Indische Rupie übertrifft dank starker FCNR-Zuflüsse und gelockerter hawkischer Fed-Wetten

• Die indische Rupie spiegelt eine breitere Stärke wider, gestützt durch starke FCNR-Zuflüsse und zurückgegangene hawkishe Fed-Wetten.
• Fed-Mitglied Waller sagt, dass die jüngsten Daten einige Anzeichen einer Disinflation zeigen.
• Schwache US-ADP-Daten für August setzen die Messlatte für die US NFP niedrig.

Die indische Rupie (INR) zeigt sich am Freitag gegenüber dem US-Dollar (USD) stark und notiert nahe ihrem am Vortag erreichten Zweimonatshoch von 94,29. Die indische Währung entwickelt sich besser dank starker Zuflüsse ausländischer Mittel über das Foreign Currency Non-Resident (FCNR) (B)-Programm der Reserve Bank of India sowie aufgrund gedämpfter Erwartungen an Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed).

RBI meldet starke ausländische Zuflüsse über das FCNR-Programm

Strategen bei Societe Generale heben hervor, dass die RBI ihre Feuerkraft deutlich gestärkt hat, und weisen darauf hin, dass „die RBI gestern bekannt gab, dass sie über ihre FX-Mobilisierungsprogramme, einschließlich des Anfang Juni gestarteten FCNR(B)-Fensters, 136,38 Milliarden US-Dollar aufgenommen hat, was die Reservepuffer und die Interventionskapazität erheblich stärkt.“

Fed-Mitglied Waller sagt, jüngste Daten deuten auf Anzeichen nachlassenden Inflationsdrucks hin

Am Donnerstag sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller bei der Reuters NEXT Newsmaker-Veranstaltung: „In den jüngsten Daten sind endlich einige Anzeichen einer Disinflation zu sehen.“ Wallers Zurückweisung von Aufwärtsrisiken für die Inflation führte zu einem deutlichen Rückgang des US-Dollars, da Händler ihre hawkischen Fed-Wetten zurücknahmen.

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass Händler eine 50-prozentige Chance sehen, dass die Fed auf der September-Sitzung die Zinsen anheben wird, nach einer zuvor vor Wallers Rede gesehenen Wahrscheinlichkeit von zwei Dritteln.

Mit Blick auf den geldpolitischen Ausblick der Fed sagte Gouverneur Waller, dass er bei einer Abkühlung des Wachstums des Verbraucherpreisindex (CPI) eine „Beibehaltung der Zinsen auf dem aktuellen Niveau unterstützen“ würde. Waller ließ zudem die Möglichkeit einer Zinserhöhung offen, falls die Inflationsdaten weiterhin heiß ausfallen. „Wenn die Inflationsdaten für August zeigen, dass sich die Fortschritte umgekehrt haben, würde eine kleine Anpassung des Leitzinses dazu beitragen, sicherzustellen, dass die Fortschritte wieder aufgenommen werden“, sagte Waller.

US-NFP-Daten stehen bevor

Der nächste wichtige Treiber für den Ausblick des US-Dollars dürfte die Veröffentlichung der US Nonfarm Payrolls (NFP) für August sein, die um 12:30 GMT bekannt gegeben werden.

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman weist darauf hin, dass die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten von ADP die Sorgen über eine nachlassende Nachfrage kaum zerstreut haben. Er merkt an, dass „die ADP-Daten zu den privaten Payrolls im August zeigten, dass die Arbeitsnachfrage weiterhin wenig beeindruckend ist“, wobei die Wirtschaft im August „+38.000 Arbeitsplätze im privaten Sektor geschaffen hat (Konsens: +47.000) gegenüber +46.000 im Juli, dem niedrigsten Wert seit Januar“. Haddad warnt jedoch davor, dass „die Korrelation zwischen der monatlichen Veränderung der ADP-privaten Payrolls und den Nonfarm Payrolls (NFP) schwach ist“, was die Möglichkeit begrenzt, aus der ADP-Enttäuschung Rückschlüsse auf den offiziellen Arbeitsmarktbericht vom Freitag zu ziehen.

Den Schätzungen zufolge hat die US-Wirtschaft 56.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, nachdem im Juli 23.000 Stellen abgebaut worden waren. Die Arbeitslosenquote dürfte unverändert bei 4,1% liegen.

Technische Analyse: USD/INR sieht weiteres Abwärtspotenzial in Richtung 94,08

Im Tageschart notiert USD/INR bei 94,4925 und setzt damit eine Abwärtsneigung fort, da der Kurs unter dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 95,2909 bleibt. Der Bruch unter diesen mittelfristigen Indikator deutet darauf hin, dass die Verkäufer weiterhin die Kontrolle behalten, während der Relative Strength Index (RSI) nahe 28 überverkaufte Bedingungen signalisiert, die den vorherrschenden Abwärtstrend verlangsamen, ihn aber noch nicht umkehren könnten.

Auf der Unterseite bleibt der unmittelbare Fokus darauf gerichtet, wie sich der Kurs um den aktuellen Bereich von 94,49 verhält, da ein nachhaltiger Schlusskurs darunter weitere Schwäche in Richtung des Mai-Tiefs bei 94,08 freilegen würde. Auf der Oberseite wäre eine Erholung zurück über den 100-Tage-SMA bei 95,29 erforderlich, um den Abwärtsdruck zu lindern und auf eine Korrekturerholung in Richtung höherer Niveaus hinzuweisen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)

Waller hält die Option einer Zinserhöhung im September offen, da die datenabhängige Haltung die Dollar-Bullen bremst

Waller von der Fed schlug einen etwas weniger hawkischen Ton als üblich an, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 6,1 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 6,3 lag, betonte jedoch weiterhin, dass die Inflation „deutlich erhöht“ bleibt und dass bei heißen August-Daten möglicherweise nur eine „kleine Anpassung“ der Zinsen erforderlich sein könnte. Die zentrale Aussage, dass Waller dazu neigt, die Zinsen im September unverändert zu lassen, wenn die Disinflation anhält, aber bereit ist, bei einer einzigen positiven Überraschung zu erhöhen, unterstreicht eine fein austarierte Reaktionsfunktion, die die Märkte bis zum nächsten Inflationswert in Spannung hält. Insgesamt tendiert die Botschaft eher zu einer datenabhängigen als zu einer klar dovishen Haltung, was das unmittelbare Abwärtspotenzial für den Dollar begrenzt, während aggressive hawkische Neubewertungen gedeckelt werden.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 2,06 Punkte auf 125,38 und signalisiert damit einen moderaten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness im Vergleich zu den jüngsten, vom FXS Speechtracker erfassten Äußerungen. Da der Index jedoch weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, bleibt die Fed trotz des weicheren Tons klar im hawkischen Bereich, wodurch der Dollar unterstützt bleibt, aber empfindlicher auf kommende Inflationsdaten reagiert.