Gold nähert sich 4.300 $, da Handelskriegsängste und Wetten auf Zinssenkungen der Fed die Nachfrage anheizen

• Gold setzt seine rekordbrechende Rallye fort und handelt am Donnerstag knapp unter 4.300 USD.
• Die Nachfrage nach sicheren Anlagen steigt angesichts der eskalierenden Handelskonflikte zwischen den USA und China sowie einer verlängerten US-Regierungsschließung.
• Die technische Perspektive bleibt fest bullish mit starkem Momentum trotz eines überkauften RSI.

Gold (XAU/USD) setzt am Donnerstag seine unermüdliche Rally fort und erreicht neue Allzeithochs, da die Nachfrage nach sicheren Häfen angesichts zunehmender geopolitischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten weiterhin stark bleibt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD bei rund 4.290 USD gehandelt, was einem Anstieg von fast 11 % in diesem Monat und über 60 % seit Jahresbeginn entspricht.

Der Handelskonflikt zwischen den USA und China steht weiterhin im Fokus der Anleger, nachdem er Ende letzter Woche neu entfacht wurde, als US-Präsident Donald Trump die Märkte mit der Ankündigung erschütterte, ab dem 1. November 100 % Zölle auf alle chinesischen Importe zu erheben. Dieser Schritt erfolgte als Reaktion auf die Entscheidung Pekings, die Exportkontrollen für seltene Erden zu verschärfen, was die Ängste vor einem vollumfänglichen Handelskrieg und dessen potenziellen Auswirkungen auf das globale Wachstum vertiefte.

Gleichzeitig bleibt die US-Regierungsstilllegung, die in ihre dritte Woche geht, ein Hemmnis für die Marktstimmung, da Ungewissheit darüber besteht, wann die Bundesbehörden wieder arbeiten werden. Ein insgesamt schwächerer US-Dollar (USD) und gedämpfte Treasury-Renditen stärken weiter die Attraktivität des Metalls, da die Märkte zunehmend eine dovish Haltung der Federal Reserve (Fed) in den kommenden Monaten einpreisen.

Marktbewegungen: Handelskrieg, Fed-Zinssenkungswetten und Stilllegungsprobleme halten die Märkte in Atem

• US-Präsident Donald Trump sagte am späten Mittwoch gegenüber Reportern, dass sich der Streit mit China zu einem "vollständigen Handelskrieg" ausgeweitet hat. Auf die Frage, ob sich die Pattsituation in einen langwierigen Konflikt verwandeln könnte, sollte das Gespräch mit Präsident Xi Jinping später in diesem Monat scheitern, antwortete Trump: "Wir sind jetzt in einem." Der Präsident verteidigte seine kürzliche Drohung mit 100 % Zöllen und sagte: "Wenn wir keine Zölle hätten, wären wir als nichts entblößt."
• Am Mittwoch gab es einige positive Signale von US-Finanzminister Scott Bessent, die die Hoffnungen anheizten, dass die vorgeschlagenen 100 % Zölle auf chinesische Importe möglicherweise noch vermieden werden könnten. Bessent bestätigte, dass Präsident Donald Trump für sein Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping später in diesem Monat in Südkorea bereit ist, und fügte hinzu, dass die USA in Erwägung ziehen könnten, den aktuellen Handelsstillstand zu verlängern, wenn Peking von der Umsetzung seiner geplanten Exportkontrollen für seltene Erden absieht.
• Der US-Senat scheiterte am Mittwoch zum neunten Mal daran, ein von den Republikanern unterstütztes Finanzierungsprogramm zu verabschieden. Das Weiße Haus warnte, dass die kumulierten Entlassungen 10.000 Bundesangestellte überschreiten könnten, wenn die Blockade anhält, während Treasury-Beamte schätzen, dass der Stillstand bereits Verluste von bis zu 15 Milliarden USD pro Woche für die US-Wirtschaft verursacht.
• Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte am Donnerstag, dass "eine erneute Zinssenkung das Richtige ist", und bemerkte, dass sich in den letzten sechs Wochen nicht viel geändert hat und dass der neutrale Zinssatz wahrscheinlich etwa 100-125 Basispunkte unter dem aktuellen Fed Funds Rate liegt.
• In Bezug auf die Geldpolitik sind die Märkte überzeugt, dass die Fed wahrscheinlich vor Jahresende weitere Zinssenkungen vornehmen wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Händler eine Wahrscheinlichkeit von 96,7 % für eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 29.-30. Oktober ein, gefolgt von einer Wahrscheinlichkeit von 93,7 % für einen ähnlichen Schritt im Dezember. Die wachsende Überzeugung von aufeinanderfolgenden Zinssenkungen spiegelt die Erwartungen wider, dass die Fed die Unterstützung eines schwächelnden Arbeitsmarktes priorisieren wird, auch wenn die Inflation über dem Ziel von 2 % bleibt.
• Große Banken sind zunehmend bullisch gegenüber Gold geworden. Die Bank of America prognostiziert nun, dass die Preise bis 2026 5.000 USD pro Unze erreichen werden, während Goldman Sachs ein Ziel von 4.900 USD bis Ende 2026 anstrebt. Die ANZ Bank hat ihre Prognose auf 4.400 USD bis Ende 2025 angehoben, mit einem potenziellen Höchststand von etwa 4.600 USD bis Juni 2026.

Technische Analyse: XAU/USD-Aufwärtstrend stark trotz RSI-Divergenz

Die Gold-Bullen haben weiterhin die Kontrolle, da XAU/USD seine rekordverdächtige Rallye ohne Anzeichen von Ermüdung fortsetzt. Das Metall wird komfortabel über seinen kurzfristigen und langfristigen gleitenden Durchschnitten gehandelt, was auf ein starkes zugrunde liegendes Momentum und anhaltendes Kaufinteresse hinweist.

Unmittelbare Unterstützung wird um die 4.200 USD-Marke gesehen, die das Intraday-Tief markiert, gefolgt von der Region 4.150-4.160 USD, die mit dem 21-Perioden-SMA auf dem 4-Stunden-Chart übereinstimmt. Ein tieferer Rückgang in Richtung des 50-SMA bei etwa 4.065 USD scheint kurzfristig unwahrscheinlich, da Momentum und Trendstärke weiterhin die Kaufaktivitäten bei Rücksetzern begünstigen.

Der Relative Strength Index (RSI) bleibt mit etwa 77 erhöht und befindet sich im überkauften Bereich. Der Indikator hat jedoch versäumt, neue Höchststände zu erreichen, selbst wenn die Preise neue Rekorde erreichen, was auf nachlassendes Momentum hinweist und darauf hindeutet, dass eine kurzfristige Korrektur wahrscheinlich flach ausfallen wird.

(Diese Geschichte wurde am 16. Oktober um 14:15 GMT korrigiert, um zu sagen, dass Gold (XAU/USD) am Donnerstag zu einem weiteren Rekordhoch schießt, nicht am Mittwoch.)