Indonesische Rupiah bleibt stabil, da Interventionen der Bank Indonesia das Aufwärtspotenzial von USD/IDR begrenzen

• Die fortgesetzten Deviseninterventionen der Bank Indonesia an den Spot- und NDF-Märkten begrenzen die Aufwärtsgewinne des USD/IDR-Paares aktiv.
• Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, signalisiert für 2027 keine Zinserhöhungen.
• Händler warten auf die wichtigen VPI-Berichte für September, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden.

USD/IDR hält sich nach leichten Verlusten am Vortag und notiert am Mittwoch während der europäischen Handelsstunden bei rund 17.930. Das Aufwärtspotenzial des Paares bleibt begrenzt, da die indonesische Rupiah (IDR) durch die anhaltenden Interventionen der Bank Indonesia (BI) an den Spot-, inländischen Non-Deliverable-Forward-(DNDF)- und Offshore-NDF-Märkten Unterstützung erhalten könnte.

Zudem tut sich der US-Dollar (USD) nach dovishen Äußerungen des Präsidenten der New Yorker Federal Reserve, John Williams, schwer. Williams sagte am Dienstag, dass er zwar weiterhin der Ansicht sei, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr angemessen sein könnte, er jedoch für 2027 keine weiteren Zinserhöhungen erwarte. Daraufhin deutet das CME FedWatch Tool darauf hin, dass die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 77% einpreisen, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat unverändert lässt, sowie eine 88%ige Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember.

Der Fokus des Marktes richtet sich nun auf die US-VPI-Inflationsdaten für September, deren Veröffentlichung im späteren Verlauf der nordamerikanischen Sitzung ansteht und die eine klarere Richtung für den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve liefern könnten. Für den US-Headline-VPI wird im September ein Anstieg um 3,6% im Jahresvergleich erwartet, nach 3,4% im August. Der Kern-VPI, der volatile Komponenten ausschließt, dürfte sich im Jahresvergleich auf 2,5% von 2,4% im Vormonat erhöhen.

Collins von der Fed behält eine hawkische Tendenz bei, da Inflationsrisiken im Fokus bleiben

Die Rede von Collins von der Fed erzielt im FXS Speechtracker 7,1/10 und liegt damit leicht über dem historischen Durchschnitt von 6,7/10, was auf einen etwas stärkeren hawkischen Ton im Vergleich zum historischen Mittelwert hindeutet. Die Betonung eines „erhöhten Risikos hoher Inflation“, der Erwartung, dass die Inflation angesichts hoher Energiepreise über 2% bleiben wird, sowie die Unterstützung für die Zinserhöhung im September unterstreichen eine datenabhängige, aber klar auf Inflation fokussierte Haltung, auch wenn der Arbeitsmarkt als insgesamt ausgewogen und widerstandsfähig beschrieben wird. Verweise auf anhaltendes Wachstum, Stabilität am Arbeitsmarkt und den Inflationsdruck durch den Ausbau von Rechenzentren untermauern die Darstellung einer Wirtschaft, die robust genug ist, um eine straffere Geldpolitik zu verkraften, was in der Regel den Dollar stützt.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 2,23 Punkte auf 131,63 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness, obwohl er weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass der allgemeine Ton der Fed zwar weiterhin im hawkischen Bereich bleibt, die zusätzliche Verschiebung in der Stimmung jedoch etwas weniger aggressiv ausfällt als zuvor und damit eher mit Collins’ datenabhängiger Argumentation übereinstimmt, statt eine klare Wende in Richtung Dovishness zu signalisieren.