Yen schwächelt weiter gegenüber USD – vor US-Daten ohne klare Richtung

• Der japanische Yen zieht frische Verkäufer an und stoppt seine Erholung von einem Monatstief gegenüber dem USD.
• Die Unklarheit über Zinserhöhungen der BoJ, die politische Unsicherheit im Inland und der positive Risikoton untergraben den JPY.
• Steigende Wetten auf Zinssenkungen der Fed könnten die Stärke des USD und USD/JPY vor den US-NFP begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) bleibt im frühen europäischen Handel am Donnerstag gegenüber seinem amerikanischen Pendant unter Druck, bedingt durch eine Kombination negativer Faktoren. Die Marktteilnehmer sind sich über den wahrscheinlichen Zeitpunkt und das Tempo der Zinserhöhungen der Bank of Japan (BoJ) angesichts tarifbedingter Unsicherheiten uneinig. Darüber hinaus scheinen Bedenken über steigende Schuldenniveaus in den großen Volkswirtschaften, einschließlich Japan, zusammen mit der politischen Unsicherheit im Inland, den JPY zu belasten.

Abgesehen davon wird eine stabile Performance an den Aktienmärkten als Belastung für den sicheren Hafen JPY angesehen. Die Anleger scheinen jedoch überzeugt, dass die BoJ ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik angesichts des stabilen Lohnwachstums, der weiterhin hartnäckigen Inflation und der positiven wirtschaftlichen Aussichten beibehalten wird. Dies könnte als Rückenwind für den JPY wirken. Darüber hinaus sollten Wetten, dass die Federal Reserve (Fed) später in diesem Monat die Zinsen senken wird, das Aufwärtspotenzial des US-Dollars (USD) und des USD/JPY-Paares begrenzen.

Japanischer Yen bleibt unter Druck aufgrund einer Kombination negativer Faktoren

• Der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan, Ryozo Himino, warnte am Dienstag, dass die globale wirtschaftliche Unsicherheit hoch bleibt, was darauf hindeutet, dass die Zentralbank nicht in Eile ist, die immer noch niedrigen Kreditkosten zu erhöhen. Der Gouverneur der BoJ, Kazuo Ueda, zeigte jedoch am Mittwoch Bereitschaft, die Zinssätze weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen der Zentralbank entwickeln.
• In der Zwischenzeit wetten die Investoren weiterhin darauf, dass die BoJ die Zinsen bis zum Jahresende aufgrund des starken Lohnwachstums, der nach wie vor hartnäckigen Inflation und einer optimistischeren wirtschaftlichen Perspektive erhöhen könnte. Dies wirkt sich wiederum während der asiatischen Sitzung am Donnerstag als Rückenwind für den japanischen Yen aus, obwohl die politische Unsicherheit im Inland die nächtliche Erholung von einem Monatstief begrenzt.
• Die Absicht des Generalsekretärs der japanischen Regierungspartei, Hiroshi Moriyama, zurückzutreten, hat die Unsicherheit über die Führung von Premierminister Shigeru Ishiba angeheizt. Die Ankündigung hat die Sorgen über die fiskalische Lage Japans neu entfacht und zu einem Anstieg der Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen Japans auf ein Rekordhoch, deutlich über der 3%-Marke, die Anfang dieser Woche erreicht wurde, beigetragen.
• Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte am Mittwoch die Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), die zeigte, dass die Zahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im Juli bei 7,18 Millionen lag. Dies folgte der nach unten revidierten Zahl des Vormonats von 7,35 Millionen und lag deutlich unter den Markterwartungen von 7,4 Millionen.
• Dennoch erhöhte die schwächere Datenlage die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve am Ende einer zweitägigen Sitzung zur Geldpolitik am 17. September die Zinssätze senken wird. Darüber hinaus preisen die Händler mindestens zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte bis zum Jahresende ein, was wiederum dem US-Dollar nicht hilft, bedeutende Käufer anzuziehen und als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirken sollte.
• Die Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender am Donnerstag – mit dem ADP-Bericht über die Beschäftigung im privaten Sektor und dem ISM Services PMI. Der Fokus wird jedoch auf den offiziellen monatlichen Beschäftigungsdaten der USA liegen – allgemein bekannt als der Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht – am Freitag, der den USD antreiben und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über dem 200-Tage-SMA Akzeptanz zu finden; 149,00 ist der Schlüssel für die Bullen

Das nächtliche Versagen, über den 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) hinaus Momentum aufzubauen, und ein scharfer Rückgang vom 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs vom August-Monats-Hoch begünstigen die USD/JPY-Bären. Dennoch machen positive Oszillatoren auf dem Tages-Chart es ratsam, auf eine Akzeptanz unterhalb der 148,00-Marke zu warten, bevor man sich für tiefere Verluste positioniert. Die Spotpreise könnten dann den Rückgang zur 147,40-intermediären Unterstützung auf dem Weg zur 147,00-Marke und der 146,70-horizontale Zone beschleunigen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde das August-Tief bei etwa 146,20 freilegen, bevor die Spotpreise schließlich die 146,00-Marke testen.

Auf der anderen Seite könnte eine positive Bewegung über die statische Barriere von 148,30-148,25 das USD/JPY-Paar zurück zur 200-Tage-SMA heben, die derzeit in der Nähe der 148,75-148,80-Region verankert ist. Einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die 149,00-Marke und den Bereich von 149,20 oder das 61,8%-Fibo-Retracement-Niveau führen, werden als neuer Auslöser für die Bullen angesehen. Die Spotpreise könnten dann darauf abzielen, die psychologische Marke von 150,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des August-Monats-Hochs im Bereich von 151,00 ausdehnen.