Japanischer Yen rutscht auf ein Zwei-Wochen-Tief gegenüber einem stärkeren USD aufgrund von BoJ-Ungewissheit

• Der japanische Yen driftet am Montag aufgrund der Ungewissheit über die Zinserhöhungen der BoJ nach unten.
• Das anhaltende Kaufinteresse am USD erweist sich als ein weiterer Faktor, der USD/JPY stützt.
• Der divergente geldpolitische Ausblick von BoJ und Fed könnte tiefere Verluste für den niedrigverzinslichen JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) hat Schwierigkeiten, von der positiven Bewegung am Freitag, die durch die hawkische Bank of Japan (BoJ) inspiriert wurde, zu profitieren und trifft zu Beginn einer neuen Woche auf ein frisches Angebot. Die Investoren scheinen besorgt zu sein, dass die politische Unsicherheit im Inland und wirtschaftliche Gegenwinde, die aus den US-Zöllen resultieren, der BoJ mehr Gründe geben könnten, die Zinserhöhungen zu verzögern. Dies, zusammen mit einem allgemein positiven Risikoton, trägt zu dem Rückgang des JPY von dem höchsten Niveau seit dem 7. Juli bei, das gegen einen insgesamt stärkeren US-Dollar (USD) am vergangenen Mittwoch erreicht wurde.

Dennoch wird allgemein erwartet, dass die BoJ ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik beibehält. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zum dovishen Signal der Federal Reserve (Fed) dar, das die Gewinne des USD begrenzen und dem niedrigverzinslichen JPY Unterstützung bieten könnte. Dies wiederum macht es ratsam, auf Anschlusskäufe zu warten, bevor neue bullische Wetten auf das USD/JPY-Paar platziert werden und um sich für eine weitere Aufwertung zu positionieren. Die Händler freuen sich nun auf Reden von einflussreichen FOMC-Mitgliedern für neuen Schwung.

Die Bullen des japanischen Yen bleiben an der Seitenlinie angesichts der Unklarheit über die Zinserhöhungen der BoJ

• Die Bank of Japan ließ ihren Zielzinssatz wie erwartet bei 0,50% unverändert, zum fünften Mal in Folge am Freitag, obwohl es zwei Abweichler gab, die für eine Zinserhöhung stimmten. Die Investoren bleiben jedoch besorgt, dass die BoJ die Zinserhöhungen aufgrund der politischen Unsicherheit im Inland und der wirtschaftlichen Gegenwinde aus den US-Zöllen verzögern könnte.
• Japans Kabinettschef und Premierminister-Kandidat, Yoshimasa Hayashi, sagte am Montag, dass die BoJ die Geldpolitik in einer Weise führt, die sich nicht stark von den Überlegungen der Regierung entfernt. Wenn er zum Premierminister gewählt wird, wird er ein wirtschaftliches Paket schnüren, um die Auswirkungen steigender Lebenshaltungskosten und Ausgaben für Katastrophenhilfe abzufedern, fügte Hayashi hinzu.
• Die People's Bank of China (PBOC) ließ ihre Referenzzinssätze im September zum vierten Mal in Folge unverändert, was den Erwartungen entspricht. Die einjährige und fünfjährige Loan Prime Rates (LPRs) lagen bei 3,00% bzw. 3,50%. Dies spiegelt einen vorsichtigen Ansatz zur geldpolitischen Lockerung wider, trotz Anzeichen einer Verlangsamung, während die Handelskonflikte zwischen den USA und China nachlassen.
• In der Zwischenzeit senkte die Federal Reserve in der vergangenen Woche ihren Leitzins zum ersten Mal seit Dezember und sah die Notwendigkeit für zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr angesichts der Sorgen über einen sich abschwächenden US-Arbeitsmarkt. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zur relativ hawkischen Haltung der BoJ dar und könnte helfen, tiefere Verluste für den niedrigverzinslichen japanischen Yen zu begrenzen.
• Der US-Dollar wird gesehen, wie er auf der guten Erholung der letzten Woche von seinem niedrigsten Stand seit Juli 2022 aufbaut, angesichts der hawkischen Einschätzung der Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell. Powell sagte, dass die Zinssenkung der Fed eine Risikomanagementsenkung war und dass er nicht das Gefühl hat, schnell auf die Zinssätze reagieren zu müssen. Dies bleibt unterstützend für die Bewegung des USD/JPY-Paares nach oben.
• Am Montag sind keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus Japan oder den USA zu erwarten. Daher werden die Händler die Kommentare einer Reihe einflussreicher FOMC-Mitglieder, einschließlich Powell, genau beobachten. Dies wird wiederum die USD-Nachfrage während der nordamerikanischen Sitzung antreiben und dem Währungspaar einen bedeutenden Schwung verleihen.

USD/JPY muss die Hürde des 200-Tage-SMA bei etwa 148,60 überwinden, um die Argumentation für weitere Gewinne zu untermauern

Aus technischer Sicht deutet die Akzeptanz über der runden Marke von 148,00 auf die Bullen von USD/JPY hin. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tages-Chart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen und unterstützen die Argumentation für eine weitere Aufwertung. Das gesagt, wird jede nachfolgende Aufwärtsbewegung wahrscheinlich auf starken Widerstand in der Nähe des 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) stoßen, der derzeit in der Nähe der 148,60-Region verankert ist. Eine anhaltende Stärke darüber würde die positive Tendenz bestätigen und es den Kassakursen ermöglichen, weiter über die runde Marke von 149,00 zu steigen, um das monatliche Hoch im Bereich von etwa 149,20 zu testen.

Auf der anderen Seite könnte die Region 147,70-147,65 unmittelbare Unterstützung bieten, unterhalb derer das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der Marke von 147,00 beschleunigen könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter die letztgenannte Marke würde die horizontale Unterstützung bei 146,20 freilegen, bevor die Kassakurse den Abwärtstrend in Richtung der Region 145,50-145,45 fortsetzen, oder das niedrigste Niveau seit dem 7. Juli, das am vergangenen Mittwoch erreicht wurde.