Yen bleibt gegenüber USD nahe Wochen-Tief, da Bullen auf Entscheidung der BoJ warten

• Der japanische Yen gibt am Donnerstag nach, da die Käufer vor der BoJ-Sitzung an der Seitenlinie bleiben.
• Erwartungen an eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ und ein schwächerer Risikoton stützen den sicheren Hafen JPY.
• Dovish-Erwartungen an die Fed könnten die Erholung des USD bremsen und den Aufwärtstrend des Währungspaares USD/JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) bleibt gegenüber seinem amerikanischen Pendant den zweiten Tag in Folge unter Druck und drückt das USD/JPY-Paar in die Nähe von 156,00, also an das obere Ende der wöchentlichen Spanne, während der frühen europäischen Sitzung am Donnerstag. Bedenken hinsichtlich der sich verschlechternden fiskalischen Gesundheit Japans sowie einige Repositionierungsgeschäfte im Vorfeld des wichtigen Ereignisses der Zentralbank erweisen sich als Schlüsselfaktoren, die den JPY untergraben. Dennoch könnte die wachsende Akzeptanz, dass die BoJ am Freitag die Zinssätze anheben wird, und ein schwächerer Risikoton helfen, die Verluste des sicheren Hafens JPY zu begrenzen.

Die JPY-Bären könnten sich davon abhalten, aggressive Wetten zu platzieren, und es vorziehen, auf weitere Hinweise zum zukünftigen geldpolitischen Kurs der BoJ zu warten. Daher wird der Fokus auf der Pressekonferenz von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda nach der Sitzung liegen. In der Zwischenzeit halten festere Erwartungen an weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) den versuchten Erholungsprozess des US-Dollars (USD) in Schach und könnten als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirken. Darüber hinaus rechtfertigen die unterschiedlichen geldpolitischen Ausblicke der BoJ und der Fed eine gewisse Vorsicht, bevor man sich auf eine nennenswerte Abwertung des niedrigverzinslichen JPY positioniert.

Der japanische Yen wird durch einige Repositionierungsgeschäfte im Vorfeld des BoJ-Ereignisrisikos unter Druck gesetzt

• Händler werden vorsichtig und verzichten darauf, aggressive direktionale Wetten rund um den japanischen Yen vor dem Beginn eines zweitägigen Treffens der Bank of Japan am Donnerstag zu platzieren. Die Zentralbank wird am Freitag ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben und wird allgemein erwartet, die Zinsen auf 0,75% zu erhöhen, was den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten darstellt.
• Darüber hinaus deuten aktuelle Berichte darauf hin, dass die BoJ voraussichtlich ihr Versprechen aufrechterhalten wird, die Zinsen weiter zu erhöhen, betonen jedoch, dass das Tempo davon abhängt, wie die Wirtschaft auf jede Erhöhung reagiert. Daher werden Kommentare von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda nach Hinweisen gesucht, wie weit die Zentralbank die Zinsen erhöhen könnte.
• Anleger haben kürzerfristige japanische Staatsanleihen verkauft, da hawkische Erwartungen an die BoJ bestehen. Hinzu kommt, dass Berichte über die Höhe der Staatsausgaben im nächsten Jahr Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Gesundheit Japans schürten und die Rendite der Benchmark 10-jährigen JGB auf den höchsten Stand seit Juni 2007 hoben.
• Die daraus resultierende Verengung des Renditedifferenzials zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften wirkt als Rückenwind für den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung am Donnerstag. Der US-Dollar hingegen bewahrt die Übernachtgewinne und unterstützt das USD/JPY-Paar im Vorfeld des wichtigen Ereignisses der Zentralbank.
• Der Aufwärtstrend für den USD scheint jedoch angesichts der dovishen Erwartungen an die Federal Reserve begrenzt zu sein. Händler haben die Möglichkeit von zwei weiteren Zinssenkungen durch die US-Zentralbank im Jahr 2026 eingepreist. Darüber hinaus halten Spekulationen, dass der neue, Trump-verbundene Fed-Vorsitzende dovish sein wird, den USD von einer bedeutenden Aufwertung ab.
• Händler scheinen auch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung der neuesten US-Verbraucherpreisdaten zu warten, die später während der nordamerikanischen Sitzung fällig sind. Die entscheidenden Daten werden nach weiteren Hinweisen auf den Zinssenkungspfad der Fed gesucht, was dem USD und dem USD/JPY-Paar einen Anreiz geben sollte.

Die USD/JPY-Bullen könnten auf einen nachhaltigen Anstieg über 156,00 warten, bevor sie neue Wetten eingehen

Der Übernacht-Durchbruch durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) sowie positive Oszillatoren auf den Stunden- und Tagescharts unterstützen die Argumentation für eine weitere Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares. Es wird jedoch ratsam sein, auf eine nachhaltige Stärke über dem Wochenhoch, rund um die 156,00-Marke, zu warten, bevor neue bullische Wetten platziert werden. Die Kassapreise könnten dann das positive Momentum in Richtung des Monatshochs, rund um die 157,00-Nachbarschaft, das letzte Woche erreicht wurde, mit einer Zwischenhürde im Bereich von 156,55-156,60 ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte der 100-Stunden-SMA, der Widerstand in Unterstützung umschlägt und derzeit im Bereich von 155,30 liegt, den unmittelbaren Abwärtstrend vor der psychologischen Marke von 155,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch darunter könnte technische Verkäufe auslösen und die Region 154,35-154,30 oder das monatliche Tief vom 5. Dezember exponieren. Dies wird gefolgt von der 154,00-Marke, die, wenn sie durchbrochen wird, als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen wird und den Weg für tiefere Verluste ebnen könnte.