- Der US ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor dürfte sich im September leicht verbessern.
- Es wird erwartet, dass der US-Dienstleistungssektor weiterhin deutlich im expansiven Bereich bleibt.
- Wetten auf eine weitere Straffung der Fed scheinen in den letzten Tagen an Dynamik verloren zu haben.
Am Montag erhalten wir den neuesten Einblick in den US-Dienstleistungssektor, wenn das Institute for Supply Management (ISM) seinen September-Wert veröffentlicht. Der Konsens deutet auf einen leichten Anstieg auf 55,7 von 55,4 im August hin. Sollte sich dies bestätigen, dürfte der Wert die Widerstandsfähigkeit des Sektors und das Vertrauen in die Gesamtwirtschaft kaum beeinträchtigen.
Im August fielen die Details dieser Veröffentlichung gemischt aus: Das Einstellungs-Momentum nahm zu, wobei der ISM-Beschäftigungsindex leicht auf 47,8 stieg (von 47,4). In derselben Linie gewann der Index für die Auftragseingänge deutlich an Schwung und stieg auf 60,9, was darauf hindeutete, dass die Nachfrage an Fahrt aufnehmen könnte. Zusammen mit dem stabilen Wachstum stieg der Index der gezahlten Preise auf 72,6 und spiegelte damit das zunehmende Momentum des Inflationsdrucks wider.
Was ist vom ISM-Bericht zum Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor zu erwarten?
Die Inflation in den USA liegt weiterhin über dem 2%-Ziel der Federal Reserve (Fed), und das hält die Entscheidungsträger in Unruhe, insbesondere angesichts der weiterhin ungelösten Krise im Nahen Osten und da sich die vollen Auswirkungen der US-Zölle noch nicht vollständig in der Wirtschaft niedergeschlagen haben.
Der Inflationsdruck in den USA scheint im August nach den jüngsten Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) und zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) etwas an Dynamik verloren zu haben. Fed-Vertreter und Vorsitzender Kevin Warsh haben sich in ihren jüngsten Äußerungen jedoch vorsichtig gezeigt, das Thema der (weiterhin erhöhten) Inflation auf dem Tisch gehalten und es zur Hauptursache für den jüngsten Anstieg der Spekulationen über zusätzliche Zinserhöhungen in der zweiten Jahreshälfte gemacht.
Vor diesem Hintergrund dürfte ein ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor, der den Erwartungen entspricht, den US-Dollar (USD) kaum bewegen. Er würde lediglich das Bild einer Wirtschaft bestätigen, die zwar weiterhin widerstandsfähig ist, aber immer noch mit hartnäckigem Preisdruck zu kämpfen hat. Ein schwächer als erwarteter Wert könnte jedoch das Vertrauen erschüttern und dazu führen, dass Anleger ihre USD-Bestände wahrscheinlich reduzieren, aus Sorge, dass das Wachstum an Dynamik verliert.
Wann wird der Bericht zum ISM Services Purchasing Managers Index veröffentlicht, und wie könnte er sich auf EUR/USD auswirken?
Das Institute for Supply Management (ISM) wird den Services Purchasing Managers Index (PMI) am Montag um 14:00 GMT veröffentlichen.
Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, erklärt, dass sich der kurzfristige Ausblick für EUR/USD seit Anfang September deutlich verschlechtert hat, was zufällig mit einem Bruch unter den wichtigen 200-Tage-SMA zusammenfiel.
Dagegen argumentiert Piovano, dass bei einem Kassakurs in der Nähe der 1,1200-Marke die Fortsetzung des bärischen Trends auf die nächste Unterstützung am Tief vom Mai 2025 bei 1,1064 (21. Mai) treffen sollte. Weiter südlich folgt die psychologische 1,1000-Konfliktzone vor dem Wochentief bei 1,0732 (27. März 2025).
Auf der anderen Seite, "Sollte es dem Paar gelingen, die Zone von 1,1515-1,1520 zurückzuerobern, wo sowohl der vorläufige 55-Tage- als auch der 100-Tage-SMA liegen, wird das nächste Ziel voraussichtlich beim relevanteren 200-Tage-SMA um 1,1610 liegen," fügt Piovano hinzu.
"Auch die Momentum-Indikatoren deuten derzeit auf weitere Pullbacks hin, obwohl eine technische Gegenbewegung nicht ausgeschlossen werden kann, da der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 17 liegt, während der Average Directional Index (ADX) nahe 40 darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend weiterhin robust ist," schließt er.
Wirtschaftsindikator
ISM Index der Auftragseingänge im nichtverarbeitenden Gewerbe
Der vom Institute for Supply Management (ISM) herausgegebene ISM Non-Manufacturing PMI zeigt die Geschäftslage im nicht-verarbeitenden Sektor der USA unter Berücksichtigung der Erwartungen für die zukünftige Produktion, Auftragseingänge, Lagerbestände, Beschäftigung und Lieferungen. Es ist ein wichtiger Indikator für die allgemeine Wirtschaftslage in den USA. Der ISM-Index für Auftragseingänge im nicht-verarbeitenden Gewerbe repräsentiert die Geschäftsstimmung hinsichtlich der zukünftigen Marktbedingungen. Ein Ergebnis über 50 ist positiv (oder zinsbullisch) für den USD.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mo Okt. 05, 2026 14:00
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: -
Vorher: 60.9
Quelle: Institute for Supply Management
BIP - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) misst das Wirtschaftswachstum eines Landes. Es zeigt die Veränderung der Wirtschaftsleistung über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Quartal, an. Ein besonders nützlicher Vergleich ist der zwischen zwei aufeinanderfolgenden Quartalen oder zum Vorjahresquartal, um Wachstumsentwicklungen nachvollziehbar darzustellen.
Ein höheres BIP-Ergebnis ist in der Regel positiv für die Währung eines Landes, da es eine wachsende Wirtschaft widerspiegelt, die mehr Waren und Dienstleistungen exportieren und höhere ausländische Investitionen anziehen kann. Wenn das BIP hingegen sinkt, wirkt sich das normalerweise negativ auf die Währung aus. Wirtschaftswachstum führt häufig zu höherem Konsum und steigender Inflation. Die Zentralbank des Landes muss dann die Zinssätze erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, was wiederum Kapitalzuflüsse anzieht und die Währung aufwerten kann.
Ein steigendes Bruttoinlandsprodukt (BIP) führt oft zu höherer Inflation, da eine wachsende Wirtschaft zu mehr Konsumausgaben und Preissteigerungen führt. Infolgedessen müssen Zentralbanken die Zinsen anheben, um die Inflation zu kontrollieren. Höhere Zinsen sind tendenziell negativ für den Goldpreis, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöhen und die Nachfrage nach dem Edelmetall verringern.
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