EUR/USD Wochenprognose: Die Welt dreht sich zu Beginn von 2026 um die Vereinigten Staaten

• Die US-Arbeitsmarktdaten unterstützen den vorsichtigen Ansatz der Federal Reserve zur Geldpolitik.
• Der wirtschaftliche Fortschritt in Europa bleibt verhalten, aber die Entscheidungsträger sind damit einverstanden.
• EUR/USD hat Spielraum, um seinen Rückgang in Richtung 1,1470 auszudehnen, da die Nachfrage nach dem US-Dollar überwiegt.

Das Währungspaar EUR/USD begann das neue Jahr mit einem schwachen Ton und fiel zum zweiten Mal in Folge, um sich bei etwa 1,1640 einzupendeln, dem niedrigsten Stand seit einem Monat. Der US-Dollar (USD) steht auf der Gewinnerseite im FX-Markt, gestützt durch geopolitische Unsicherheiten und recht solide US-Arbeitsmarktdaten.

Geopolitische Spannungen prägen die Finanzmärkte zu Beginn des Jahres 2026

Die Welt wachte am Samstag auf und wusste, dass US-Präsident Donald Trump eine chirurgische Militäroperation in Venezuela durchgeführt hat, bei der der ehemalige Präsident Nicolás Maduro und seine Frau, Cilia Flores, gefangen genommen und in die USA gebracht wurden, um sich wegen Drogen-Terrorismusvorwürfen zu verantworten. Delcy Rodriguez, Maduros Vizepräsidentin, führt nun Venezuela, und trotz anfänglicher Empörung gegen Trump änderte sie schnell ihre Rhetorik und versprach, mit den USA zusammenzuarbeiten.

Trump log nicht über seine Gründe, das angeschlagene Land zu übernehmen: In einer Pressekonferenz, die auf die ersten Ereignisse folgte, sagte Trump, die USA würden die Kontrolle über das venezolanische Öl übernehmen und drohte mit weiteren Maßnahmen, sollte die aktuelle Regierung ihm widersprechen. Er sagte auch, dass die USA das Land „führen“ würden. Das Wort „Übergang“ wurde in Bezug auf die zukünftige Regierung des Landes erwähnt, aber es wurden keine Details bereitgestellt. Das Wort „Demokratie“ wurde nie erwähnt.

Im Laufe der Woche ließen die Spannungen nach, und der Konflikt rückte in den Hintergrund, ist aber längst nicht gelöst. Dennoch ist es erwähnenswert, dass Venezuela Öl an Russland und China lieferte, und Trumps Entscheidung, Venezuela zu übernehmen, ist eindeutig mit dem Druck auf seine beiden Rivalen verbunden.

Auf der anderen Seite führte Russland am frühen Freitag einen massiven Raketenangriff auf die Ukraine durch, im Westen des Landes nahe der Grenze zu Europa. Der Angriff kam einige Tage, nachdem die europäischen Verbündeten der Ukraine zugestimmt hatten, wichtige Elemente von Sicherheitsgarantien nach dem Krieg im Falle eines Waffenstillstands mit Russland bereitzustellen. Der Angriff war eindeutig eine Herausforderung von Präsident Wladimir Putin an seine westlichen Rivalen. Putin möchte der Welt zeigen, dass ihm keine Sanktionen etwas anhaben können, selbst solche, die die Ölversorgung nach Russland einschränken.

Abgesehen davon eröffnete US-Präsident Trump eine neue Front der Spannungen: Er möchte Grönland, einen autonomen Teil Dänemarks, annektieren. Trump behauptet, dass er das unabhängige Territorium im Arktischen „aus nationalen Sicherheitsgründen“ benötigt. Tatsächlich ist Grönland physisch näher an Amerika als an Europa, aber Trumps Ansprüche sind völlig aus dem Kontext gerissen. Im Laufe der Woche nahmen die Ängste vor militärischen Aktionen im Gebiet ab, da Trump behauptete, er wolle das Land kaufen.

Europäische Stabilität bleibt bestehen

Die Nachrichten aus Europa haben keinen Einfluss auf den Euro (EUR). Das erscheint logisch, da die Eurozone eine empfindliche Stabilität erreicht hat, in der das Wachstum anhält, die Inflation auf tolerierbaren Niveaus bleibt und die Beschäftigung kein Anliegen darstellt.

