Japanischer Yen vergrößert intraday Verluste nach Zinserhöhung der BoJ; Fokus verschiebt sich auf Uedas Pressekonferenz

• Der japanische Yen zieht nach der erwarteten Zinserhöhung der BoJ um 25 Basispunkte an diesem Freitag starken Verkaufsdruck an.
• Ein positiver Risikoton untergräbt ebenfalls den JPY und unterstützt USD/JPY im Zuge eines frischen USD-Kaufs.
• Händler warten nun auf die Kommentare von BoJ-Gouverneur Ueda, bevor sie direktionale Wetten platzieren.

Der japanische Yen (JPY) zog starken Verkaufsdruck an, nachdem die Bank of Japan (BoJ) ihre mit Spannung erwartete Zinspolitikentscheidung bekannt gab, wodurch das USD/JPY-Paar über die Marke von 156,00 stieg und während der asiatischen Sitzung am Freitag ein eineinhalbwöchiges Hoch erreichte. Wie allgemein erwartet, erhöhten die Vorstandsmitglieder der BoJ den kurzfristigen Zinssatz um 25 Basispunkte (bps) auf 0,75 %, den höchsten Stand seit etwa drei Jahrzehnten. In der begleitenden politischen Erklärung sagte die Zentralbank, dass dieser Schritt als Teil eines schrittweisen und vorsichtigen Prozesses und nicht als Wendepunkt hin zu einer restriktiven Politik zu sehen sei. Dies scheint die Marktwetten auf weitere Zinserhöhungen der BoJ im Jahr 2025 gedämpft zu haben, was wiederum als belastend für den JPY angesehen wird.

Zusätzlich wird ein allgemein positiver Ton an den Aktienmärkten als weiterer Faktor angesehen, der den sicheren Hafen JPY untergräbt. Händler könnten jedoch davon absehen, aggressive direktionale Wetten rund um den JPY abzuschließen, und stattdessen auf die Kommentare von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Sitzung warten. In der Zwischenzeit könnte das Auftreten frischer Käufe des US-Dollars (USD) weiterhin als Rückenwind für das USD/JPY-Paar wirken. Allerdings könnten dovishe Erwartungen an die US-Notenbank (Fed) die Gewinne des USD begrenzen. Darüber hinaus sollte die verringerte Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften den niedrigverzinslichen JPY unterstützen.

Der japanische Yen schwächt sich nach der weithin erwarteten Zinserhöhung der BoJ über das gesamte Spektrum ab

• Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) beschlossen, den kurzfristigen Zinssatz um 25 Basispunkte (bps) auf 0,75 % zu erhöhen, den höchsten Stand seit 30 Jahren, nach Abschluss ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Freitag. Der Schritt war nahezu vollständig in den Märkten eingepreist und konnte den japanischen Yen nicht stärken.
• In der begleitenden politischen Erklärung sagte die BoJ, dass sie den Leitzins weiter erhöhen werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln. Die Entscheidungsträger fügten hinzu, dass die Wahrscheinlichkeit, das Basisszenario zu erreichen, gestiegen sei, gaben jedoch keine Hinweise auf den zukünftigen geldpolitischen Kurs.
• Heute Morgen hatte das japanische Statistikamt berichtet, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im November um 2,9 % im Jahresvergleich gestiegen ist, leicht zurück von 3,0 % im Vormonat. Weitere Details zeigten, dass ein Kernmaß, das volatile Preise für frische Lebensmittel ausschließt, wie erwartet bei 3 % stabil blieb.
• In der Zwischenzeit sank der Kern-VPI, der sowohl frische Lebensmittel- als auch Energiepreise ausschließt und von der BoJ als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, im November von 3,1 % auf 3 %. Dennoch blieb die Inflation in Japan hartnäckig und lag deutlich über dem jährlichen Ziel von 2 % der Zentralbank.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein und warten auf Hinweise zum Appetit der BoJ auf weitere Straffungen, bevor sie frische Wetten platzieren. Daher wird der Fokus weiterhin auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda liegen, die wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des JPY spielen sollten.
• Der jüngste starke Anstieg der japanischen Staatsanleihen – bedingt durch eine öffentliche Verschuldung von rund 250 % des BIP, die weltweit am höchsten ist – schürt weiterhin Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Gesundheit Japans im Zuge des massiven Ausgabenplans von Premierministerin Sanae Takaichi. Dies scheint den JPY weiter zu untergraben.
• Aus den USA berichtete das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im November um 2,7 % im Jahresvergleich gestiegen ist, während 3,1 % erwartet wurden. Darüber hinaus verfehlte der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, die Schätzungen und stieg im letzten Monat um 2,6 %.
• Die Daten deuteten darauf hin, dass der Inflationsdruck möglicherweise ausreichend nachlässt, damit die US-Notenbank weitere Lockerungen vornehmen kann. Tatsächlich erwarten Händler eine Zinssenkung von 63 Basispunkten durch die Fed im Jahr 2026. US-Präsident Donald Trump sagte, der nächste Fed-Vorsitzende werde jemand sein, der scharfe Zinssenkungen unterstützt.
• Dies markiert eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkischen Wetten der BoJ und sollte den niedrigverzinslichen JPY unterstützen. Die anfängliche Marktreaktion erweist sich jedoch als kurzlebig, was den US-Dollar nahe dem am Donnerstag erreichten Wochenhoch hält und das USD/JPY-Paar unterstützt.
• Investoren blicken auf den US-Wirtschaftskalender – mit den Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser und dem überarbeiteten Verbraucher-Stimmungsindex der University of Michigan – um etwas Impuls zu erhalten. Dennoch scheint das USD/JPY-Paar darauf vorbereitet zu sein, die Woche nahezu unverändert zu beenden, was Vorsicht für aggressive Händler erfordert.

USD/JPY findet Akzeptanz über 156,00 und scheint bereit für weitere Aufwertungen

Vor dem Hintergrund des Durchbruchs durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) in dieser Woche wird eine anhaltende Stärke über der Marke von 156,00 als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Da die Oszillatoren auf Stunden- und Tagescharts im positiven Bereich bleiben, könnten die Kassakurse dann darauf abzielen, das monatliche Hoch im Bereich von 157,00 zu testen, das in der letzten Woche erreicht wurde, mit einem Zwischenwiderstand im Bereich von 156,55-156,60.

Auf der anderen Seite könnte der Widerstand des 100-Stunden-SMA, der sich derzeit im Bereich von 155,30 befindet, den unmittelbaren Abwärtstrend vor der psychologischen Marke von 155,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer könnte technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar in den Bereich von 154,35-154,30 ziehen, oder das monatliche Tief, das am 5. Dezember erreicht wurde. Dies wird gefolgt von der Marke von 154,00, die, wenn sie durchbrochen wird, die Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.