Gold orientierungslos – steigende Renditen und schwächerer Dollar nach VPI

• Gold handelt am Dienstag nahe 3.350 USD und setzt die Verluste nach dem Rückgang um 1,6% am Montag auf den niedrigsten Stand seit einer Woche fort.
• Der Ausverkauf am Montag wurde durch Optimismus über mögliche Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine ausgelöst.
• Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli stieg um 0,2% gegenüber dem Vormonat und entsprach den Prognosen, während die jährliche Rate bei 2,7% blieb, leicht unter den Erwartungen von 2,8%. Der Kern-VPI stieg um 0,3% gegenüber dem Vormonat und um 3,1% im Jahresvergleich, beide über den Schätzungen.

Gold (XAU/USD) stabilisiert sich am Dienstag, nachdem es auf ein frisches Wochen-Tief gefallen ist. Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt das Edelmetall in den amerikanischen Handelsstunden nahe 3.350 USD und erholt sich moderat, nachdem es ein Intraday-Tief von 3.331 USD erreicht hat, belastet von steigenden US-Treasury-Renditen und einer risikofreudigen Stimmung an den globalen Märkten, die die Unterstützung eines schwächeren Greenbacks nach der Veröffentlichung der neuesten US-Inflationsdaten ausgleicht.

Daten des US Bureau of Labor Statistics zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juli um 0,2 % im Vergleich zum Vormonat stieg, was den Erwartungen entsprach und im Vergleich zu einem Anstieg von 0,3 % im Juni langsamer war. Auf Jahresbasis blieben die Verbraucherpreise bei 2,7 % stabil, leicht unter den Prognosen von 2,8 %. Im Gegensatz dazu stieg der Kern-CPI – der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt – um 0,3 % im Vergleich zum Vormonat, über den erwarteten 0,2 % und den 0,2 % im Juni. Der jährliche Kernwert stieg von 3,0 % auf 3,1 %, was ebenfalls die Marktschätzungen übertraf.

Das Metall zeigte Anzeichen der Stabilisierung, nachdem US-Präsident Donald Trump am Montag über seine Social-Media-Plattform Truth Social angekündigt hatte, dass Goldimporte von neuen US-Zöllen ausgenommen werden würden.

Die vorgeschlagenen Zölle hätten auf weit gehandelte Schweizer Goldbarren, einschließlich 1-Kilogramm- und 100-Unzen-Barren, angewendet werden können, was Unsicherheit auf dem Goldmarkt schuf und Bedenken über mögliche Störungen der Lieferkette aufwarf. Die Klarstellung beruhigte die Marktängste, aber die Anleger warten weiterhin auf einen formellen Erlass, um die Zollpolitik der Regierung endgültig zu klären.

Marktbewegungen: CPI im Fokus, da der US-China-Zollstillstand Spannungen abbaut

• Am Montag fielen die Goldpreise um mehr als 50 USD – etwa 1,6 % – auf etwas über 3.340 USD pro Feinunze. Der Rückgang erfolgte, nachdem die Märkte auf Hoffnungen auf Fortschritte bei der Entspannung der Spannungen zwischen Russland und der Ukraine reagierten. US-Präsident Donald Trump wird am Freitag in Alaska mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin zusammentreffen, um ein Ende des Krieges in der Ukraine zu verhandeln.
• Ein schwächerer US-Dollar bietet dem Edelmetall moderate Unterstützung. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, handelt nahe seinem zweiwöchigen Tief bei etwa 98,30.
• • Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen nach der Veröffentlichung des CPI auf ein Wochenhoch, wobei die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihe bei etwa 4,297 % und die 30-jährige Rendite nahe 4,885 % lag.
• Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte jetzt eine 94%ige Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung um 25 Basispunkte im September ein, gegenüber 84 % zu Beginn des Tages, da der neueste CPI-Bericht die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im nächsten Monat stärkte.
• Nach der Veröffentlichung des CPI geriet der US-Dollar unter frischen Verkaufsdruck, verstärkt durch Kommentare von Präsident Donald Trump auf Truth Social, in denen er erklärte, dass er in Erwägung ziehe, eine große Klage gegen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zuzulassen, und hinzufügte, dass er Powell wegen des Baus von Fed-Gebäuden verklagen würde.
• An der Handelsfront verbesserte sich die Stimmung, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Anordnung unterzeichnet hatte, die den US-China-Zollstillstand um weitere 90 Tage verlängert und die nächste Überprüfung auf den 9. November verschoben hat. Diese Verzögerung verringert den Druck auf die globalen Lieferketten und beruhigt die kurzfristigen Handels Spannungen. Dennoch sind die Händler vorsichtig und betrachten den Schritt eher als eine kurze Pause denn als echten Fortschritt zur Beendigung des Handelsstreits.
• In der Zukunft werden die Bemerkungen der Fed-Vertreter Thomas Barkin und Jeffrey Schmid später am Dienstag im Fokus stehen, um mögliche Hinweise auf die Politik zu erhalten. Der US-Wirtschaftskalender wird am Donnerstag den Erzeugerpreisindex (PPI) präsentieren, gefolgt von den Einzelhandelsumsätzen und der vorläufigen August-Lesung des Michigan-Verbraucherstimmungsindex am Freitag. Diese Veröffentlichungen werden genau beobachtet, um weitere Signale zu den Inflationstrends zu erhalten und könnten eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der Erwartungen für eine mögliche Zinssenkung im September spielen.

Technische Analyse: XAU/USD bleibt unter wichtigen gleitenden Durchschnitten vor dem CPI

Gold (XAU/USD) konsolidiert sich seit Mitte April in einem klar definierten horizontalen Bereich zwischen 3.450 und 3.250 USD, nachdem es zu Beginn des Monats ein Allzeithoch von 3.500 USD erreicht hatte.

Die Preisbewegung im 4-Stunden-Chart zeigt wiederholte Misserfolge, Gewinne über die psychologische Barriere von 3.400 USD zu halten, wobei die letzte Ablehnung in der vergangenen Woche dieses Niveau als starke Angebotszone verstärkt hat.

Der 21-Perioden-SMA (3.377 USD) hat begonnen, nach unten zu neigen und zeigt frühe Anzeichen einer Konvergenz mit dem 50-Perioden-SMA (3.363 USD), was auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hinweist. Da der Preis unter beiden gleitenden Durchschnitten gehandelt wird, bleibt die kurzfristige Tendenz nach unten gerichtet, es sei denn, ein schwacher US-CPI-Wert löst eine Erholung aus.

Der Relative Strength Index (RSI) schwebt um 37 und deutet auf wachsendes Abwärtsmomentum hin, befindet sich jedoch noch nicht im überverkauften Bereich, was Raum für weitere Rückgänge lässt. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator bleibt im negativen Bereich, wobei sowohl die MACD-Linie als auch die Signallinie unter null liegen, begleitet von einem bärischen Kreuzung, was den Momentumwechsel in Richtung Verkäufer bestätigt.

Unmittelbarer Widerstand wird bei 3.363 USD (50-SMA) gesehen, gefolgt von 3.377 USD (21-SMA) und der psychologischen Barriere von 3.400 USD. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung bei 3.330-3.320 USD, wobei ein Durchbruch darunter den Bereichsboden bei 3.250 USD freilegen würde. Weitere Schwäche könnte den nächsten wichtigen Unterstützungsbereich bei 3.000 USD in den Fokus rücken.