Gold schwächelt, starker US-Dollar und Renditen belasten vor Powells Rede

• Gold steht am zweiten aufeinanderfolgenden Tag unter Druck, belastet durch einen starken US-Dollar und feste Treasury-Renditen.
• Der Markt konzentriert sich ganz auf die Rede von Fed-Vorsitzendem Powell in Jackson Hole um 14:00 GMT, seine letzte Teilnahme an der Veranstaltung, bevor seine Amtszeit im Mai 2026 endet.
• Aus technischer Sicht testet Gold die unmittelbare Unterstützung bei 3.330 USD; ein Durchbruch nach unten würde 3.310-3.300 USD freilegen, während eine Erholung über 3.350 USD das Ziel 3.370-3.400 USD anvisieren könnte.

Gold (XAU/USD) wird am Freitag den zweiten Tag in Folge auf dem Rückfuß gehandelt, belastet durch einen starken US-Dollar (USD) und feste Treasury-Renditen. Zum Zeitpunkt des Schreibens schwebt das Edelmetall nahe 3.325 USD, was einem Rückgang von 0,40% im Tagesverlauf entspricht. Trotz des Rückgangs bleibt das Edelmetall innerhalb der vertrauten Handelsspanne von 3.320 bis 3.350 USD, die die Preisbewegungen dieser Woche geprägt hat.

Alle Augen richten sich nun auf die Rede von Federal Reserve (Fed) Vorsitzendem Jerome Powell beim Jackson Hole Symposium, die für 14:00 GMT angesetzt ist und in diesem Jahr von übergroßer Bedeutung ist. Es wird seine letzte Ansprache in Jackson Hole sein, bevor seine Amtszeit im Mai 2026 endet. Powells Äußerungen kommen zu einem heiklen Zeitpunkt, da die Fed zunehmendem politischen Druck durch US-Präsident Donald Trump ausgesetzt ist und die Wirtschaft gemischte Signale sendet, mit robusten Verbraucherausgaben auf der einen Seite, aber schwächeren Arbeitsmarktdaten und hartnäckiger Inflation auf der anderen.

Analysten erwarten, dass Powell vermeiden wird, eine Zinssenkung im September anzudeuten, und stattdessen die datengestützte Haltung der Fed bekräftigen und betonen wird, dass zukünftige Maßnahmen von den kommenden Arbeits- und Inflationszahlen abhängen. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte jetzt eine Wahrscheinlichkeit von fast 70 % für eine Senkung um 25 Basispunkte (bps) im September ein, was einen Rückgang von der nahezu sicheren Erwartung vor einer Woche darstellt, da die robusten US-Wirtschaftsdaten die Erwartungen an aggressive Lockerungen dämpften.

Investoren werden Powells Kommentare auf Anzeichen einer politischen Wende analysieren, insbesondere auf jegliche Abkehr von dem Rahmenwerk der Fed von 2020, das die maximale Beschäftigung priorisierte, hin zu einer ausgewogeneren Haltung zwischen Inflationskontrolle und Wachstum. Bis dahin wird Gold voraussichtlich in einer Spanne bleiben, während geopolitische Unsicherheiten rund um die Gespräche zwischen Russland und der Ukraine die Nachfrage nach sicheren Anlagen aufrechterhalten, selbst wenn der starke US-Dollar und die Renditen die Aufwärtsbewegung begrenzen.

Marktbewegungen: Hawkische Tendenz in der Fed-Rhetorik hält Dollar und Renditen im Aufwind

