- Der japanische Yen handelt ruhig gegenüber dem US-Dollar bei rund 159,30 vor dem Jackson-Hole-Symposium.
- Die Äußerungen von Fed-Mitglied Warsh dürften einen erheblichen Einfluss auf den US-Dollar haben.
- Es wird weithin erwartet, dass die BoJ auf der Sitzung im September die Zinsen anheben wird.
Der japanische Yen (JPY) handelt während der europäischen Handelssitzung am Donnerstag in einer begrenzten Spanne bei rund 159,30 gegenüber dem US-Dollar (USD). Das Währungspaar USD/JPY konsolidiert sich, da Anleger die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, beim Jackson-Hole-Symposium am Freitag abwarten.
Es wird erwartet, dass die Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Warsh die Zinserwartungen der Zentralbanken erheblich beeinflussen und ein wichtiger Auslöser für den US-Dollar sein werden.
Dollar-Unterstützung hängt offenbar von der Fed-Kommunikation in Jackson Hole ab
Strategen der OCBC weisen darauf hin, dass "Fragen rund um die Reaktionsfunktion der Fed und die Sorge, dass die Entscheidungsträger der Inflationsbekämpfung weniger Gewicht beimessen könnten" die Aufmerksamkeit des Marktes auf die bevorstehenden Äußerungen von Vorsitzendem Warsh in Jackson Hole geschärft haben. Ihrer Ansicht nach könnte der USD "Unterstützung finden, wenn Warsh und andere Fed-Vertreter Bedenken hinsichtlich einer Entwertung des Geldes zurückweisen und ihr Bekenntnis bekräftigen, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Fed zu bringen," wobei die Konferenz als wichtiger Ort gilt, an dem die Fed ihre Haltung zur Inflation und zur Glaubwürdigkeit der Geldpolitik klarstellen kann.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels hält der US Dollar Index seine Gewinne vom Vortag bei rund 99,15. Der USD-Index legte am Mittwoch nach der Veröffentlichung des Berichts zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Juli in den Vereinigten Staaten (US) deutlich zu, der zeigte, dass der Preisdruck hartnäckig blieb.
US-Renditen steigen, da die PCE-Überraschung den Dollar stützt und das Fed-Zinserhöhungsrisiko am Leben hält
Strategen der UOB Group weisen darauf hin, dass die Renditen von US-Staatsanleihen nach dem für die Fed bevorzugten Inflationsindikator für Juli fester tendierten, der "gemischte Signale" lieferte. Sie heben hervor, dass "die Gesamtinflation des PCE mit 3,7% im Jahresvergleich leicht über den Erwartungen lag (Konsens: 3,6%), während der Kern-PCE mit 3,3% im Jahresvergleich den Prognosen entsprach." Ihrer Ansicht nach half der Inflationswert dem US-Dollar, da "der US-Dollar gegenüber den meisten G10-Währungen zulegte, da die Inflationsdaten die Erwartungen aufrechterhielten, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen möglicherweise noch einmal aufnehmen könnte."
Auf der Tokio-Seite blicken Anleger über die September-Sitzung der Bank of Japan (BoJ) hinaus, bei der weithin erwartet wird, dass die Zentralbank die Zinsen um 25 Basispunkte (bps) auf 1,25% anheben wird.
Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass die Märkte zwar begonnen haben, den geldpolitischen Pfad auf kurze Sicht neu zu bewerten, das „größere Risiko sich jedoch um den Ton der Zentralbank drehen wird, da Marktteilnehmer über die Sitzung vom 18. September hinausblicken“, was darauf hindeutet, dass sich Anleger zunehmend darauf konzentrieren, wie die BoJ ihren Ausblick formulieren wird, statt auf die Entscheidung selbst.
Laut der Umfrage vom 17. bis 24. August in einer Reuters-Umfrage erwarteten 57% der Ökonomen, dass die BoJ ihren Leitzins im September anheben wird, ein deutlicher Umschwung gegenüber einer Juli-Umfrage, als nur 5% eine Zinserhöhung erwarteten.
USD/JPY Technische Analyse
Im Tageschart notiert USD/JPY bei 159,34 und behält damit einen bärischen kurzfristigen Ton bei, da der Spot weiterhin durch den 20-Tage-exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 159,47 gedeckelt wird. Das Paar hält sich nach seinem jüngsten Pullback knapp unter diesem dynamischen Widerstand, während sich der Relative Strength Index (RSI) bei 46,7 unter der 50-Linie stabilisiert hat, was auf nachlassendes Abwärtsmomentum hindeutet, aber noch keine bullische Erholung signalisiert.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 20-Tage-EMA um 159,47, und ein anhaltender Durchbruch über diese Hürde wäre nötig, um den aktuellen Druck zu lindern und einen erneuten Test der jüngsten Hochs zu ermöglichen. Auf der Unterseite lässt das Fehlen nahegelegener markierter Unterstützungsniveaus das Paar anfällig für weitere Rückgänge, wobei Händler wahrscheinlich frühere Swing-Tiefs als nächste potenzielle Nachfragezone im Blick behalten werden, falls der Verkaufsdruck wieder zunimmt.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 27. August, im Blick behalten:
Das Handelsgeschehen bleibt am Donnerstagmorgen in Europa unruhig, da sich die Anleger vor dem mit Spannung erwarteten Jackson-Hole-Symposium mit größeren Positionen zurückhalten. Der US-Wirtschaftskalender umfasst die Daten zur Handelsbilanz für Waren für Juli sowie die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung.