- Der Goldpreis fällt um über 1,50% aufgrund des US-China-Zollfriedens und der damit verbundenen Kapitalverschiebung zu risikobehafteten Anlagen.
- US-Daten zeigen rückläufige Einzelhandelsumsätze und gemischte Wohnungsmarktdaten; die Inflationserwartungen bleiben hoch.
- Fed-Beamte bleiben vorsichtig bei Zinssenkungen trotz Fortschritten bei der Desinflation; die Renditen der Staatsanleihen erholen sich und stützen den stärkeren US-Dollar.
Die Goldpreise fielen am Freitag um mehr als 1,50% und stehen kurz davor, die Woche mit Verlusten von über 4% zu beenden, da eine Verbesserung der Marktstimmung die Anleger dazu veranlasste, das Edelmetall zugunsten riskanterer Anlagen zu verkaufen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei 3.187 USD, nachdem es ein Tageshoch von 3.252 USD erreicht hatte.
Der Goldbarren begann die Woche mit einem Rückgang, als Nachrichten über eine Deeskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China und eine Vereinbarung zur Senkung der Zölle um 115% den Goldpreis in den Keller schickten. Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten (US) zeigten in der Woche, dass XAU/USD in den letzten vier Tagen im Bereich von 3.120 bis 3.265 USD gehandelt wurde, aber letztendlich schienen die Käufer an Schwung zu verlieren.
Frühere Daten der University of Michigan (UoM) zeigten, dass die amerikanischen Haushalte pessimistisch gegenüber der Wirtschaft geworden sind, wie in der Verbraucherstimmungsumfrage im Mai offenbart wurde. Die Inflationserwartungen sind nach oben verzerrt. Frühere Wohnungsmarktdaten waren gemischt, und die Importpreise stiegen.
Nach der Veröffentlichung der Daten reduzierte Gold einige seiner Verluste, da die Marktteilnehmer mehr als 55 Basispunkte an Lockerungen durch die Federal Reserve (Fed) einpreisten. Dennoch, während sie alle Daten verdauten, verringerten die US-Staatsanleihenrenditen ihre früheren Verluste, und der Greenback drehte ins Positive.
Dies liegt daran, dass die US-Wirtschaftsdaten in dieser Woche Fortschritte im Desinflationsprozess signalisierten. Dennoch bleiben die Fed-Beamten vorsichtig hinsichtlich einer Lockerung der Geldpolitik und verweisen auf Unsicherheiten über Handelsrichtlinien und Zölle sowie deren potenzielle Auswirkungen auf die Inflation.
Auf der Wachstumsseite setzten die Einzelhandelsumsätze im April ihre Verlangsamung fort, aber das neueste Update von Atlantas Fed's GDPNow deutet darauf hin, dass die US-Wirtschaft im zweiten Quartal 2025 mit einer Rate von 2,4% wachsen könnte.
Nächste Woche wird der US-Wirtschaftskalender eine Reihe von Fed-Sprechern sowie vorläufige Einkaufsmanagerindizes (PMIs) und Wohnungsmarktdaten enthalten, die genau beobachtet werden.
Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Gold tritt auf der Stelle, während schlechte US-Verbraucherstimmungsdaten den USD stärken
- Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan fiel im Mai auf den niedrigsten Stand seit Juli 2022, bei 50,8, unter den Schätzungen von 53,8, und fiel von 52,2 im April. Die Inflationserwartungen der Amerikaner für das nächste Jahr stiegen von 6,5% auf 7,3%, und für die nächsten fünf Jahre sprangen sie von 4,4% auf 4,6%.
- Die US-Baubeginne stiegen im April um 1,6% im Monatsvergleich von 1,339 Millionen auf 1,361 Millionen, was unter den Schätzungen liegt. Die Baugenehmigungen für denselben Zeitraum fielen um 4,7%, nachdem sie im März um 1,9% gestiegen waren.
- Die US-Importpreise stiegen im April um 0,1% im Monatsvergleich, über den Prognosen und dem Rückgang von 0,4% im März.
- Washington und Peking kündigten zu Beginn dieser Woche eine 90-tägige Pause an, um die Einzelheiten zur Beendigung ihres Zollkriegs zu klären.
- Die Renditen der US-Staatsanleihen haben ihre vorherigen Verluste ausgeglichen, wobei die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe bei etwa 4,437% stabil blieb. In der Zwischenzeit konsolidieren sich die realen Renditen in den USA bei 2,0907%.
XAU/USD technische Perspektive: Doppeltop steht vor der Negierung
Wie ich gestern schrieb: "Der Rückgang von Gold könnte von kurzer Dauer sein, wenn es den Käufern nicht gelingt, einen täglichen Schlusskurs über 3.200 USD zu erreichen." Obwohl dies erreicht wurde, traten Verkäufer ein und zogen XAU/USD unter diese Marke, was bestätigt, dass das "Doppeltop" weiterhin besteht. Das Momentum spricht für ein weiteres Abwärts, da der Relative Strength Index (RSI) bärisch bleibt.
Daher, wenn XAU/USD unter 3.200 USD bleibt, wäre die nächste Unterstützungsstufe der 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 3.155 USD, gefolgt von 3.100 USD. Auf der anderen Seite, wenn Gold die 3.200 USD überschreitet, wäre der nächste Widerstand das Hoch vom 14. Mai bei 3.257 USD, gefolgt von 3.300 USD.
Gold FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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