Der japanische Yen erholt sich leicht und bleibt gegenüber einem weitgehend festeren US-Dollar unverändert

• Der japanische Yen zieht einige Dip-Käufer an und kehrt den durch die schwächere Verbraucherpreisinflation in Tokio bedingten Rückgang um.
• Die Optimismus über das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan sowie die Zinserhöhung der BoJ wirken als Rückenwind für den JPY.
• Ein moderater Anstieg des USD bietet Unterstützung für das USD/JPY-Paar und begrenzt den Abwärtstrend.

Der japanische Yen (JPY) erholt sich von den früh verlorenen Kursgewinnen gegenüber einem insgesamt stärkeren US-Dollar (USD), obwohl es an weiterem Kaufinteresse mangelt und er am Freitag vor der europäischen Sitzung nahezu unverändert handelt. Das Handelsabkommen zwischen Japan und den USA scheint die wirtschaftliche Unsicherheit verringert zu haben und hält die Tür für eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) später in diesem Jahr offen, was wiederum als Rückenwind für den JPY wirkt.

Unterdessen zeigten Daten, die am Freitag veröffentlicht wurden, dass die Verbraucherpreisinflation in Japans Hauptstadt Tokio gestiegen ist. Dies kommt zu den innenpolitischen Unsicherheiten hinzu und könnte den Weg der BOJ zur Normalisierung ihrer Politik erschweren, was zusammen mit einer positiven Risikostimmung den als sicherer Hafen geltenden JPY belastet. Händler scheinen auch vor der Sitzung der BOJ in der nächsten Woche keine aggressiven Wetten eingehen zu wollen. Abgesehen davon bietet ein leichter Anstieg des US-Dollars (USD) Unterstützung für das Paar USD/JPY.

Händler des japanischen Yens scheinen unentschlossen angesichts gemischter Signale zur Zinserhöhung der BoJ

• Das Statistische Amt Japans berichtete am Freitag, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio im Juli um 2,9% im Jahresvergleich gestiegen ist, verglichen mit 3,1% im Vormonat. Hinzu kommt, dass ein Kernmaß, das die volatilen Preise für frische Lebensmittel ausschließt, um 2,9% gewachsen ist, während 3,0% erwartet wurden und 3,1% im Juni verzeichnet wurden.
• In der Zwischenzeit sank der Kern-CPI, der sowohl frische Lebensmittel als auch Energiepreise ausschließt und von der Bank of Japan als Maß für die nachfragestützte Inflation genau beobachtet wird, im Juli auf eine jährliche Rate von 2,9% von 3,1% im Vormonat. Die Daten liefern Beweise dafür, dass die Inflation in Japan abkühlt.
• Darüber hinaus könnten steigende politische Risiken, nach der schweren Niederlage der Regierungskoalition bei der Wahl zur oberen Kammer, die Bank of Japan an der Seitenlinie halten. Dies deutet darauf hin, dass die Aussichten für Zinserhöhungen sich etwas länger verzögern könnten und den japanischen Yen zum zweiten Mal in Folge untergräbt.
• Der US-Dollar hingegen baut auf dem über Nacht erzielten Aufschwung von einem Mehrwochen-Tief auf und erweist sich als weiterer Faktor, der das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung näher an die Mitte der 147,00er-Marke bringt. Allerdings könnte die Unsicherheit über den Zinssenkungspfad der Federal Reserve die Gewinne des Greenbacks begrenzen.
• Die am Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA von 221.000 in der Vorwoche auf 217.000 für die Woche bis zum 19. Juli gefallen sind, was unter den erwarteten 227.000 liegt und das niedrigste Niveau seit Mitte April darstellt. Die fortlaufenden Anträge blieben jedoch mit 1,96 Millionen stabil – nahe den höchsten Werten seit 2021.
• Darüber hinaus zeigte ein erster Blick auf den PMI von S&P Global, dass die Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Sektor an Schwung verloren hat, während die Nachfrage im Dienstleistungssektor im Juli zugenommen hat. Dennoch stieg ein Maß für die gesamte Geschäftstätigkeit – der Composite PMI – von 52,9 im Vormonat auf 54,6.
• Dennoch verstärkte der robuste US-Arbeitsmarkt die Ansicht, dass die Federal Reserve die Zinssätze in der nächsten Woche beibehalten wird. US-Präsident Donald Trump setzte jedoch weiterhin Druck auf Jerome Powell aus und äußerte während eines seltenen Besuchs bei der Fed den Wunsch nach niedrigeren Zinssätzen.
• In der Zwischenzeit hat das Handelsabkommen Japans mit den USA, das Anfang dieser Woche angekündigt wurde, die wirtschaftliche Unsicherheit verringert und die Möglichkeit erhöht, dass die BoJ ihren Straffungszyklus später in diesem Jahr wieder aufnehmen wird. Dies könnte wiederum als Rückenwind für den JPY wirken und die weiteren Gewinne des USD/JPY-Paares begrenzen.
• Der wirtschaftliche Kalender der USA am Freitag hebt die Veröffentlichung der Aufträge für langlebige Güter später während der nordamerikanischen Sitzung hervor, die die Preisdynamik des USD beeinflussen könnte. Abgesehen davon würde die breitere Risikostimmung die Nachfrage nach dem sicheren Hafen JPY antreiben und kurzfristige Möglichkeiten schaffen.

USD/JPY-Bullen scheinen die Oberhand zu haben, solange sie über der entscheidenden Unterstützung des 100-Tage-SMA bleiben

Aus technischer Sicht sprang das USD/JPY-Paar am Donnerstag von der 145,85er-Konjunktion ab – bestehend aus dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem 50%-Retracement-Niveau des monatlichen Anstiegs. Die anschließende Aufwärtsbewegung, zusammen mit positiven Oszillatoren im Tageschart, unterstützt die Annahme einer weiteren Aufwertung. Einige Anschlusskäufe über den Bereich von 147,60 würden die positive Aussicht bestätigen und es den Kassakursen ermöglichen, die runde Marke von 148,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des wöchentlichen Höchststands im Bereich von 148,65 ausdehnen, über dem das Währungspaar einen neuen Versuch unternehmen könnte, die Marke von 149,00 zu erobern.

Auf der anderen Seite scheint nun die runde Marke von 147,00 den unmittelbaren Abwärtsraum vor der Region 146,70-146,65 bzw. dem 38,2 % Fibonacci Retracement Niveau zu schützen. Dicht darauf folgt der 100-Tage-SMA bei etwa 146,55, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar wieder auf ein Niveau unter 146,00 fallen könnte. Einige Folgeverkäufe unterhalb des Bereichs von 145,75 (Tief vom 10. Juli) könnten dann die Spotpreise in die Region von 145,20-145,15 oder das 61,8 %-Fibo-Rücksetzer-Niveau auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 ziehen.