Eurostat berichtete, dass die saisonbereinigte Arbeitslosenquote in der Eurozone im November bei 6,3 % lag, nach 6,4 % im Oktober 2025 und 6,2 % im November 2024. Die Arbeitslosenquote in der EU betrug im November 2025 6,0 %, stabil im Vergleich zum Oktober 2025 und gestiegen von 5,8 % im November 2024.

Darüber hinaus veröffentlichte die Hamburg Commercial Bank (HCOB) die endgültigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für Dienstleistungen und das Gesamtwirtschaftssegment für Dezember in der Eurozone. „Die Wirtschaft der Eurozone verzeichnete im Dezember einen zwölften aufeinanderfolgenden monatlichen Anstieg der Geschäftstätigkeit im privaten Sektor“, so die neuesten Umfragedaten. Der Composite PMI lag bei 51,5, nach 52,8 im November. Die Dienstleistungsproduktion schrumpfte ebenfalls auf 52,4, nach zuvor 53,6, beide Indizes befinden sich auf einem Drei-Monats-Tief.

In Bezug auf die Inflation veröffentlichte Deutschland die vorläufige Schätzung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP) für Dezember, der im Jahresvergleich um 2 % stieg, nach 2,6 % im November und unter den von den Marktteilnehmern erwarteten 2,2 %. Im Monatsvergleich stieg der HICP um 0,2 %, die Hälfte der erwarteten 0,4 %. Der HICP der Eurozone stieg im gleichen Zeitraum um 2 % im Jahresvergleich, wie erwartet. Schließlich stieg der monatliche HICP um 0,2 %, nachdem er im November um 0,2 % gesunken war.

Es gab einige verhaltene Zahlen aus Deutschland, da das Land berichtete, dass die Einzelhandelsumsätze im November um 0,6 % gesunken sind, während die Industrieproduktion im gleichen Monat um bescheidene 0,8 % gestiegen ist.

Was die Europäische Zentralbank (EZB) betrifft, so sagte Vizepräsident Luis de Guindos in einem Interview mit Bloomberg, dass das aktuelle Zinsniveau angemessen sei und bemerkte, dass die Zentralbank ihr Inflationsziel erreicht habe, fügte jedoch hinzu, dass die Unsicherheit nach wie vor sehr hoch sei. Seine Worte spiegeln genau die derzeitige geldpolitische Haltung der EZB wider: Die Entscheidungsträger haben derzeit keine Zinsschritte mehr geplant, bleiben aber „wachsam“.

US-Arbeitsmarkt und Wachstum

Der US-makroökonomische Kalender war mit relevanten Daten gefüllt, von denen die meisten auf wirtschaftlichen Fortschritt hindeuten. Das Institute for Supply Management (ISM) berichtete über die Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für das verarbeitende Gewerbe im Dezember. Die Produktionsleistung im verarbeitenden Gewerbe schrumpfte im Monat, wobei der Index auf 47,9 von 48,2 im November fiel. Dieser Wert lag unter den Markterwartungen von 48,3. Der Beschäftigungsindex verbesserte sich jedoch leicht auf 44,9 von 44 im November, während der Index der gezahlten Preise, die Inflationskomponente, unverändert bei 58,5 blieb. Der Dienstleistungsindex hingegen verbesserte sich auf 54,4 von 52,6 im November. Die Beschäftigungsunterkomponente stieg ebenfalls auf 52 von 48,9, während der Preisindex auf 64,3 von 65,4 zurückging.

Die USA berichteten auch, dass das Handelsdefizit im Oktober von 78,3 Milliarden auf 59,1 Milliarden Dollar stark gesenkt wurde, was auf die Politik von Trump zurückzuführen ist.

Die Beschäftigungszahlen waren ziemlich ermutigend: Der ADP-Beschäftigungsänderungsbericht zeigte, dass der private Sektor im Dezember 41.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, was etwas schlechter ist als die erwarteten 47.000, aber besser als die im November revidierte Zahl von -29.000. Auch der Bericht über die offenen Stellen und den Arbeitsmarktumsatz (JOLTS) zeigte, dass die Anzahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im November bei 7,146 Millionen lag, ein Rückgang von den revidierten 7,449 Millionen offenen Stellen im Oktober. US-amerikanische Arbeitgeber kündigten im Dezember 35.553 Stellenstreichungen an, was einem Rückgang von 50 % gegenüber den 71.321 im November angekündigten Stellenstreichungen entspricht, so der Challenger Job Cuts Bericht. Der Bericht wies auch darauf hin, dass die Gesamtzahl im Dezember die niedrigste monatliche Gesamtzahl seit den 25.885 Streichungen im Juli 2024 ist.

