- Gold gewinnt wieder an positiver Dynamik, da der USD inmitten rückläufiger Wetten auf Fed-Zinserhöhungen nahe einem Dreimonatstief verharrt.
- Inflationsrisiken infolge höherer Ölpreise stützen die Renditen von US-Anleihen, was dazu beitragen könnte, die USD-Verluste zu begrenzen.
- Die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel und mahnt USD-Bären zur Vorsicht.
Gold (XAU/USD) hält sich mit leichten Gewinnen nahe seinem höchsten Stand seit Anfang Juni, den es früher an diesem Freitag erreicht hatte, und notiert vor der europäischen Sitzung knapp über 4.550 USD. Der Rohstoff versucht, das Ausbruchsmomentum über den technisch wichtigen 200-Tage Simple Moving Average (SMA) hinweg auszubauen, während der US-Dollar schwächer ist. Händler haben ihre Wetten auf eine unmittelbare Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) zurückgeschraubt, nachdem die jüngsten US-Inflationsdaten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, Anzeichen für nachlassenden Preisdruck signalisiert hatten. Dies hält den USD nahe seinem am Donnerstag erreichten Tiefstand von über drei Monaten unter Druck und gilt als Schlüsselfaktor, der das zinslose Edelmetall stützt.
Anleger bleiben jedoch wegen Inflationsrisiken besorgt, die von höheren Ölpreisen ausgehen und durch die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran über die Straße von Hormus verstärkt werden. Hinzu kommt, dass die vom Iran unterstützte Huthi-Miliz im Jemen behauptete, seit der Erklärung einer Seeblockade gegen saudische Schiffe Ende Juli acht Öltanker ins Visier genommen zu haben, was das Risiko eines breiteren regionalen Konflikts erhöht und die Ölpreise am Donnerstag auf ein Drei-Wochen-Hoch getrieben hat. Dies überschattet weitgehend den Plan des US-Finanzministeriums, den Umfang einiger Rückkaufoperationen für langlaufende Schuldtitel zu verdoppeln, und stützt weiterhin die erhöhten Renditen von US-Anleihen.
Unterdessen zeigten die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle der FOMC-Sitzung vom 28. bis 29. Juli, dass Fed-Vertreter signalisierten, die Zinsen bald anheben zu müssen, sofern es nicht weitere Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation gebe. Darüber hinaus deutet das FedWatch Tool der CME Group darauf hin, dass Anleger weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 68% einpreisen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende mindestens einmal anheben wird. Dies könnte zusammen mit anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten dazu beitragen, tiefere Verluste für den sicheren Hafen Dollar zu begrenzen und bullische Händler davon abzuhalten, sich auf weitere Kursgewinne bei Gold zu positionieren.
In den jüngsten Entwicklungen rund um die Nahost-Krise sagte Präsident Donald Trump am Mittwoch, die USA würden gegen den Iran die "vernichtendste Wirtschaftsoperation" starten. Darüber hinaus drohte Trump mit schweren Strafen gegen jedes Land, das Teheran dabei hilft, Sanktionen zu umgehen oder Geschäfte mit dem Iran zu machen. Hinzu kommt, dass Vizepräsident JD Vance sagte, wirtschaftlicher Druck sei das wirksamste Instrument gegen den Iran. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel und stützt die Annahme, dass auf tieferen Niveaus wieder USD-Käufe einsetzen könnten, was wiederum den Goldpreis deckeln dürfte.
XAU/USD Tageschart
Technische Analyse
Das Paar XAU/USD scheint oberhalb des 200-Tage-SMA Akzeptanz gefunden zu haben, wobei die Bullen nun auf eine Bewegung über das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level des Rückgangs von April bis Juni warten, bevor sie neue Wetten eingehen. Darüber hinaus bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator positiv und untermauert damit die bullische Tendenz. Unterdessen flirtet der Relative Strength Index (14) bei 67,70 mit dem überkauften Bereich und deutet auf ein starkes, aber möglicherweise überdehntes bullishes Momentum hin.
Dennoch deutet das breitere technische Setup auf einen konstruktiven kurzfristigen Ton hin. Daher sollte eine anhaltende Stärke über dem 61,8%-Fibo. bei 4.529 USD den Weg für weitere Gewinne bis zum 78,6%-Retracement bei 4.687 USD ebnen, vor dem Zyklushoch bei 4.889 USD. Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 61,8%-Retracement bei 4.529,03 USD, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 4.514,16 USD und dann dem 50%-Retracement nahe 4.417 USD. Tiefere Unterstützungen ergeben sich beim 38,2%-Niveau bei 4.306,50 USD, dem 23,6%-Retracement um 4.168 USD und dem strukturellen Tief nahe 3.946 USD.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Freitag, den 21. August, im Blick behalten:
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