Gold-Wochenausblick: Bullisher Ausbruch scheitert, Risikostimmung hellt sich auf

• Gold konnte sich nach dem bullischen Ausbruch nicht über 3.400 USD stabilisieren.
• Der technische Ausblick hebt die Zögerlichkeit der Bullen im kurzfristigen Bereich hervor. 
• Die geldpolitischen Ankündigungen der Fed und die Handelsgespräche zwischen den USA und China könnten die nächste große Bewegung im Gold auslösen.

Nach einem bullischen Start in die Woche drehte Gold (XAU/USD) seine Richtung um und fiel unter 3.400 USD. Wichtige makroökonomische Datenveröffentlichungen aus den Vereinigten Staaten (US), die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve (Fed) und neue Entwicklungen in den US-China-Beziehungen könnten die Volatilität von XAU/USD erhöhen und wichtige Richtungshinweise liefern.

Gold kann sich nicht über 3.400 USD stabilisieren

Nachdem Gold in der vorherigen Woche in einem engen Konsolidierungskanal verbracht hatte, brach es am Montag aus seiner Spanne aus und zog technische Käufer an. Darüber hinaus geriet der US-Dollar (USD) aufgrund eines sich vertiefenden Streits zwischen US-Präsident Donald Trump und der Fed erneut unter Verkaufsdruck, was es XAU/USD ermöglichte, weiteren bullischen Schwung zu gewinnen.

Fox News berichtete am späten Montag unter Berufung auf einen an das Justizministerium (DoJ) gesendeten Brief, dass die republikanische Abgeordnete Anna Paulina Luna Fed-Vorsitzenden Jerome Powell wegen Meineids in zwei Fällen an das DoJ verwiesen hat. Darüber hinaus erklärte Finanzminister Scott Bessent gegenüber CNBC, dass sie die gesamte Fed-Institution und deren Leistung überprüfen müssten und die „Angstmacherei über Zölle“ der Fed trotz fehlender signifikanter Anzeichen von Inflation als Rechtfertigung anführten. Infolgedessen gewann Gold sowohl am Montag als auch am Dienstag mehr als 1 % und stieg zum ersten Mal seit etwa einem Monat über 3.400 USD.

Als Risikoanlagen begannen, die Finanzmärkte zu dominieren, drehte Gold seine Richtung um und erlebte Mitte der Woche eine starke Korrektur. Trump kündigte am frühen Mittwoch an, dass er ein „massives Geschäft“ mit Japan abgeschlossen habe, und erklärte, dass Japan 550 Milliarden USD in die USA investieren und 15 % Gegenzölle zahlen werde, die zuvor bei 25 % lagen. In Übereinstimmung mit der optimistischen Marktstimmung gewann der Nikkei 225 Index in Japan mehr als 4 % und erreichte den höchsten Stand seit Juli 2024. Später am Tag eröffneten die wichtigsten Indizes an der Wall Street bullish und erschwerten es Gold, als sicherer Hafen Nachfrage zu finden. 

Der USD profitierte am Donnerstag von positiven makroökonomischen Datenveröffentlichungen, was XAU/USD dazu zwang, auf der Hinterhand zu bleiben. Das US-Arbeitsministerium gab bekannt, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 19. Juli auf 217.000 gesunken ist, nach 221.000 in der Vorwoche. Diese Zahl lag besser als die Markterwartung von 227.000. Weitere Daten aus den USA zeigten, dass die Geschäftstätigkeit im privaten Sektor Anfang Juli mit dem vorläufigen S&P Global Composite Purchasing Managers Index (PMI) auf 54,6 von 52,9 im Juni anstieg. 

In der Zwischenzeit half wachsende Optimismus über die Verbesserung der Handelsbeziehungen zwischen den USA und China, die Risikostimmung am Freitag optimistisch zu halten, was dazu führte, dass Gold weiter auf unter 3.350 USD fiel. US-Finanzminister Scott Bessent erklärte am späten Donnerstag gegenüber Fox Business, dass die USA in einer „recht guten Lage mit China im Handel“ seien. Darüber hinaus berichtete das Wall Street Journal, dass die Trump-Administration sich auf eine neue Runde von Handelsgesprächen mit China in der nächsten Woche vorbereitet, mit dem Ziel, ein wirtschaftliches Abkommen zu sichern, das den Zugang der USA zu den chinesischen Märkten, insbesondere in den Bereichen Wirtschaft und Technologie, erhöhen wird.

