Yen bleibt unter Druck – fehlender Impuls trotz straffer BoJ-Signale

• Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, von seinen starken Gewinnen zu profitieren, angesichts der Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans.
• Der hawkische Ausblick der BoJ und die Interventionsängste könnten weiterhin als Rückenwind für den JPY wirken.
• Der USD bleibt nahe einem Viermonatstief, während Wetten auf Zinssenkungen der Fed bestehen, und könnte den USD/JPY unter Kontrolle halten.

Der japanische Yen (JPY) bleibt zu Beginn der europäischen Sitzung am Dienstag defensiv, angesichts von Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans im Zuge der aggressiven Ausgaben- und Steuerkürzungspläne von Premierministerin Sanae Takaichi. Abgesehen davon scheint ein allgemein positiver Risikoton den sicheren Hafen JPY zu untergraben, angesichts der politischen Unsicherheit im Inland vor der vorgezogenen Wahl am 8. Februar. Dies, zusammen mit einem moderaten Anstieg des US-Dollars (USD), hilft dem USD/JPY-Paar, sich von seinem niedrigsten Stand seit November 2025, der am Montag erreicht wurde, zu entfernen.

Eine signifikante Abwertung des JPY scheint jedoch unerreichbar, angesichts von Spekulationen, dass die japanischen Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, und der hawkischen Haltung der Bank of Japan (BoJ). Der USD hingegen könnte Schwierigkeiten haben, Käufer anzuziehen, angesichts von Wetten, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr noch zweimal senken wird. Dies erfordert wiederum Vorsicht, bevor man sich für eine weitere Erholung des USD/JPY in der nahen Zukunft positioniert, da der Fokus auf dem entscheidenden zweitägigen FOMC-Treffen liegt, das heute beginnt.

Der japanische Yen wird durch politische Unsicherheit im Inland und fiskalische Probleme untergraben

• Die bereits angespannten öffentlichen Finanzen Japans stehen nach dem Versprechen von Premierministerin Sanae Takaichi, die Mehrwertsteuer auf Lebensmittel im Rahmen ihres Wahlkampfs vor der vorgezogenen Unterhauswahl am 8. Februar auszusetzen, unter verstärkter Beobachtung.
• Die Nervosität über den fiskalischen Ausblick Japans war ein entscheidender Faktor hinter dem jüngsten Anstieg der Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen (JGBs), was die Kosten für die Schuldenbedienung erhöhen wird. Dies wiederum begrenzt das Aufwärtspotenzial des japanischen Yens.
• Daten, die am Dienstag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Großhandelsinflation in Japan im Jahr bis Dezember zurückging. Tatsächlich stieg der Erzeugerpreisindex (EPI) im Berichtsmonat um 2,4% im Jahresvergleich, nach einem Anstieg von 2,7% im November.
• Zusätzliche Details zeigten, dass der Unternehmensdienstleistungsindex Japans im Dezember um 2,6% im Jahresvergleich stieg, verglichen mit 2,7% zuvor. In den Daten gab es nichts, was den Zinserhöhungspfad der Bank of Japan in Frage stellte, und sie beeinflussen den JPY nur wenig.
• Tatsächlich hob die BoJ ihre Wirtschafts- und Inflationsprognosen an, nachdem sie die kurzfristigen Zinssätze am Ende einer zweitägigen Sitzung am vergangenen Freitag unverändert ließ. Die Zentralbank signalisierte auch die Bereitschaft, die weiterhin niedrigen Kreditkosten weiter zu erhöhen.
• Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den dovishen Erwartungen der US-Notenbank dar, was den US-Dollar in der Defensive nahe einem Viermonatstief hält und den JPY angesichts der Befürchtungen einer möglichen Intervention durch japanische Behörden unterstützt.
• Japans Premierministerin Sanae Takaichi warnte am Sonntag, dass die Beamten bereitstehen, um notwendige Schritte gegen spekulative und hochgradig anormale Marktbewegungen zu unternehmen, nachdem am Freitag Zinsschecks vom japanischen Finanzministerium und der New Yorker Fed durchgeführt wurden.
• Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive richtungsweisende Wetten abzuschließen, und könnten sich entscheiden, an die Seitenlinie zu treten, bevor das zweitägige FOMC-Treffen beginnt, das heute startet. Das Ergebnis wird den USD und das USD/JPY-Paar kurzfristig beeinflussen.

USD/JPY-Bären haben die Oberhand; versuchte Erholung könnte verkauft werden

Das USD/JPY-Paar zeigte am Montag eine gewisse Widerstandsfähigkeit unter dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), bleibt jedoch unter dem horizontalen Unterstützungsbruchpunkt von 154,75-154,80. Das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) reicht tiefer in den negativen Bereich, was darauf hinweist, dass die MACD-Linie unter der Signallinie liegt und der Momentum unter Druck unter null steht. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 32 (nahe überverkauft) und deutet darauf hin, dass die Abwärtsbewegung ausgedehnt werden könnte.

Ein täglicher Schlusskurs unter dem 100-Tage-SMA bei 153,81, der das USD/JPY-Paar kurzfristig unterstützt, würde den Bären mehr Kontrolle geben, während ein nachhaltiger Handel darüber den Bias durch den steigenden SMA verankert halten würde. Ein abflachendes MACD-Histogramm und eine Rückkehr zur Nulllinie würden auf eine Stabilisierung des Momentums hindeuten, und eine RSI-Erholung in Richtung 50 würde den Ton verbessern; umgekehrt würde ein Rückgang unter 30 das Risiko weiterer Schwäche erhöhen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)