Japanischer Yen steigt gegenüber einem schwächeren USD; scheint bereit zu sein, weiter zu steigen

• Der japanische Yen zieht einige Dip-Käufer an, trotz einer gespaltenen Zusammenfassung der Meinungen der BoJ.
• Enttäuschende Makrodaten und ein positiver Risikoton tragen ebenfalls wenig zur Schwächung des JPY bei.
• Die divergierenden Erwartungen an die Geldpolitik der BoJ und der Fed wirken zudem als Gegenwind für das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) steigt am Dienstag zum dritten Mal in Folge gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) und hält das USD/JPY-Paar in der Nähe des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) gedrückt. Die anfängliche Marktreaktion auf die gespaltene Zusammenfassung der Meinungen der Bank of Japan (BoJ) und die enttäuschenden Makrodaten aus Japan erweist sich als kurzlebig, da Wetten darauf hindeuten, dass die japanische Zentralbank ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik beibehalten wird. Abgesehen davon verleihen steigende geopolitische Spannungen, drohende US-Regierungsstillstände und handelsbezogene Unsicherheiten dem sicheren Hafen JPY etwas Unterstützung.

Unterdessen markieren die hawkischen Erwartungen der BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zur wachsenden Akzeptanz, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres zweimal senken wird. Letzteres hilft dem USD nicht, bedeutende Käufer anzuziehen, und erweist sich als ein weiterer Faktor, der den niedrigverzinslichen JPY begünstigt. Dennoch könnte ein allgemein positiver Risikoton die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen, und als Rückenwind für das USD/JPY-Paar wirken. Nichtsdestotrotz deutet der fundamentale Hintergrund darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den JPY nach oben führt.

Der japanische Yen steht unter Druck durch die Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ und schwächere inländische Daten

• Die Zusammenfassung der Meinungen der Bank of Japan von der September-Sitzung, die am Dienstag veröffentlicht wurde, zeigte zunehmenden Druck von den Falken, die Geldpolitik zu normalisieren. Dovishe Entscheidungsträger hoben jedoch die Unsicherheit über die Inflationsdynamik und globale Unsicherheiten hervor.
• Auf der wirtschaftlichen Datenfront fielen die Einzelhandelsumsätze in Japan im August um 1,1% im Jahresvergleich, was den ersten Rückgang seit Februar 2022 und den größten Rückgang seit August 2021 markiert. Darüber hinaus lag der Wert deutlich unter den Markterwartungen eines Anstiegs um 1% und einem Anstieg um 0,4%, der im Vormonat verzeichnet wurde.
• Ein separater Regierungsbericht zeigte, dass die Industrieproduktion Japans im August im zweiten aufeinanderfolgenden Monat um 1,2% zurückging, verglichen mit den Konsensschätzungen für einen Rückgang von 0,7%. Die Daten deuteten darauf hin, dass die Unternehmen angesichts anhaltender Bedenken über US-Zölle vorsichtig blieben.
• In den neuesten handelsbezogenen Entwicklungen gab das Weiße Haus am Dienstagmorgen bekannt, dass US-Präsident Donald Trump eine Proklamation unterzeichnet hat, die die Importe von Holz, Bauholz und Derivaten in die USA anpasst. Unterdessen wurden die Importe aus der Europäischen Union und Japan auf 15% begrenzt.
• Hinzu kommt, dass die inländische politische Unsicherheit weiterhin Spekulationen anheizt, dass die BoJ die Zinserhöhungen weiter hinauszögern wird, was es dem japanischen Yen nicht ermöglicht, auf einem zwei Tage alten Anstieg gegenüber dem US-Dollar aufzubauen. Ein nennenswerter Abwertungsdruck für den JPY scheint jedoch schwer fassbar zu sein.
• Händler preisen weiterhin die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ im Oktober ein. Im Gegensatz dazu wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen bis zum Jahresende zweimal senken wird. Letzteres sollte den USD angesichts des drohenden US-Regierungsstillstands begrenzen und den niedrigverzinslichen JPY unterstützen.

USD/JPY-Bullen haben die Oberhand, solange sie über dem 200-Tage-SMA nahe 148,40 bleiben

Das Währungspaar USD/JPY findet etwas Unterstützung und verteidigt einen technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA). Darüber hinaus halten die Oszillatoren im Tageschart – obwohl sie an Dynamik verlieren – sich im positiven Bereich. Dies begünstigt bullish eingestellte Händler und unterstützt die Argumentation für zusätzliche Gewinne. Ein weiterer Anstieg dürfte jedoch auf ein Hindernis nahe der Marke von 149,00 stoßen. Eine anhaltende Stärke darüber wird die positive Aussicht bestätigen und es den Spotpreisen ermöglichen, einen neuen Versuch zu starten, die psychologische Marke von 150,00 zu erobern, mit einem gewissen Zwischenwiderstand im Bereich von 149,40-149,45.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb des 200-Tage-SMA, der derzeit nahe der 148,40-Marke liegt, den Weg für einen Rückgang zur runden Zahl von 148,00 ebnen. Einige Anschlussverkäufe würden jede kurzfristige positive Tendenz negieren und das Währungspaar USD/JPY anfällig machen, um den Rückgang in Richtung der 147,50-Region auf dem Weg zur 147,20-147,15-Zone zu beschleunigen. Dies wird gefolgt von der Marke von 147,00, die, wenn sie entscheidend durchbrochen wird, die kurzfristige Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.