- Gold steht unter moderatem Druck, da die Händler vorsichtig bleiben vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve um 19:00 GMT.
- Die Märkte preisen eine Senkung um 25 Basispunkte ein, obwohl Spekulationen über einen hawkischen Ton die US-Staatsanleihenrenditen anheben und auf XAU/USD drücken.
- Die technische Konstellation bleibt konstruktiv, da XAU/USD über wichtigen gleitenden Durchschnitten bleibt und sich innerhalb der Spanne von 4.150 bis 4.250 USD konsolidiert.
Gold (XAU/USD) hält sich am Mittwoch stabil, während sich die Preisbewegung innerhalb der jüngsten Konsolidierungszone abspielt, da die Märkte sich auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) vorbereiten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels schwebt XAU/USD nahe 4.204 USD, nach einem Intraday-Hoch von 4.218 USD.
Die Fed wird ihre geldpolitische Entscheidung um 19:00 GMT bekannt geben, wobei die Märkte auf eine weitere Senkung um 25 Basispunkte setzen, die den Federal Funds Rate in den Bereich von 3,50%-3,75% senken würde. Die Erwartungen an niedrigere Kreditkosten halten das Edelmetall insgesamt unterstützt, da niedrigere Zinssätze die Opportunitätskosten für das Halten von nicht verzinslichen Vermögenswerten wie Gold senken.
Allerdings drückt die Spekulation über eine hawkische Senkung die US-Staatsanleihenrenditen nach oben und belastet Gold, da die Märkte die Erwartungen an eine kurzfristige Lockerung Anfang 2026 zurückfahren.
Vor diesem Hintergrund wird die Aufmerksamkeit ganz auf die Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell nach der Sitzung gerichtet sein, zusammen mit dem aktualisierten Dot Plot und den Wirtschaftsprognosen, um klarere Signale über das Tempo der geldpolitischen Anpassungen für das kommende Jahr zu erhalten.
Marktbewegungen: Alle Augen auf Powell, Dot Plot und Fed-Abstimmung
- Die Fed hat in diesem Jahr bereits zweimal die Geldpolitik gelockert und im September und Oktober aufeinanderfolgende Senkungen um 25 Basispunkte vorgenommen, die von den Beamten als "Risikomanagement"-Senkungen beschrieben wurden, um die Wirtschaft angesichts der Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes abzufedern. Der letzte Dot Plot im September zeigte die mediane Zinsschätzung des FOMC, die auf eine Senkung sowohl in 2026 als auch in 2027 hindeutet, ohne Änderungen für 2028 und einem langfristigen Zinssatz von 3,0%.
- Die Märkte preisen derzeit eine 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der Fed-Entscheidung am Mittwoch ein. Die Erwartungen an weitere Lockerungen bleiben bescheiden, wobei das CME FedWatch Tool nur eine 20%ige Chance auf eine weitere Senkung im Januar zeigt, die auf 33% im März und 37% im April steigt.
- Fed-Vorsitzender Jerome Powell bemerkte bei der Pressekonferenz nach der Sitzung im Oktober, dass es einen "wachsenden Chor" innerhalb des Ausschusses gebe, der argumentiere, es könnte klug sein, zu warten, bevor man einen weiteren Schritt unternimmt. Seitdem sind die Entscheidungsträger gespalten, wobei einige vor anhaltenden Inflationsrisiken warnen, während andere Bedenken über die allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes äußern. Daher werden die Händler die Abstimmungsergebnisse und etwaige abweichende Meinungen sehr genau beobachten, um Signale dafür zu erhalten, ob der Ausschuss in Richtung einer hawkischen oder dovishen Haltung tendiert, während wir uns 2026 nähern.
- Die Financial Times berichtete am Dienstag, dass Präsident Donald Trump sich darauf vorbereitet, eine letzte Runde von Interviews für den nächsten Fed-Vorsitzenden zu beginnen. Regierungsbeamte teilten dem Medium mit, dass der Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, der Favorit ist, Jerome Powell nach dessen Amtszeit im Mai nachzufolgen.
Technische Analyse: XAU/USD bleibt innerhalb der Spanne, während Händler auf Fed-Katalysator warten
Gold bleibt in einem Haltemuster zwischen 4.150 und 4.250 USD, nachdem es aus der symmetrischen Dreiecksformation ausgebrochen ist, was auf eine klare Unentschlossenheit unter den Händlern vor der Fed-Entscheidung hinweist.
Aus struktureller Sicht neigt die Tendenz weiterhin nach oben, da der Ausbruch intakt bleibt und die Preisbewegung sich über wichtigen gleitenden Durchschnitten stabilisiert. Ein dovishes Ergebnis würde den Weg des geringsten Widerstands nach oben neigen und die Tür für einen Anstieg über die 4.250 USD-Marke öffnen. Ein nachhaltiger Schlusskurs über dieser Zone würde das bullische Momentum verstärken und das nächste psychologische Ziel um 4.300 USD freilegen.
Auf der anderen Seite könnte ein hawkischer Ton oder Widerstand gegen die Erwartungen einer Lockerung im Jahr 2026 Gold kurzfristig in der Spanne halten oder einen moderaten Pullback auslösen. Die erste Unterstützung liegt bei 4.150 USD, der unteren Grenze der aktuellen Konsolidierungsphase, mit weiterem Abwärtspotenzial in Richtung 4.100 USD, wo der 50-Tage Simple Moving Average (SMA) eine wichtige technische Unterstützung bietet.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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