Yen fällt weiter – Markt setzt auf Fortschritte bei US-China-Gesprächen und FOMC

• Der japanische Yen beendete am Mittwoch eine dreitägige Gewinnserie gegenüber dem USD.
• Die Optimismus über die Handelsgespräche zwischen den USA und China belastet stark den sicheren Hafen JPY.
• Die gedämpfte Preisbewegung des USD könnte USD/JPY vor der entscheidenden FOMC-Politikentscheidung begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) erreicht während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Mittwoch ein frisches Tages-Tief gegenüber seinem amerikanischen Pendant und hebt das USD/JPY-Paar näher an die Mitte der 143,00er in der letzten Stunde. Die globale Risikostimmung erhält einen starken Schub nach der Ankündigung der Handelsgespräche zwischen den USA und China in der Schweiz in dieser Woche, was traditionelle sichere Hafenanlagen, einschließlich des JPY, untergräbt.

Allerdings sollten die Erwartungen, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre Prognose erhöhen könnte, abhängig vom Ergebnis der Handelsgespräche zwischen den USA und Japan, und die Zinsen erneut anheben könnte, angesichts der Anzeichen einer breiten Inflation in Japan, als Rückenwind für den JPY wirken. Abgesehen davon könnte das gedämpfte Kaufinteresse am US-Dollar (USD) dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu begrenzen, während Händler gespannt auf das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Politiksitzung warten.

Die Bären des japanischen Yens behalten trotz der Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ die intraday Kontrolle, Mangel an USD-Käufen

• US-Finanzminister Scott Bessent wird zusammen mit dem US-Handelsbeauftragten Jamieson Greer später in dieser Woche für Handelsgespräche mit dem chinesischen Vizepremier He Lifeng in die Schweiz reisen. Dies geschieht, nachdem Bessent am Dienstag sagte, die Trump-Administration könnte noch in dieser Woche Handelsabkommen mit einigen der größten Handelspartner ankündigen und das Vertrauen der Anleger stärken.
• Dies wiederum wird als untergrabend für die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen angesehen und übt Druck auf den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung am Mittwoch aus. Der US-Dollar hingegen steigt nach einer dreitägigen Verlustserie leicht an, unterstützt durch einige Repositionierungsgeschäfte im Vorfeld der entscheidenden FOMC-Entscheidung und hebt das USD/JPY-Paar wieder über die Marke von 143,00.
• Es wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze am Ende einer zweitägigen Sitzung unverändert lässt. Daher wird der Fokus des Marktes auf der begleitenden politischen Erklärung liegen. Darüber hinaus werden die Kommentare von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell auf der Pressekonferenz nach der Sitzung genau beobachtet, um Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten, der den USD kurzfristig antreiben wird.
• In der Zwischenzeit hat die Bank of Japan letzte Woche bekräftigt, dass sie bereit ist, die Zinssätze weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit ihren Prognosen entwickeln. Darüber hinaus halten die Erwartungen, dass nachhaltige Lohnerhöhungen die Konsumausgaben und die Inflation in Japan ankurbeln werden, die Tür für eine weitere Normalisierung der Politik durch die BoJ und Zinserhöhungen bis Ende dieses Jahres offen.
• In der Zwischenzeit warnte ein Sprecher des Kremls, dass eine angemessene Antwort sofort gegeben wird, wenn die Ukraine das Feuer nicht einstellt. Hinzu kommt, dass das Sicherheitskabinett Israels einstimmig einen Plan genehmigte, die militärische Offensive im Gazastreifen auszuweiten und schrittweise die Kontrolle über das Gebiet zu übernehmen. Dies hält die geopolitischen Risiken im Spiel und sollte tiefere Verluste des JPY begrenzen.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, die nächste relevante Barriere im Bereich der Angebotszone von 143,55-143,60 zu überschreiten

Aus technischer Sicht begünstigt das Scheitern der letzten Woche in der Nähe des 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und der anschließende Rückgang bärische Händler. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren auf den Tages-/Stunden-Charts im negativen Bereich, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten bleibt. Daher könnte jede weitere Bewegung nach oben immer noch als Verkaufsgelegenheit in der Nähe des Bereichs von 143,55-143,60 angesehen werden. Dies wiederum sollte die Kassapreise in der Nähe der Marke von 144,00 begrenzen. Darauf folgt die Angebotszone von 144,25-144,30, die, wenn sie entscheidend überwunden wird, eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und die Kassapreise auf die psychologische Marke von 145,00 anheben könnte.

Auf der anderen Seite scheint der Bereich von 142,35, oder das Wochen-Tief, nun den unmittelbaren Abwärtstrend für das USD/JPY-Paar vor der Marke von 142,00 zu schützen. Ein überzeugender Durchbruch unter die letztgenannte Marke könnte die Kassapreise anfällig machen, um den Rückgang weiter in Richtung der nächsten relevanten Unterstützung im Bereich von 141,60-141,55 auf dem Weg zur runden Zahl von 141,00 zu beschleunigen.