Japanischer Yen hält an Intraday-Gewinnen fest amid hawkischen BoJ-Wetten; fehlt an bullish Überzeugung

• Der japanische Yen zieht einige Käufer an, angesichts hawkisher BoJ-Wetten und steigender geopolitischer Risiken.
• Die unterschiedlichen Erwartungen zwischen BoJ und Fed bieten zusätzliche Unterstützung für den niedrig verzinslichen JPY.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed belasten den USD und das USD/JPY-Paar vor den US-Wirtschaftsdaten.

Der japanische Yen (JPY) bleibt im frühen europäischen Handel am Mittwoch gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) auf der Überholspur, obwohl ihm der bullische Überzeugung fehlt, angesichts eines gemischten fundamentalen Hintergrunds. Die wachsende Akzeptanz, dass die Bank of Japan (BoJ) ihren Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik beibehalten wird, stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der US-Notenbank (Fed) dar und wird als Schlüsselfaktor für die Überperformance des niedrig verzinslichen JPY angesehen. Darüber hinaus erweisen sich steigende geopolitische Spannungen als ein weiterer Faktor, der den Status des JPY als sicheren Hafen begünstigt.

Investoren bleiben jedoch unsicher über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung durch die BoJ. Zudem könnten Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Situation Japans die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen. Der USD hingegen hat Schwierigkeiten, nennenswerte Käufe anzuziehen, angesichts steigender Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Fed. Dies könnte wiederum einen Deckel auf jede versuchte Erholungsbewegung des USD/JPY-Paares halten, da der Marktfokus weiterhin auf einer Reihe wichtiger US-makroökonomischer Veröffentlichungen in dieser Woche liegt, einschließlich des mit Spannung erwarteten US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts am Freitag.

Der japanische Yen profitiert von divergierenden BoJ-Fed-Politikerwartungen

• Die fiskalische Lage Japans bleibt eine Quelle der Besorgnis, insbesondere nachdem das Kabinett das rekordverdächtige Budget von Premierminister Sanae Takaichi in Höhe von 122,3 Billionen Yen genehmigt hat. Darüber hinaus sind sich die Investoren unsicher, wann die nächste Zinserhöhung der Bank of Japan stattfinden könnte, angesichts der Erwartungen, dass Energiesubventionen, stabile Reispreise und niedrige Erdölkosten die Inflation bis 2026 niedrig halten würden.
• BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte am Montag, dass die Zentralbank die Zinsen weiter erhöhen werde, wenn sich die wirtschaftlichen und preislichen Entwicklungen im Einklang mit den Prognosen bewegen. Ueda fügte hinzu, dass die Anpassung des Grads der monetären Unterstützung der Wirtschaft helfen werde, ein nachhaltiges Wachstum zu erreichen, und dass Löhne und Preise voraussichtlich moderat zusammen steigen werden, was die Tür für weitere geldpolitische Straffungen offen hält.
• Der Ausblick trieb die Renditen der zinsempfindlichen zweijährigen und der Benchmark 10-jährigen japanischen Staatsanleihen (JGB) auf den höchsten Stand seit 1996 bzw. 1999. Die daraus resultierende Verengung der Zinsdifferenz zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften hält Händler davon ab, aggressive bärische Wetten auf den japanischen Yen abzuschließen, angesichts von Spekulationen über Interventionen.
• Der US-Dollar hat Schwierigkeiten, von der positiven Bewegung des Vortages zu profitieren, angesichts dovisher Erwartungen an die US-Notenbank und Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank unter der Verwaltung von US-Präsident Donald Trump. Die Händler scheinen ebenfalls zögerlich zu sein und entscheiden sich, auf wichtige US-Makrodaten zu warten, die weitere Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed geben und einen bedeutenden Antrieb bieten könnten.
• Der US-Wirtschaftskalender am Mittwoch umfasst den ADP-Bericht zur Beschäftigung im privaten Sektor, den ISM-Dienstleistungs-PMI und die JOLTS-Daten zu offenen Stellen. Der Fokus wird jedoch auf dem US Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht am Freitag liegen. Letzterer wird eine wichtige Rolle dabei spielen, die nächste Etappe einer Richtungsbewegung für den USD vor den neuesten US-Verbraucherpreisdaten am nächsten Dienstag zu bestimmen.

USD/JPY-Bären warten auf den Durchbruch unter die Unterstützung bei 156,15

Die nächtliche Bewegung des USD/JPY-Paares nach oben bestätigte die Unterstützung bei 156,15 – bestehend aus dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und der unteren Grenze eines kurzfristigen aufsteigenden Kanals. Der genannte Bereich sollte als wichtiger Wendepunkt fungieren, der, wenn er entscheidend durchbrochen wird, als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen wird und den Weg für tiefere Verluste ebnen könnte.

In der Zwischenzeit ist das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht negativ und kontrahiert um die Nulllinie, was auf nachlassendes bärisches Momentum hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt 52, neutral mit einer moderaten positiven Neigung. Der steigende SMA unterstützt eine Kauf-auf-Rücksetzungs-Position, obwohl die gedämpften MACD-Werte derzeit auf begrenzte Nachfolgen hinweisen. Der RSI nahe der Mittellinie verstärkt einen konsolidierenden Ton innerhalb des Kanals.

Die anfängliche Unterstützung liegt bei der Konvergenz von 156,15, während der Widerstand bei 157,15 oder der oberen Grenze des Kanals liegt. Ein Schlusskurs über letzterem könnte weitere Gewinne freischalten, während ein Scheitern, diesen zu überwinden, USD/JPY innerhalb des aufsteigenden Korridors halten würde.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)