- Goldpreis steigt auf fast 4.550 USD angesichts der anhaltenden Underperformance des US-Dollars.
- Zunehmende Sorgen über die US-Schulden haben die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen verbessert.
- Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Sitzung im September unverändert lässt.
Der Goldpreis (XAU/USD) legt während der frühen europäischen Handelssitzung am Freitag um 0,65% auf rund 4.550 USD zu und erreicht damit den höchsten Stand seit über 11 Wochen. Das Edelmetall profitiert von einem schwachen US-Dollar (USD), der stark unter Druck geraten ist, nachdem die Entscheidung des Finanzministeriums, die Rückkäufe langfristiger Schuldtitel zu verdoppeln, die Marktbedenken über steigende Finanzierungskosten und die wachsende fiskalische Belastung durch die ausufernde Staatsverschuldung der Regierung verstärkt hat.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, 0,1% niedriger bei rund 98,73. Der USD-Index liegt damit näher an seinem am Donnerstag erreichten Drei-Monats-Tief von 98,55.
Ein schwächerer US-Dollar macht den Goldpreis für Anleger zu einer attraktiven Risiko-Rendite-Wette.
Die Ankündigung schnellerer US-Schuldenrückzahlungspläne führte zu einem deutlichen Einbruch der Renditen von US-Staatsanleihen und des US-Dollars. Allerdings haben sich die Treasury-Renditen kräftig erholt, doch der Greenback steht weiterhin unter Druck.
Die Finanzmärkte bezweifeln, dass der aggressive Rückkaufplan von US-Finanzminister Scott Bessent ausreicht, um die höheren Finanzierungskosten einzudämmen, scheinen aber zuversichtlich, dass dies den US-Dollar anfällig macht.
US-Treasury-Rückkäufe könnten das Vertrauen in Dollar-Anlagen gefährden
Analysten bei MUFG argumentieren, dass das US-Finanzministerium, wenn die politischen Entscheidungsträger – wie Scott Bessent andeutet – die Marktbedenken ernsthaft angehen wollen, „hier eine Schlüsselrolle spielen könnte, indem es natürlich das immer weiter wachsende Haushaltsdefizit durch fiskalische Konsolidierung angeht“.
Sie fügen jedoch hinzu, dass „wir alle wissen, dass das nicht passieren wird“, und warnen, dass die jüngste Ankündigung der Rückkäufe zusammen mit dem „FIMA-Berichtskommentar an Japan nach der Intervention“ sich als „kontraproduktiv“ erweisen könnte, indem sie zu „geringerer Bereitschaft führt, US-Anlagen zu halten (Verkäufe von UST-Anleihen) oder zu geringerer Bereitschaft, ein Engagement im US-Dollar einzugehen (Verkäufe des Dollars), oder beides“. MUFG kommt zu dem Schluss, dass „selbst wenn der Rückkaufplan des Finanzministeriums die Renditen eindämmt, der US-Dollar nun aufgrund der potenziell niedrigeren Renditen anfälliger für weitere Verluste bleibt“.
Die nächste Bewegung des Goldes hängt weitgehend von den geldpolitischen Maßnahmen der Fed ab
Strategen bei GoldSilver Central sagten, dass "Golds Aufwärtstrend davon abhängen würde, was die Federal Reserve (Fed) als Nächstes beschließt und wie sich diese Maßnahmen auf die Markterwartungen für die Zinssätze auswirken", berichtet Reuters.
Damit richtet sich der gesamte Fokus auf die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh beim Jackson-Hole-Symposium, das für den 27. bis 29. August angesetzt ist.
Die Geschichte zeigt jedoch, dass der Fed-Chef kein Freund davon ist, sogenannte "Forward Guidance" zur Geldpolitik zu geben.
Unterdessen zeigt das CME FedWatch Tool, dass die Fed bei der geldpolitischen Sitzung im September die Zinssätze voraussichtlich unverändert lassen wird.
Gold Technische Prognose
Im Tageschart notiert XAU/USD bei rund 4.550 USD und setzt seinen Anstieg deutlich über den 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 4.325,64 USD fort, was eine bullische kurzfristige Tendenz untermauert. Der Abstand zwischen dem Spotpreis und dem EMA deutet eher auf eine starke Aufwärtsausdehnung als auf einen ausgeglichenen Trend hin, während der Relative Strength Index (14) bei 68,39 mit dem überkauften Bereich flirtet und darauf hindeutet, dass das bullische Momentum weiterhin fest, aber zunehmend ausgedehnt ist.
Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 20-Tage-EMA um 4.325,64 USD, der bei einem korrigierenden Pullback als erste dynamische Untergrenze dienen sollte. Nach oben könnte das Edelmetall seinen Anstieg in Richtung des Hochs vom 29. Mai bei 4.595,34 USD fortsetzen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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