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, erweitert seinen wöchentlichen Gewinn auf ein Zwei-Wochen-Hoch und handelt um 98,76. Die Bewegung wird durch sinkende Erwartungen an Zinssenkungen der Fed und hawkische Kommentare von Fed-Vertretern unterstützt.
• Jeffrey Schmid, Präsident der Kansas City Fed, schlug am Mittwoch einen vorsichtigen Ton an und sagte gegenüber CNBC, dass die Inflation "näher bei 3 % als bei 2 %" sei und dass die Entscheidungsträger noch "Arbeit zu leisten" hätten, bevor sie die Politik lockern. Er betonte, dass die Fed die kommenden Inflationszahlen im August und September genau beobachten werde und dass die Geldpolitik derzeit "mäßig restriktiv und angemessen" sei. Schmid fügte hinzu, dass die Märkte und Spreads in gutem Zustand seien, betonte jedoch die Notwendigkeit für eindeutigere Daten, bevor eine politische Wende in Betracht gezogen wird, und machte deutlich, dass er "nicht in Eile" sei, die Zinssätze zu senken.
• Atlanta Fed Präsident Raphael Bostic wiederholte die vorsichtige Haltung und bekräftigte seine Prognose für nur eine Zinssenkung in diesem Jahr, während er warnte, dass die Beschäftigungsentwicklung "potenziell besorgniserregend" sei. Bostic fügte hinzu, dass die Politik konsistent voranschreiten sollte und prognostizierte, dass die Zinssätze erst 2026 wieder näher an neutral zurückkehren könnten.
• Fed-Gouverneur Hammack neigte ebenfalls zu einer hawkischen Haltung und erklärte, dass die Inflation immer noch zu hoch sei, ihr Trend ungünstig bleibe und er auf der Grundlage der aktuellen Daten keinen Anlass für eine Zinssenkung im September sehe, während er die Bedeutung einer moderat restriktiven Politik unterstrich.
• Boston Fed Präsidentin Susan Collins schlug im Vergleich zu ihren Kollegen einen ausgewogeneren Ton an und signalisierte Offenheit für eine Zinssenkung bereits nächsten Monat, angesichts der doppelten Risiken von schwächerer Beschäftigung und höheren Zöllen. Sie warnte, dass hohe Zölle die Kaufkraft der Verbraucher erodieren und die Ausgaben dämpfen könnten, was Abwärtsrisiken für das Wachstum mit sich bringt.
• Die US-Treasury-Renditen steigen am zweiten Tag in Folge, wobei die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihe nahe 4,33 % stabil bleibt und die 30-jährige Anleihe bei etwa 4,95 % liegt. Die Rendite der 10-jährigen TIPS schwebt bei 1,95 %. Diese anhaltende Erhöhung der Renditen spiegelt die Neuausrichtung der Märkte auf eine vorsichtigere Fed wider und hält den Druck auf das Edelmetall vor Powells Äußerungen aufrecht.
• Auf geopolitischer Ebene bleibt die diplomatische Unsicherheit bestehen, da die Aussichten für Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine fragil bleiben. Laut einem Bericht von Bloomberg hat US-Präsident Donald Trump beschlossen, sich von der direkten Vermittlung zurückzuziehen und seinen Beratern mitgeteilt, dass ein von den USA ausgerichteter trilateraler Gipfel nur nach einem bilateralen Treffen zwischen Präsident Putin und Präsident Zelenskyy stattfinden würde. In der Zwischenzeit hat Moskau umfassende Forderungen erhoben, darunter die Abtretung der Donbass-Region durch die Ukraine, den Verzicht auf NATO-Ambitionen, die Annahme von Neutralität und das Verbot westlicher Truppen. Das Fehlen greifbarer Fortschritte unterstreicht das erhöhte geopolitische Risiko und bietet eine Grundlage für die Nachfrage nach sicheren Anlagen in Gold.

Technische Analyse: XAU/USD hält sich innerhalb einer engen Spanne, Abwärtsrisiken unter 3.330 USD

Gold (XAU/USD) wird nahe 3.330 USD gehandelt und testet einen entscheidenden horizontalen Unterstützungsbereich, der mit der oberen Grenze eines fallenden Keilmusters auf dem 4-Stunden-Chart übereinstimmt. Diese Zone ist zur unmittelbaren Verteidigungslinie für Käufer geworden.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei etwa 44, unter der neutralen Marke von 50, was auf nachlassendes Momentum hinweist und die kurzfristige Neigung leicht bärisch lässt. Ein Rückgang auf 40 würde den Abwärtsdruck verstärken, während eine Erholung über 55 auf ein erneutes Kaufinteresse hindeuten würde.

Die Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Linie bleibt unter der Nullachse und unter der Signallinie mit einem leicht negativen Histogramm, was auf einen Mangel an bullischer Überzeugung hinweist und signalisiert, dass die Verkäufer derzeit noch die Oberhand haben.

Ein entscheidender Durchbruch unter 3.330 USD würde die nächsten Unterstützungen bei 3.310 und 3.300 USD freilegen. Auf der anderen Seite würde eine Erholung über 3.350 USD, unterstützt durch den 100-Perioden-SMA, die Tür für einen Test von 3.370 USD öffnen, mit Potenzial in Richtung 3.400 USD, wenn sich das Momentum aufbaut.

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