamere Kontraktion im verarbeitenden Gewerbe. Darüber hinaus hat sich das Geschäftsklima auf den höchsten Stand seit Januar verbessert.
• Dies bekräftigte die Wetten, dass die BoJ ihren Zinssatz in diesem Monat um einen Viertelprozentpunkt auf 0,75% erhöhen wird. Darüber hinaus hat der massive Ausgabenplan von Premierministerin Sanae Takaichi, der durch neue Schulden finanziert werden soll, die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen am Donnerstag auf ein Rekordhoch getrieben und sollte dem japanischen Yen zugutekommen.
• Der US-Dollar hingegen fiel am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit Ende Oktober, während die Akzeptanz wächst, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten am Ende der Sitzung nächste Woche senken wird. Diese Erwartungen wurden durch schwächer als erwartete Beschäftigungsdaten im US-Privatsektor, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, untermauert.
• Die Automatic Data Processing (ADP) berichtete, dass die Arbeitgeber im privaten Sektor im November 32.000 Arbeitsplätze abbauten, verglichen mit einem Anstieg von 47.000 (revidiert von 42.000) im Vormonat. Diese Zahl lag unter den Erwartungen von 5.000 und markierte auch den größten monatlichen Rückgang seit Anfang 2023, was auf einen schwächelnden US-Arbeitsmarkt hinweist.
• Händler blicken nun auf die US-Wirtschaftsdaten am Donnerstag, die Challenger Job Cuts und die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung umfassen. Der Fokus wird jedoch auf dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag liegen, der die kurzfristige USD-Nachfrage antreiben und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.

Die Bären im USD/JPY müssen auf einen Bruch unter 155,00 warten, bevor sie sich für weitere Verluste positionieren

Der nächtliche Rückgang folgte dem Scheitern am Dienstag, über dem 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) und der runden Marke von 156,00 Akzeptanz zu finden, was wiederum die Bären des USD/JPY begünstigt. Leicht positive Oszillatoren auf dem Tageschart deuten jedoch darauf hin, dass ein weiterer Rückgang angemessene Unterstützung nahe der psychologischen Marke von 155,00 finden könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde den negativen Ausblick bekräftigen und die Bühne für eine Ausweitung des jüngsten Rückgangs aus dem Bereich von 158,00 bereiten, oder dem höchsten Stand seit Januar, der letzten Monat erreicht wurde.

Auf der anderen Seite könnte der 100-Stunden-SMA, der derzeit im Bereich von 155,70 verankert ist, als unmittelbares Hindernis fungieren und jeden versuchten Erholungsversuch begrenzen. Dies wird eng gefolgt von der Marke von 156,00, über der eine frische Welle von Short-Covering das USD/JPY-Paar auf die nächste relevante Hürde im Bereich von 156,60-156,65 anheben könnte, auf dem Weg zur runden Marke von 157,00. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der mittleren 157,00er bewegen, bevor die Kassakurse einen neuen Versuch unternehmen, die Marke von 158,00 zu erobern.