Schließlich veröffentlichte die USA am Freitag den Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht für Dezember. Das Land fügte im Monat 50.000 neue Arbeitsplätze hinzu, was die erwarteten 60.000 verfehlte, während die Arbeitslosenquote auf 4,4 % sank, besser als die erwarteten 4,5 %. Die November-Zahl wurde auf 56.000 revidiert, von zuvor berichteten 64.000. Die Nachrichten setzten den USD unter kurzfristigen Druck, da der Bericht nicht so ermutigend war, wie frühere Veröffentlichungen vermuten ließen. Dennoch hatte es auch keinen Einfluss auf den aktuellen Ansatz der Federal Reserve (Fed) zur Geldpolitik.

Die Fed senkte im Dezember wie erwartet den Zinssatz um 25 Basispunkte (bps) und deutete auf eine weitere Senkung im Jahr 2026 hin, was hinter den Erwartungen des Marktes zurückbleibt, aber im Einklang mit der vorsichtigen Haltung der politischen Entscheidungsträger steht. Die Hauptsorge der Beamten ist die Beschäftigungssituation, und diese Zahlen stimmen mit solchen Bedenken überein.

Marktteilnehmer glauben, dass die Fed im Jahr 2026 mindestens zwei Zinssenkungen vornehmen könnte, da das Mandat von Vorsitzendem Jerome Powell im Mai endet. Sicher wird Präsident Trump ihn durch jemanden ersetzen, der mit seiner Vorstellung von aggressiveren Zinssenkungen übereinstimmt. Aber dort heißt es abwarten, da von der Fed im ersten Treffen des Jahres keine Maßnahmen erwartet werden.

Was steht als Nächstes auf der Agenda?

In den kommenden Tagen wird der Fokus auf den US-Inflationsdaten liegen. Das Land wird am Dienstag die Verbraucherpreisindex (CPI) Zahlen für Dezember veröffentlichen und am Mittwoch den Erzeugerpreisindex (PPI) für Oktober und November. Die Einzelhandelsumsätze für November werden am selben Tag veröffentlicht. Die potenziellen Auswirkungen auf zukünftige Entscheidungen der Fed werden die Richtung des US-Dollars bestimmen.

Abgesehen davon wird der Fokus auf geopolitischen Konflikten liegen.

EUR/USD technische Perspektive

Aus technischer Sicht und gemäß dem Tages-Chart ist EUR/USD bärisch und hat Spielraum, um seinen Rückgang auszudehnen. Der 20-Tage Simple Moving Average (SMA) zeigt nach unten, bleibt jedoch über den 100- und 200-Tage SMAs, was auf nachlassendes kurzfristiges Momentum hinweist. Der Preis liegt unter den 20- und 100-Tage SMAs bei 1,1733 und 1,1666, während der steigende 200-Tage SMA bei 1,1571 Unterstützung bietet. Der gleiche Chart zeigt, dass der Momentum-Indikator unter seine Mittellinie rutscht und seine starke Abwärtsstärke beibehält, während der Relative Strength Index (RSI) ebenfalls nach unten bei 36 tendiert, was auf tiefere Tiefs hindeutet. Ein Schlusskurs über dem 100-Tage SMA bei 1,1666 könnte die Abwärtsbewegung abschwächen und den 20-Tage SMA bei 1,1733 freilegen, während das Versagen, diese Barriere zurückzuerobern, das Paar anfällig für einen Test des steigenden 200-Tage SMA bei 1,1571 lassen würde.

Breitere Zeitrahmen deuten ebenfalls auf eine bärische Ausdehnung hin. Im Wochenchart handelt das EUR/USD-Paar unter einem 20-Wochen SMA, der sich bei 1,1665 abgeflacht hat, wobei der Spot knapp darunter liegt und der unmittelbare Aufwärtstrend begrenzt ist. Die 100- und 200-Wochen SMAs steigen weiterhin bei 1,1085 und 1,0856, viel zu weit unter dem aktuellen Niveau, um in den kommenden Tagen relevant zu sein. Schließlich hat der Momentum-Indikator nach unten gedreht, bleibt jedoch innerhalb neutraler Niveaus, während der RSI-Indikator bei etwa 52 nach unten zielt.

Sollte das Paar die 1,1600-Marke durchbrechen, kommt das nächste wahrscheinliche bärische Ziel und relevante Unterstützung im Bereich von 1,1470, einem langfristigen statischen Wendepunkt. Die Bären werden die Kontrolle behalten, solange das Paar unter der Preiszone von 1,1740-50 bleibt.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)