- Gold hält sich über 4.200 USD, während Händler vor der Zinsentscheidung der Fed am Mittwoch vorsichtig bleiben.
- Die Märkte preisen eine 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ein, aber die Unsicherheit über die Leitlinien der Fed bis 2026 wächst.
- Neutrale technische Signale halten XAU/USD in einer Handelsspanne, wobei 4.250 USD den Aufwärtstrend begrenzen und 4.180-4.200 USD als wichtige Unterstützung fungieren.
Gold (XAU/USD) behauptet sich am Dienstag und setzt das seit etwas über einer Woche dominierende Seitwärtstrend-Muster fort, während die Anleger vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch an der Seitenlinie bleiben.
Zum Zeitpunkt der Erstellung notiert XAU/USD bei etwa 4.205 USD, nachdem es zuvor während der europäischen Handelszeit kurz auf 4.170 USD gefallen war.
Die zweitägige Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) beginnt später am Dienstag, wobei Händler allgemein mit einer weiteren Zinssenkung nach den aufeinanderfolgenden "Risikomanagement"-Reduzierungen im September und Oktober rechnen, die als Reaktion auf Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes erfolgten.
Die Marktpreise über das CME FedWatch Tool deuten auf eine fast 90%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte hin, was den Federal Funds Rate auf den Bereich von 3,50%-3,75% senken würde.
Die dovishe Erwartung der Fed hält den US-Dollar (USD) unter Druck und stützt das Edelmetall insgesamt. Da die Zinssenkung jedoch fast vollständig eingepreist ist, werden die Anleger die zukünftigen Leitlinien genau beobachten, da die Spekulation über eine "hawkische Zinssenkung" zunimmt, was die Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs bis 2026 unterstreicht.
Marktbewegungen: Nächster Schritt der Fed im Fokus angesichts gemischter Signale
- Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, konsolidiert Verluste um 99,00 USD, nachdem er am Montag eine moderate Erholung verzeichnete.
- Selbst mit einer fast vollständig eingepreisten Zinssenkung bleibt die politische Unsicherheit hoch. Fed-Vorsitzender Jerome Powell äußerte sich bei der Pressekonferenz nach der Sitzung im Oktober bemerkenswert vorsichtig und betonte, dass "eine weitere Senkung des Leitzinses bei der Sitzung im Dezember keine ausgemachte Sache ist, ganz im Gegenteil." Powell wies auch auf einen "wachsenden Chor" innerhalb des Ausschusses hin, der vorschlägt, es könnte besser sein, zu warten, bevor man einen weiteren Schritt unternimmt.
- Es gibt auch eine bemerkenswerte Spaltung innerhalb des Ausschusses, wobei einige Beamte auf anhaltende Inflationsrisiken hinweisen, während andere sich um die allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes sorgen. Die neuesten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) und gemischte Arbeitsmarktdaten tragen zur Unsicherheit bei und verstärken die Ansicht, dass die Fed einen maßvolleren Ansatz für zusätzliche geldpolitische Lockerungen wählen könnte, da der Fortschritt bei der Disinflation langsamer wird.
- Der US-Wirtschaftskalender enthält den 4-Wochen-Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderungen sowie die JOLTS-Daten zu den Stellenangeboten für September und Oktober, die frische Einblicke in die Bedingungen des Arbeitsmarktes vor der Fed-Entscheidung bieten werden.
- Über die Geldpolitik hinaus bleiben auch geopolitische Risiken hoch, da der Mangel an bedeutendem Fortschritt in den Friedensverhandlungen zwischen Russland und der Ukraine weiterhin Gold stützt. Nach einem Treffen mit europäischen Führern in London am Montag erklärte der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj, dass Kiew einen überarbeiteten 20-Punkte-Friedensplan mit den Vereinigten Staaten teilen werde und betonte, dass es noch keine Einigung über das Thema territorialer Zugeständnisse gebe, für die Moskau weiterhin drängt.
Technische Analyse: Neutrales Momentum hält Gold unter 4.250 USD gefangen
Gold (XAU/USD) handelt weiterhin in einer engen Spanne, wobei Käufer wiederholt im Bereich von 4.200-4.180 USD eingreifen. Auf dem 4-Stunden-Chart fungiert der 50-Perioden-Simple Moving Average (SMA) als kurzfristiger Widerstand bei etwa 4.205 USD, während der 100-Perioden-SMA bei etwa 4.148 USD einen stärkeren Abwärtsboden bietet, falls Bären versuchen, entscheidend unter die Unterstützungszone von 4.200-4.180 USD zu brechen.
Auf der Oberseite bleibt die Region um 4.250 USD eine schwierige Hürde, an der Bullen Schwierigkeiten hatten, an Fahrt zu gewinnen. Ein nachhaltiger Durchbruch über diese Hürde würde die Tendenz deutlicher zugunsten der Käufer verschieben und die Tür für einen Test der Allzeithochs öffnen.
Die Momentum-Indikatoren bleiben neutral. Der Relative Strength Index (RSI) liegt nahe 50 und signalisiert einen neutralen Ton, der zur aktuellen Konsolidierung passt. In der Zwischenzeit sind die Linien des Moving Average Convergence Divergence (MACD) flach und schweben nahe der Nulllinie, was auf einen Mangel an Überzeugung sowohl bei Bullen als auch bei Bären hinweist, während die Händler auf einen Katalysator warten.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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