Gold nähert sich Rekordhöhen, da die dovishe Fed-Aussicht die Nachfrage stützt

• Gold setzt seine Gewinne fort, da Investoren den geldpolitischen Kurs der Fed bis 2026 nach einer dritten Zinssenkung in diesem Jahr neu bewerten.
• Ein schwächerer US-Dollar und anhaltende geopolitische Spannungen stützen weiterhin das Edelmetall.
• Technisch betrachtet zielt XAU/USD auf Rekordhöhen, nachdem es aus einer zweiwöchigen Konsolidierung ausgebrochen ist.

Gold (XAU/USD) setzt am Freitag seinen Aufwärtstrend fort, da die Erwartungen an eine weitere Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve (Fed) nach der Zinssenkung in dieser Woche steigen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei etwa 4.340 USD, nur knapp unter dem Allzeithoch von etwa 4.381 USD, das am 20. Oktober erreicht wurde.

Der jüngste Anstieg half dem Edelmetall, aus einer zweiwöchigen Konsolidierungsphase auszubrechen, während die Märkte weiterhin den geldpolitischen Kurs der Fed bis 2026 neu bewerten. Der Stimmungswechsel folgt auf die Entscheidung vom Mittwoch, die Kreditkosten um 25 Basispunkte (bps) zu senken, was die dritte Zinssenkung in diesem Jahr markiert.

Obwohl die Fed keine klare zukünftige Orientierung bot, signalisierte Vorsitzender Jerome Powell, dass kurzfristige Zinserhöhungen unwahrscheinlich sind, und bekräftigte die vertraute datengestützte Haltung, während er die Risiken auf beiden Seiten des dualen Mandats der Fed hervorhob.

Die weniger hawkische Aussicht als von den Märkten erwartet, veranlasste die Händler, zwei Zinssenkungen im nächsten Jahr einzupreisen, obwohl das neueste Dot-Plot nur auf eine hinweist.

Andernorts bieten anhaltende geopolitische Spannungen weiterhin eine stabile Unterstützung für Gold, wobei XAU/USD auf dem besten Weg ist, solide wöchentliche Gewinne zu verzeichnen.

Marktbewegungen: Fed-Aussichten, institutionelle Nachfrage und Geopolitik treiben die Stimmung

• Die Zinssatzentscheidung der Fed war nicht einstimmig und wurde mit 9-3 Stimmen verabschiedet. Gouverneur Stephen Miran plädierte erneut für eine größere Zinssenkung von 50 Basispunkten, während der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, und der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, es vorzogen, die Zinsen unverändert zu lassen.
• Austan Goolsbee sagte am Freitag, dass er es vorziehe, auf mehr Klarheit zu warten, insbesondere in Bezug auf die Inflation, bevor er weitere Lockerungen vornimmt. Goolsbee fügte hinzu, dass er optimistisch bleibt, dass die Zinssätze im nächsten Jahr erheblich sinken können, aber vorsichtig ist, was das Vorziehen von Senkungen angeht, angesichts der Inflationserfahrungen der letzten Jahre, und stellte fest, dass die meisten eingehenden Daten auf ein stabiles Wirtschaftswachstum und nur eine moderate Abkühlung des Arbeitsmarktes hindeuten.
• Der Präsident der Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, sagte, dass er gegen die Zinssenkung dieser Woche gestimmt habe, da sich seit der vorherigen Sitzung, in der er ebenfalls gegen eine Lockerung war, nicht viel geändert habe. Er fügte hinzu, dass die Geldpolitik nur moderat, wenn überhaupt, restriktiv sei, und warnte die politischen Entscheidungsträger davor, in Bezug auf die Glaubwürdigkeit der Inflation selbstzufrieden zu werden.
• Gold ist wieder in der Nähe von Rekordhöhen, mit einem Anstieg von über 60% seit Jahresbeginn und auf dem besten Weg, die beste jährliche Performance seit 1979 zu erzielen. Die Rallye wurde durch eine starke Nachfrage der Zentralbanken, robuste ETF-Zuflüsse, eine dovishe Fed-Aussicht und anhaltende geopolitische Spannungen angetrieben. Große Banken erwarten, dass sich der Trend bis 2026 fortsetzt, wobei Goldman Sachs am Mittwoch sagte, dass sie erhebliches Aufwärtspotenzial für ihre Goldpreisprognose von 4.900 USD pro Unze Ende 2026 sieht, während die Bank of America erwartet, dass die Preise auf 5.000 USD pro Unze zusteuern.
• Strukturelle Nachfrage nach Edelmetall von indischen Pensionsfonds, da regulatorische Reformen es nun dem National Pension System (NPS) und anderen Pensionsplänen ermöglichen, einen Teil der Vermögenswerte in von der SEBI regulierte Gold- und Silber-ETFs zu investieren. Dies ist das erste Mal, dass indische Pensionsfonds direkten Zugang zu Edelmetallen erhalten können.
• Der Greenback bleibt unter Druck, was Gold für Käufer im Ausland günstiger macht, da die Märkte dovish auf die Fed setzen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert nahe 98,47, nachdem er am Donnerstag auf ein Acht-Wochen-Tief gefallen ist, und ist auf dem Weg zu einem dritten wöchentlichen Rückgang.
• Die geopolitischen Spannungen bleiben hoch, während der Fortschritt in den von den USA geführten Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine in Europa langsam voranschreitet. Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj äußerte ernsthafte Bedenken über einen US-Vorschlag, die umstrittene Region Donbas als „freie Wirtschaftszone“ zu kennzeichnen. US-Präsident Donald Trump hat Frustration über das Tempo der Verhandlungen geäußert und angedeutet, dass er möglicherweise die Friedensgespräche in Europa an diesem Wochenende auslassen könnte.

Technische Analyse: XAU/USD zielt auf Rekordhöhen nach dem Ausbruch

XAU/USD hat es endlich geschafft, aus seiner jüngsten Konsolidierungsphase auszubrechen, nachdem wiederholte Rücksetzer im Bereich von 4.250 USD begrenzt wurden, wobei die Preisbewegung den breiteren Aufwärtstrend wieder aufnimmt und komfortabel über den wichtigen gleitenden Durchschnitten im Tageschart notiert.

Auf der Oberseite erscheint 4.350 USD als der nächste kurzfristige Widerstand, bevor ein möglicher Test des Allzeithochs nahe 4.381 USD erfolgt. Ein nachhaltiger Durchbruch über diese Zone würde wahrscheinlich die Tür für frische Rekordhöhen öffnen, vorausgesetzt, das bullische Momentum setzt sich fort.

Auf der Abwärtsseite fungiert 4.250 USD nun als starke anfängliche Unterstützung. Ein tieferer Rücksetzer könnte Käufer in der Nähe des 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.168 USD finden.

Die Momentum-Indikatoren unterstützen die konstruktive Aussicht. Der Relative Strength Index (RSI) hält sich über 70, was auf starkes Aufwärtsmomentum hinweist, warnt jedoch auch vor kurzfristigen überkauften Bedingungen. Unterdessen liegt die MACD-Linie über der Signallinie und steht über der Nulllinie, während das Histogramm positiv expandiert, was auf ein sich verstärkendes bullisches Momentum hindeutet.