Gold entfernt sich vom Sechs-Wochen-Hoch – Zinssenkungshoffnungen stützen

• Gold rutscht ab, da Händler Gewinne nach dem Anstieg am Montag auf Sechs-Wochen-Hochs verbuchen.
• Die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed bleiben unterstützend, da die Märkte eine 87%ige Wahrscheinlichkeit für eine Reduzierung um 25 Basispunkte in der nächsten Woche einpreisen.
• Die kurzfristigen technischen Indikatoren schwächen sich, da die Momentum-Indikatoren abkühlen und der Preis in Richtung der Unterstützungszone von 4.150-4.160 USD zurückgeht.

Gold (XAU/USD) gibt am Dienstag nach, da Händler einige Gewinne nach dem Anstieg am Montag auf Sechs-Wochen-Hochs realisieren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD bei etwa 4.197 USD gehandelt, was einem Rückgang von fast 0,95% im Tagesverlauf entspricht.

Ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) und festere Treasury-Renditen belasten ebenfalls das Edelmetall. Gleichzeitig dämpft ein vorsichtiger Risikohorizont, da sich die wichtigsten globalen Aktienindizes nach dem Ausverkauf am Montag stabilisieren, die Nachfrage nach sicheren Anlagen und trägt zum Rückgang bei.

Trotz des milden Rückgangs bleibt die Abwärtsbewegung begrenzt, da Gold weiterhin breit unterstützt wird durch die Erwartungen, dass die Federal Reserve bei ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung in der nächsten Woche die Zinsen senken wird.

Da am Dienstag keine wichtigen US-Wirtschaftsdaten anstehen, könnten die intraday Bewegungen von Gold gedämpft bleiben, wobei die Preisbewegungen weitgehend von den USD-Dynamiken und den Veränderungen im breiteren Risikoszenario bestimmt werden.

Marktbewegungen: Weichere US-Daten und steigende Fed-Zinssenkungserwartungen prägen den Ausblick für Gold

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks im Vergleich zu einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, zeigt eine moderate Erholung, nachdem er am Montag auf den niedrigsten Stand seit über zwei Wochen gefallen war. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert der Index bei etwa 99,47 und beendet damit eine fünf Tage andauernde Verlustserie.
• Die am Montag veröffentlichten US-Wirtschaftsdaten zeichneten ein schwächeres Bild für den verarbeitenden Sektor. Der ISM-Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe fiel im November auf 48,2 von 48,7, verfehlte die Prognose von 48,6 und markierte den neunten Monat in Folge mit Kontraktion. Auch die Details waren etwas mangelhaft. Die Auftragseingänge fielen auf 47,4 von 49,4 und verlängerten damit ihre jüngste Verlustserie, während der Beschäftigungsindex auf 44 von 46 sank. Der einzige positive Punkt kam von den gezahlten Preisen, die im Expansionsbereich blieben und auf 58,5 von 58 anstiegen.
• Die verzögerten US-Daten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, deuteten auf ein schwächeres wirtschaftliches Momentum hin. Die Einzelhandelsumsätze stiegen nur um 0,2% MoM, während die Inflation gemischt ausfiel, mit einem Anstieg des Gesamtproduzentenpreisindex (PPI) um 0,3% MoM im September und einem Anstieg des Kern-PPI um nur 0,1%. Das Verbrauchervertrauen fiel auf den niedrigsten Stand seit April, und die ADP-Zahlen zeigten, dass die privaten Beschäftigungszahlen im Durchschnitt um 13.500 Stellen pro Woche im Vergleich zu zuvor 2.500 Stellen fielen.
• Die jüngsten schwachen Wirtschaftsdaten, gepaart mit dovishen Äußerungen mehrerer Vertreter der Federal Reserve, führten dazu, dass die Händler ihre Erwartungen an Zinssenkungen erhöhten. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 87% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei der Sitzung in der nächsten Woche. Die Händler richten nun ihre Aufmerksamkeit auf die wichtigen Veröffentlichungen dieser Woche, einschließlich des ISM-Dienstleistungs-EMI und der ADP-Beschäftigungsänderung am Mittwoch, gefolgt von den Inflationszahlen der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag.
• Laut einer neuen Umfrage von Goldman Sachs erwarten fast 70% der globalen institutionellen Investoren, dass die Preise im nächsten Jahr weiter steigen werden, wobei 36% einen Anstieg über 5.000 USD bis Ende 2026 prognostizieren und ein weiteres Drittel einen Bereich von 4.500 bis 5.000 USD sieht. Andere Banken teilen eine ähnliche Ansicht. Die Bank of America prognostiziert, dass Gold 5.000 USD erreichen könnte, die Deutsche Bank sieht Preise nahe 4.950 USD im Jahr 2026, während HSBC vorsichtiger ist und Gold im Bereich von 3.600 bis 4.400 USD sieht.

Technische Analyse: Bullen benötigen einen Durchbruch über 4.250 USD, um die Kontrolle zurückzugewinnen

Aus technischer Sicht neigt der kurzfristige Ausblick auf dem 4-Stunden-Chart leicht nach unten, da die Momentum-Indikatoren nach dem Ausbruch über das symmetrische Dreiecksmuster am Montag abkühlen.

Der Preis zieht nun in Richtung des Ausbruchsbereichs zurück, wobei XAU/USD um den 21-perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) schwebt, der eine erste Unterstützung im Bereich von 4.190 bis 4.200 USD bietet.

Das Momentum verliert an Schwung. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) wird negativ nach einem bärischen Kreuzungspunkt, und das sich erweiternde negative Histogramm verstärkt das nachlassende Momentum. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 48,84, neutral, nachdem er von überkauften Niveaus zurückgegangen ist.

Wenn der Rückgang sich vertieft, liegt die nächste bemerkenswerte Unterstützung an der oberen Grenze des gebrochenen Dreiecksmusters im Bereich von 4.150-4.160 USD, die als stärkerer Abwärtspivot fungiert. Auf der Oberseite müssen die Bullen die Zone von 4.250 USD zurückerobern, um das Aufwärtsmomentum wiederzubeleben.