USD/JPY unter Druck – Yen stark, USD zeigt aber moderaten Widerstand

• Der japanische Yen zieht am Dienstag einige Dip-Käufer an, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen wiederbelebt wird.
• Die unterschiedlichen Erwartungen an die Geldpolitik der BoJ und der Fed kommen dem JPY zugute und begrenzen das USD/JPY-Paar.
• US-fiskalische Bedenken halten den USD in der Nähe eines Mehrwochentiefs gedrückt und belasten die Kassapreise.

Der japanische Yen (JPY) erholt sich von einem fast zweiwöchigen Tiefstand, das er am Dienstag gegen seinen amerikanischen Gegenpart erreicht hat, und wird für den zweiten aufeinanderfolgenden Tag positiv, während die europäische Sitzung beginnt. Die Nervosität des Marktes vor dem zweiten Tag der Handelsgespräche zwischen den USA und China hilft, die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen wiederzubeleben. Darüber hinaus unterstützt die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen erneut anheben wird, den JPY dabei, einige Dip-Käufer anzuziehen.

Der US-Dollar (USD) hingegen hat weiterhin Schwierigkeiten, bedeutende Käufer anzuziehen, und bleibt in einer vertrauten Spanne gefangen, die in der vergangenen Woche gehalten wurde, angesichts der US-fiskalischen Bedenken. Hinzu kommt, dass Wetten darauf, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr weiter senken wird, dem USD als Gegenwind dienen. In der Zwischenzeit erweisen sich die unterschiedlichen Erwartungen der Fed und der BoJ als ein weiterer Faktor, der dem niedrig verzinslichen JPY zugutekommt und den Abwärtsdruck auf das USD/JPY-Paar verstärkt.

Die Bullen des japanischen Yen versuchen, die Kontrolle zurückzugewinnen, während die Nachfrage nach sicheren Anlagen und die hawkischen Erwartungen der BoJ wiederbelebt werden

• Top-Vertreter der USA und Chinas werden sich am Dienstag in London zum zweiten Tag treffen, um Verhandlungen zu führen, die darauf abzielen, den laufenden Handelsstreit zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu lösen. Die Anleger bleiben optimistisch auf einen Durchbruch bei Exportkontrollen für Waren wie Seltene Erden, was einen positiven Risikoton unterstützt und den sicheren Hafen des japanischen Yen am Dienstagmorgen untergräbt.
• Die am Montag veröffentlichten Daten zeigten, dass die japanische Wirtschaft im Januar-März-Quartal mit einer annualisierten Rate von 0,2% langsamer schrumpfte als zunächst geschätzt, was Optimismus über die Aussichten auslöste. Dies bekräftigt die Markterwartungen, dass die Bank of Japan die Zinsen angesichts der hartnäckigen Inflation weiter normalisieren wird, und hilft dem JPY, einige Dip-Käufer in die frühe europäische Sitzung zu ziehen.
• BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte am Dienstag, dass die Zentralbank die Zinsen anheben wird, wenn sie genügend Vertrauen hat, dass die zugrunde liegende Inflation sich 2% nähert oder um 2% schwankt. Wenn die Wirtschaft und die Preise starkem Abwärtsdruck ausgesetzt sind, hat die Zentralbank nur begrenzten Spielraum, um das Wachstum mit Zinssenkungen zu stützen, da der kurzfristige Zinssatz weiterhin bei 0,5% liegt, fügte Ueda hinzu.
• Ein stärker als erwarteter Bericht über die US Nonfarm Payrolls (NFP), der am Freitag veröffentlicht wurde, dämpfte die Hoffnungen auf bevorstehende Zinssenkungen durch die Federal Reserve in diesem Jahr. Dies hilft dem US-Dollar, nach dem bescheidenen Rückgang des Vortages wieder an Zugkraft zu gewinnen und drängt das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung am Dienstag näher an die psychologische Marke von 145,00.
• Händler preisen jedoch weiterhin eine größere Wahrscheinlichkeit ein, dass die US-Zentralbank die Kreditkosten im September senken wird. Darüber hinaus intensivierte Trump seine Druckkampagne und forderte Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf, die Zinsen um einen vollen Prozentpunkt zu senken. Dies, zusammen mit Bedenken über die finanzielle Gesundheit der US-Regierung, könnte eine weitere Aufwertung des USD begrenzen.
• Laut der Luftwaffe der Ukraine hat Russland einen massiven Luftangriff auf die Ukraine gestartet und fast 500 Drohnen und Raketen abgefeuert, was eine weitere Eskalation des Konflikts im drei Jahre alten Krieg markiert. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel, die die Bären des JPY davon abhalten sollten, aggressive Wetten zu platzieren, und wirkt als Gegenwind für das USD/JPY-Paar vor den US-Inflationszahlen.

USD/JPY könnte den korrigierenden Rückgang beschleunigen, sobald es bereit ist, seine intraday Gewinne auszubauen; Ausbruch über den 100-Stunden-SMA in Sicht

Aus technischer Sicht begünstigt der nächtliche Anstieg von unter 144,00, oder der Nähe des 100-Stunden Simple Moving Average (SMA), und die anschließende Bewegung nach oben die USD/JPY-Bullen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tageschart gerade begonnen, positive Zugkraft zu gewinnen, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassapreise nach oben zeigt. Daher scheint eine Fortsetzung der Stärke in Richtung des Zwischenwiderstands von 145,60-145,65 auf dem Weg zur runden Marke von 146,00 eine deutliche Möglichkeit zu sein. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der Region 146,25-146,30 oder des Hochs vom 29. Mai ausdehnen.

Auf der anderen Seite wird ein weiterer Rückgang voraussichtlich in der Nähe des Bereichs von 144,25 (200-Perioden-SMA auf dem 4-Stunden-Chart) auf angemessene Unterstützung stoßen, unterhalb dessen das USD/JPY Paar erneut unter 144,00 testen könnte. Letzteres sollte als entscheidender Wendepunkt fungieren, dessen Durchbruch entscheidend die positive Aussicht negieren und die kurzfristige Neigung zugunsten der bärischen Händler verschieben würde.