Goldinvestoren richten ihre Aufmerksamkeit auf die US-China-Gespräche und die Zinspolitik der Fed

Der Wirtschaftskalender wird mehrere hochwirksame Datenveröffentlichungen bieten, und die Fed wird nach der Sitzung zur Geldpolitik am 29. und 30. Juli geldpolitische Entscheidungen bekannt geben.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im Juli und preisen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 40 % für eine weitere Zinserhöhung im September ein, gegenüber etwa 10 % einen Monat zuvor. Daher werden die Anleger die Formulierungen der Erklärung und die Bemerkungen von Fed-Vorsitzendem Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung genau beobachten, um frische Hinweise auf den Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung zu erhalten.

Vor dem Fed-Event wird das US Bureau of Economic Analysis seine erste Schätzung des annualisierten Wachstums des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal veröffentlichen. Nach dem Rückgang von 0,5 % im ersten Quartal wird ein Anstieg des BIP erwartet. Ein negativer BIP-Wert könnte die Erwartungen an eine Zinssenkung im September anheizen und eine sofortige Reaktion des USD auslösen, die XAU/USD nach oben treiben würde. Umgekehrt könnte ein Wert nahe der Markterwartung die Anleger davon abhalten, große Positionen in Gold einzunehmen.

Falls Powell die Tür für eine Zinssenkung im September offenlässt und die kürzlich angekündigten Handelsabkommen als Entlastung von Unsicherheiten anführt, könnten die Renditen von US-Staatsanleihen mit sofortiger Reaktion nach unten gehen, was die Tür für einen Anstieg von Gold öffnet. Auf der anderen Seite könnte XAU/USD weiter fallen, wenn Powell es vermeidet, sich auf eine Zinssenkung bei der nächsten Sitzung festzulegen und die jüngsten Anstiege der Inflationswerte anführt. 

Am Freitag wird das US Bureau of Labor Statistics den Beschäftigungsbericht für Juli veröffentlichen. Ein Anstieg von mehr als 100.000 bei den Nonfarm Payrolls (NFP) könnte darauf hindeuten, dass die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt gut genug sind, damit die Fed die Kontrolle über die Inflation in der Politik priorisieren und den USD unterstützen kann. Wenn die NFP enttäuschen und bei 70.000 oder darunter liegen, könnte der USD Schwierigkeiten haben, Nachfrage zu finden, während er ins Wochenende geht, und XAU/USD helfen, bullischen Schwung zu gewinnen.

In der Zwischenzeit werden die Marktteilnehmer den Schlagzeilen aus den US-China-Gesprächen besondere Aufmerksamkeit schenken. Wenn die Seiten weitere Fortschritte in den Handels- und Wirtschaftsbeziehungen erzielen, könnten Risikoanlagen die Finanzmärkte dominieren und es Gold erschweren, Nachfrage zu finden.

Technische Analyse von Gold

Der kurzfristige technische Ausblick hebt die Zögerlichkeit der Käufer hervor. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bleibt leicht unter 50, und XAU/USD hat Schwierigkeiten, sich von den 20-Tage- und 50-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) zu entfernen, nachdem diese Werte zu Beginn der Woche überschritten wurden.

Auf der Oberseite fungiert 3.400 USD (statisches Niveau, runde Marke) als interimistischer Widerstand vor 3.450 USD (statisches Niveau) und 3.500 USD (Allzeithoch, Endpunkt des Aufwärtstrends von Januar bis Juni). 

Wenn Gold 3.340 USD (20-Tage-SMA, 50-Tage-SMA) als Widerstand bestätigt, könnten technische Verkäufer interessiert bleiben. In diesem Szenario könnte 3.285 USD (Fibonacci 23,6 % Retracement) als nächstes Unterstützungsniveau vor 3.250 USD (100-Tage-SMA) und 3.150 USD (Fibonacci 38,2 % Retracement) angesehen werden.