Der Verkauf des japanischen Yen bleibt unvermindert nach den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Ueda

• Der japanische Yen zieht nach der erwarteten Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) der BoJ an diesem Freitag starken Verkaufsdruck an.
• Der intraday Rückgang bleibt ununterbrochen nach der Pressekonferenz von BoJ-Gouverneur Ueda nach der Sitzung.
• Ein positiver Risikoton untergräbt weiter den JPY und unterstützt USD/JPY im Zuge eines stärkeren USD.

Der japanische Yen (JPY) baut die Intraday-Verluste nach den einleitenden Bemerkungen von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda auf der Pressekonferenz nach der Sitzung aus. Ueda sagte, dass die lockere Geldpolitik die wirtschaftliche Erholung unterstützen wird und die realen Zinssätze voraussichtlich auf deutlich niedrigen Niveaus bleiben werden. Zuvor hatten die Entscheidungsträger angemerkt, dass die Zinserhöhung am Freitag als Teil eines schrittweisen und vorsichtigen Prozesses und nicht als Wendepunkt hin zu einer restriktiven Politik betrachtet werden sollte. Dies dämpft die Marktwetten auf weitere Zinserhöhungen der BoJ im Jahr 2026 und belastet den JPY erheblich.

Abgesehen davon erweist sich ein allgemein positiver Ton an den Aktienmärkten als weiterer Faktor, der den sicheren Hafen-Status des JPY untergräbt. In der Zwischenzeit stellte sich die anfängliche Marktreaktion auf die schwächeren US-Verbraucherpreisdaten vom Donnerstag als kurzlebig heraus, da die Zahlen wahrscheinlich durch die längste US-Regierungsschließung aller Zeiten verzerrt wurden. Dies hilft dem USD, Käufer für den dritten Tag in Folge anzuziehen und sich wieder näher an das wöchentliche Hoch zu bewegen, was zum Momentum des USD/JPY-Paares zurück in die Nähe der mittleren 156,00 führt. Allerdings könnten dovishe Erwartungen an die US-Notenbank (Fed) als Gegenwind für den USD wirken und dem niedrig verzinslichen JPY etwas Unterstützung bieten.

Bären des japanischen Yen übernehmen die Kontrolle in Abwesenheit neuer hawkischer Signale von der BoJ

• Die Mitglieder des Vorstands der Bank of Japan (BoJ) beschlossen, den kurzfristigen Zinssatz um 25 Basispunkte (bps) auf 0,75% zu erhöhen, was den höchsten Stand seit 30 Jahren darstellt, nach dem Abschluss ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung am Freitag. Der Schritt war nahezu vollständig in den Märkten eingepreist und konnte den japanischen Yen nicht stärken.
• In der begleitenden geldpolitischen Erklärung sagte die BoJ, dass sie den Leitzins weiter erhöhen werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln. Die Entscheidungsträger fügten hinzu, dass die Wahrscheinlichkeit, das Basisszenario zu erreichen, gestiegen sei, gaben jedoch keine Hinweise auf den zukünftigen geldpolitischen Kurs.
• BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte während der Pressekonferenz nach der Sitzung, dass sich die japanische Wirtschaft moderat erholt, wenn auch mit einigen Schwächen. Ueda fügte hinzu, dass die Zentralbank die Auswirkungen der jüngsten Zinserhöhung genau beobachten werde und das Tempo der geldpolitischen Anpassung von den wirtschaftlichen, preislichen und finanziellen Aussichten abhängen werde.
• Heute berichtete das Statistische Amt Japans, dass der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) im November um 2,9% im Jahresvergleich gestiegen ist, leicht zurück von 3,0% im Vormonat. Weitere Details zeigten, dass ein Kernmaß, das volatile frische Lebensmittelpreise ausschließt, wie erwartet bei 3% stabil blieb.
• In der Zwischenzeit sank der Kern-VPI, der sowohl frische Lebensmittel- als auch Energiepreise ausschließt und von der BoJ als Maß für die zugrunde liegende Inflation genau beobachtet wird, im November von 3,1% auf 3%. Dennoch blieb die Inflation in Japan hartnäckig und weit über dem jährlichen Ziel von 2% der Zentralbank.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein und entscheiden sich, auf Hinweise über die Bereitschaft der BoJ zur weiteren Straffung zu warten, bevor sie neue Wetten platzieren. Daher wird der Fokus weiterhin auf den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda liegen, die wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisbewegungen des JPY spielen sollten.
• Der jüngste starke Anstieg der japanischen Staatsanleihen – angeführt von einer öffentlichen Verschuldung von rund 250% des BIP, die die höchste der Welt ist – schürt weiterhin Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Gesundheit Japans im Zuge des massiven Ausgabenplans von Premierministerin Sanae Takaichi. Dies scheint den JPY weiter zu untergraben.
• Aus den USA berichtete das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im November um 2,7% im Jahresvergleich gestiegen ist, während 3,1% erwartet wurden. Darüber hinaus verfehlte der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, die Schätzungen und stieg im letzten Monat um 2,6%.
• Die Daten deuteten darauf hin, dass der Inflationsdruck möglicherweise ausreichend nachlässt, damit die US-Notenbank weitere Lockerungen vornehmen kann. Tatsächlich erwarten die Händler eine Zinssenkung um 63 Basispunkte durch die Fed im Jahr 2026. US-Präsident Donald Trump sagte, der nächste Fed-Vorsitzende werde jemand sein, der scharfe Zinssenkungen unterstützt.
• Dies markiert eine signifikante Divergenz im Vergleich zu hawkischen Wetten auf die BoJ und sollte den niedrig verzinslichen JPY unterstützen. Die anfängliche Marktreaktion stellte sich jedoch als kurzlebig heraus, was den US-Dollar nahe dem wöchentlichen Hoch, das am Donnerstag erreicht wurde, hält und das USD/JPY-Paar unterstützt.
• Investoren blicken auf den US-Wirtschaftskalender – mit den Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser und dem überarbeiteten Verbraucher-Stimmungsindex der University of Michigan – um etwas Impuls zu erhalten. Dennoch scheint das USD/JPY-Paar darauf vorbereitet zu sein, die Woche nahezu unverändert zu beenden, was Vorsicht für aggressive Händler erfordert.

USD/JPY bleibt auf Kurs, um weiter in Richtung Monats-Hoch um 157,00 zu steigen

Vor dem Hintergrund des Durchbruchs durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) in dieser Woche wird eine anhaltende Stärke über der Marke von 156,00 als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Da die Oszillatoren auf stündlichen und täglichen Charts im positiven Bereich liegen, könnten die Kassakurse dann darauf abzielen, das monatliche Hoch, das letzte Woche um 157,00 erreicht wurde, zu testen, mit einem Zwischenwiderstand im Bereich von 156,55-156,60.

Auf der anderen Seite könnte der 100-Stunden-SMA, der Widerstand in Unterstützung umschlägt und derzeit im Bereich von 155,30 liegt, die unmittelbare Abwärtsbewegung vor der psychologischen Marke von 155,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer könnte technische Verkäufe auslösen und das USD/JPY-Paar in den Bereich von 154,35-154,30 ziehen, oder das monatliche Tief, das am 5. Dezember erreicht wurde. Dies wird gefolgt von der Marke von 154,00, die, wenn sie durchbrochen wird, die Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.

(Diese Geschichte wurde am 19. Dezember um 08:45 korrigiert, um im ersten Absatz zu sagen, dass die Entscheidungsträger die Zinserhöhung am Freitag und nicht die Zinssenkung angemerkt haben.)