Gold unter Druck, da Händler sich auf die verzögerte Veröffentlichung der US-NFP-Daten vorbereiten

• Gold handelt schwächer, da Händler ihre Engagements vor einer umfangreichen US-Wirtschaftsdatenveröffentlichung reduzieren.
• Der Fokus richtet sich auf die verzögerten US Nonfarm Payrolls-Berichte für Oktober und November, die um 13:30 GMT veröffentlicht werden.
• Technisch zeigt Gold Anzeichen einer kurzfristigen Konsolidierung nach wiederholter Ablehnung im Bereich von 4.350 USD, während der breitere Aufwärtstrend intakt bleibt.

Gold (XAU/USD) handelt am Dienstag schwächer, da Händler ihre Engagements vor einer umfangreichen US-Wirtschaftsdatenveröffentlichung reduzieren, die die Erwartungen für den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) bis 2026 neu gestalten könnte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt XAU/USD um 4.278 USD und gibt einen Teil seiner jüngsten Gewinne zurück, nachdem er Schwierigkeiten hatte, in der Nähe der Rekordhöhen Halt zu finden.

Die Aufmerksamkeit liegt fest auf den verspäteten Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichten für Oktober und November, die aufgrund der jüngsten Regierungsstilllegung verschoben wurden und für die Veröffentlichung um 13:30 GMT geplant sind.

Der geldpolitische Kurs der Fed hat seit der Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) in der letzten Woche weiterhin die Marktstimmung dominiert. Die Zentralbank hat in diesem Jahr 75 bps an Lockerungen vorgenommen, während Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes zu beobachten sind, obwohl die Inflation über dem Ziel von 2 % bleibt.

Die bevorstehenden Daten werden voraussichtlich eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der kurzfristigen Zinserwartungen spielen, wobei schwächere als erwartete Werte wahrscheinlich die Wetten verstärken, dass die politischen Entscheidungsträger gezwungen sein könnten, früher zu handeln als derzeit angenommen.

Zusätzlich zu den NFP-Veröffentlichungen werden Händler auch den vierwöchigen Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderung, den Einzelhandelsumsatz und die vorläufigen S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI)-Daten überwachen.

Marktbewegungen: Optimismus über Friedensgespräche, US-Arbeitsmarktdaten und Fed-Signale im Fokus

• Berichte über Fortschritte in den von den USA geführten Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine haben die geopolitischen Spannungen moderat verringert und die Zuflüsse in Gold als sicheren Hafen begrenzt. Ukrainische Beamte beschrieben „reale Fortschritte“ bei den Friedensgesprächen in Berlin und sagten, die Verhandlungen mit US-Vertretern seien konstruktiv und produktiv gewesen, einschließlich Diskussionen über starke Sicherheitsgarantien für Kiew. US-Präsident Donald Trump äußerte sich optimistisch und sagte, ein Friedensabkommen sei „näher als je zuvor“, während hochrangige US-Beamte anmerkten, dass Washington bereit sei, NATO-ähnliche Sicherheitsgarantien im Rahmen eines verhandelten Rahmens anzubieten.
• Volkswirte erwarten, dass der NFP-Bericht für November einen Anstieg der Beschäftigung um etwa 50.000 zeigt, während die Arbeitslosenquote bei 4,4 % bleiben soll. Die Veröffentlichung wird auch ein teilweises Update für Oktober enthalten, nachdem einige Arbeitsmarktdaten aufgrund der Regierungsstilllegung nicht erfasst wurden. Zum Kontext: Die Beschäftigung stieg im September um 119.000 Stellen. Es ist auch erwähnenswert, dass Fed-Vorsitzender Jerome Powell in der Sitzung der letzten Woche warnte, dass die gemeldeten NFP-Zuwächse seit April um etwa 60.000 übertrieben sein könnten.
• Bei der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) in der letzten Woche sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Zentralbank „gut positioniert ist, um abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt“. Dennoch bleiben die Entscheidungsträger gespalten über die Notwendigkeit zusätzlicher Lockerungen im Jahr 2026, was die Anleger über die zukünftige Politik unsicher lässt. Die Märkte preisen weitgehend eine Beibehaltung im Januar ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 40 % für eine Zinssenkung im März, laut dem CME FedWatch Tool.
• Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte am Montag, dass die Geldpolitik gut positioniert sei, während die USA ins Jahr 2026 gehen, und bemerkte, dass die Inflation voraussichtlich weiter moderat sein wird, während die Risiken auf dem Arbeitsmarkt zugenommen haben.
• Im Gegensatz dazu bekräftigte Fed-Gouverneur Stephen Miran seine dovishe Haltung und argumentierte, dass die zugrunde liegenden Inflationsdrucke niedriger seien als die Hauptindikatoren vermuten lassen, und warnte davor, die Politik zu restriktiv zu halten. Miran, der bei der letzten Sitzung eine größere Zinssenkung um 50 Basispunkte befürwortete, sagte, ein schnelleres Tempo der Lockerung würde die Politik näher an den neutralen Zinssatz bringen und warnte, dass eine zu enge Politik unnötige Arbeitsplatzverluste riskieren könnte. Er fügte hinzu, dass zukünftige Abweichungen von den Entscheidungen der Politik abhängen werden und dass er sich eine weitere Senkung der Zinssätze wünscht.
• Die Märkte beobachten auch genau die Entwicklungen rund um den möglichen Führungswechsel bei der Fed, wobei Reuters berichtet, dass die Kandidatur von Kevin Hassett auf Widerstand von Personen gestoßen ist, die eng mit Präsident Donald Trump verbunden sind, und die Aufmerksamkeit auf den ehemaligen Fed-Gouverneur Kevin Warsh lenkt, der zunehmend als führender Anwärter auf die Nachfolge von Vorsitzendem Jerome Powell angesehen wird, dessen Amtszeit im Mai 2026 endet.

Technische Analyse: XAU/USD zielt auf Unterstützung bei 4.250 USD nach dem Scheitern im Bereich von 4.350 USD

Aus technischer Sicht hat sich die kurzfristige Neigung von Gold leicht bärisch bis neutral gewandelt, nachdem Verkäufer erneut im Bereich von 4.350 USD eingestiegen sind und die Preise von den jüngsten Höchstständen nach unten gedrückt haben.

Auf dem 4-Stunden-Chart handelt XAU/USD unter dem 21-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei etwa 4.291 USD, der als unmittelbarer Widerstand fungiert und signalisiert, dass die Verkäufer kurzfristig die Kontrolle behalten.

Eine nachhaltige Rückkehr über dieses Niveau wäre erforderlich, um den Abwärtsdruck zu verringern, wobei die nächste Aufwärtsbarriere um 4.350 USD zu sehen ist, bevor möglicherweise ein erneuter Test des Allzeithochs bei etwa 4.381 USD erfolgt.

Auf der Abwärtsseite markiert 4.250 USD die unmittelbare Unterstützung, während der 100-Perioden SMA bei 4.210,31 USD eine wichtige dynamische Unterstützungszone bietet. Solange die Preise über dem steigenden 100-Perioden SMA bleiben, bleibt der breitere Aufwärtstrend intakt. Ein entscheidender Bruch unter dieses Niveau würde jedoch die kurzfristige Struktur nach unten kippen.

In der Zwischenzeit ist der Relative Strength Index (RSI) wieder in den neutralen Bereich von 50 zurückgefallen, was auf nachlassendes bullisches Momentum hinweist und die Ansicht verstärkt, dass Gold möglicherweise in einer kurzfristigen Konsolidierung bleibt, bevor ein weiterer Anstieg versucht wird.