Yen schwach bei positiver Marktstimmung – USD/JPY nähert sich der Marke von 144

• Der japanische Yen tickt niedriger, da die Optimismus über das Handelsabkommen zwischen den USA und China die Nachfrage nach sicheren Anlagen untergräbt.
• Starke Verbraucherpreisdaten aus Tokio bestätigen die Wetten auf zusätzliche Zinserhöhungen durch die BoJ im Jahr 2025.
• Dovish-Erwartungen der Fed könnten den USD-Anstieg und das USD/JPY-Paar begrenzen.

Die Verkaufsneigung des japanischen Yen (JPY) bleibt am Freitag vor der europäischen Sitzung ungebrochen, was zusammen mit einer moderaten Stärke des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar auf ein frisches Zwei-Wochenhoch von etwa 143,85 in der letzten Stunde hebt. Die Anleger bleiben optimistisch hinsichtlich einer möglichen Deeskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China, was die positive Risikostimmung unterstützt und die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY schwächt.

Eine bedeutende Abwertung des JPY scheint jedoch weiterhin schwer fassbar zu sein, angesichts der wachsenden Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinssätze 2025 erneut erhöhen wird. Dies steht in starkem Kontrast zu den Aussichten auf eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve (Fed), die den USD begrenzen und helfen könnte, die Verluste des niedrig verzinslichen JPY zu begrenzen. Nichtsdestotrotz bleibt das USD/JPY-Paar auf Kurs, um zum ersten Mal seit vier Wochen Gewinne zu verzeichnen.

Der japanische Yen verliert weiterhin an Boden, da die Optimismus über ein mögliches Handelsabkommen zwischen den USA und China die Nachfrage nach sicheren Häfen dämpft

• US-Präsident Donald Trump sagte Reportern, dass die USA und China am Donnerstag Gespräche führten, um den Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu lösen. Darüber hinaus sagte ein Beamter des Weißen Hauses, dass in dieser Woche sowohl persönliche Gespräche auf niedrigerer Ebene als auch ein Telefonat zwischen US- und chinesischen Mitarbeitern stattgefunden haben.
• Darüber hinaus überlegt China Berichten zufolge, seine 125%-Zölle auf einige US-Importe auszusetzen. Dies nährt die Hoffnungen auf eine schnelle Lösung des Handelskonflikts zwischen den USA und China, stärkt das Vertrauen der Anleger und schwächt die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie dem japanischen Yen.
• Allerdings sagte der Sprecher des chinesischen Außenministeriums, Guo Jiakun, am Donnerstag, dass China und die USA keine Konsultationen oder Verhandlungen über Zölle geführt haben. Darüber hinaus sollten die Aussichten auf zusätzliche Zinserhöhungen durch die Bank of Japan tiefere Verluste für den JPY begrenzen.
• Daten, die am Freitag veröffentlicht wurden, zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio im April im Jahresvergleich um 3,5% wuchs, nach 2,9% im Vormonat. Darüber hinaus stieg der Kern-CPI in Tokio, der volatile Lebensmittelpreise ausschließt, um 3,4% im Jahresvergleich, was einem Zwei-Jahres-Hoch entspricht, verglichen mit den erwarteten 3,2% und deutlich höher als die 2,4% im März.
• Darüber hinaus stieg ein Index, der sowohl frische Lebensmittel als auch Energiekosten ausschließt und von der BoJ genau beobachtet wird, im April im Vergleich zum Vorjahr um 3,1%, nach einem Anstieg von 2,2% im Vormonat. Dies deutet auf einen zunehmenden Inflationsdruck in Japan hin und gibt der BoJ Spielraum, die Zinssätze nach einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte zu Beginn des Jahres weiter zu erhöhen.
• Auf der anderen Seite sagte der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, am Donnerstag, dass er eine Zinssenkung unterstützen würde, wenn Zölle den Arbeitsmarkt belasten. Separat erklärte die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, dass eine Zinssenkung bereits im Juni möglich sein könnte, wenn klare Hinweise auf die wirtschaftliche Richtung vorliegen.
• Dies steht im Widerspruch zu den Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell in der vergangenen Woche, dass die US-Notenbank gut positioniert sei, um auf größere Klarheit zu warten, bevor sie Anpassungen an ihrer Geldpolitik in Betracht zieht. Dennoch preisen die Händler weiterhin die Möglichkeit ein, dass die Fed die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres mindestens dreimal senken wird.
• Die Aussichten auf eine aggressivere Lockerung durch die Fed haben in größerem Maße die überwiegend positiven US-Makrodaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, überschattet. Tatsächlich berichtete das US-Arbeitsministerium, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 19. April moderat auf 222.000 gestiegen sind und auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes hinweisen.
• Darüber hinaus berichtete das US-Zensusbüro, dass die Bestellungen für langlebige Güter im März um 9,2% gestiegen sind, was den dritten monatlichen Anstieg in Folge markiert und die Markterwartungen von 2% weit übertrifft. Die Transportausrüstung, die ebenfalls ihren dritten monatlichen Anstieg in Folge verzeichnete, führte den Anstieg mit einem Sprung von 27% im April an.
• In der Zwischenzeit sollten die divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed, zusammen mit den Hoffnungen, dass Japan ein Handelsabkommen mit den USA abschließen wird, als Rückenwind für den niedrig verzinslichen JPY wirken. Japans Chefnachverhandler, Wirtschaftsminister Ryosei Akazawa, wird nächste Woche eine zweite Runde von Handelsgesprächen mit US-Finanzminister Scott Bessent führen.

USD/JPY könnte weiter an Wert gewinnen, sobald 144,00 überwunden ist; technische Konstellation erfordert Vorsicht für Bullen

Das USD/JPY-Paar zeigte eine gewisse Widerstandsfähigkeit unterhalb des 23,6%-Fibonacci-Retracement-Levels des Rückgangs von März bis April, und die anschließende Rückkehr über die 143,00-Marke begünstigt bullische Händler. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf den Stundencharts an positiver Dynamik gewonnen und unterstützen die Aussichten auf zusätzliche Gewinne. Technische indicators auf dem Tages-chart – obwohl sie sich erholen – haben jedoch noch nicht eine positive Tendenz bestätigt. Daher könnte jede weitere Aufwärtsbewegung auf starken Widerstand in der Nähe der runden 144,00-Marke stoßen. Einige Folgeverkäufe könnten jedoch die Spotpreise weiter in den Bereich von 144,40 heben, oder das 38,2%-Fibo.-Level, das, wenn es entscheidend überwunden wird, den Weg für eine weitere kurzfristige Erholung ebnen sollte.

Auf der anderen Seite könnten Rückgänge unter das 23,6%-Fibo.-Level weiterhin einige Dip-Käufer in der Nähe des übernachtigen Tiefs um die 142,30-142,25-Marke anziehen. Dies wird gefolgt von der runden 142,00-Marke, unterhalb derer das USD/JPY-Paar auf die mittleren 141,00er-Marken abrutschen könnte, auf dem Weg zur 141,10-141,00-Region. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der Zwischenunterstützung um die 140,50-Marke erstrecken und das Mehrmonats-Tief – Niveaus unter der psychologischen Marke von 140,00, die am Dienstag erreicht wurde, freilegen.