Gold korrigiert von Rekordhöhen, Zinsentscheid der Fed wird die Richtung steuern

• Gold rutscht von Rekordhöhen nahe 3.703 USD ab, während Händler auf die Zinssatzentscheidung der Fed warten.
• Die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte senkt, wodurch der Leitzins in den Bereich von 4,00%-4,25% fällt.
• XAU/USD bewegt sich auf etwa 3.670 USD nach unten, mit unmittelbarer Unterstützung bei 3.650 USD und Widerstand bei 3.675-3.700 USD.

Gold (XAU/USD) macht am Mittwoch eine Verschnaufpause und rutscht von Rekordhöhen ab, während Händler ihren Fokus auf die Zinssatzentscheidung der Federal Reserve (Fed) richten, die um 18:00 GMT fällig ist. Das Edelmetall erreichte am Dienstag ein neues Allzeithoch nahe 3.703 USD, hat sich jedoch seitdem abgeschwächt, da Anleger Gewinne mitnehmen und sich vor der geldpolitischen Ankündigung der US-Notenbank neu positionieren.

Zum Zeitpunkt des Schreibens wird XAU/USD während der amerikanischen Sitzung bei etwa 3.682 USD gehandelt, was einem Rückgang von fast 0,20 % im Tagesverlauf entspricht, nachdem einige der früheren Verluste verringert wurden. Das Edelmetall fiel kurzzeitig auf ein Intraday-Tief von etwa 3.660 USD, bevor es sich stabilisierte.

Ein stabiler US-Dollar (USD) belastet ebenfalls die Goldbarren und verringert die Rekordrallye. In der Zwischenzeit bleiben die Renditen der US-Staatsanleihen gedämpft, was die Attraktivität von Gold verstärkt, aber den Schwung bis zur Klärung des geldpolitischen Ausblicks der Fed begrenzt.

Die Fed wird allgemein erwartet, ihren Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, wodurch er in den Bereich von 4,00%-4,25% fällt und die erste Zinssenkung von 2025 erfolgt. Während das Ergebnis als sicher angesehen wird, bereiten sich die Anleger auf das aktualisierte Dot Plot und die wirtschaftlichen Prognosen der Zentralbank vor, die den Ton für das Tempo und den Umfang weiterer Lockerungen setzen könnten.

Die Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell um 18:30 GMT wird genau beobachtet, um Hinweise darauf zu erhalten, wie aggressiv die Entscheidungsträger auf einen abkühlenden Arbeitsmarkt und hartnäckige Inflation reagieren wollen.

Trotz des aktuellen Rückzugs bleibt der breitere Aufwärtstrend von Gold intakt. Die Aussicht auf eine lockerere US-Geldpolitik, anhaltende geopolitische Spannungen und eine stetige Nachfrage nach sicheren Anlagen stützen weiterhin den bullischen Hintergrund in XAU/USD. Eine dovishe Fed könnte das Aufwärtsmomentum von Gold in Richtung neuer Höchststände neu entfachen, während eine vorsichtige Botschaft eine tiefere Korrektur unter die 3.700 USD-Marke zur Folge haben könnte.

Marktbewegungen: Fed im Fokus, da Lockerungszyklus bevorsteht

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, stabilisiert sich bei etwa 96,70, nachdem er zwei Tage lang gefallen ist und den Index auf den niedrigsten Stand seit Juli gedrückt hat.
• Trumps Handelsberater Peter Navarro fordert die Fed auf, die Zinsen bei der heutigen Sitzung um 50 Basispunkte (bps) zu senken und bei der nächsten Sitzung um weitere 50 bps, und argumentiert, dass die aktuellen Zinssätze mindestens 100 bps zu hoch bleiben. Seine Äußerungen erhöhen den politischen Druck auf Powell und das FOMC, während die Märkte sich auf die Entscheidung der Fed vorbereiten.
• Das Federal Open Market Committee (FOMC) ließ den Leitzins im Juli zum fünften Mal in Folge unverändert bei 4,25%-4,50%. Allerdings stimmten zum ersten Mal seit 1993 zwei der 11 wahlberechtigten Gouverneure gegen die Entscheidung, die Zinssätze stabil zu halten, wobei die Vizevorsitzende für Aufsicht, Michelle Bowman, und Gouverneur Christopher Waller eine Senkung um 25 Basispunkte (bps) befürworteten.
• Die neuesten US-Wirtschaftsdaten haben der Fed viele Gründe gegeben, die Geldpolitik zu lockern. Während der Verbraucherpreisindex (VPI) für August eine leicht über den Erwartungen liegende Inflation zeigte, deutet der allgemeine Trend auf eine abkühlende Wirtschaft hin. Das Beschäftigungswachstum stagnierte nahezu, die vorherigen Nonfarm Payrolls wurden stark nach unten revidiert, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen auf Mehrjahreshöhen, und der Preisdruck auf Produzenten ließ nach. Zusammen verlagern diese Indikatoren den Fokus von der Inflation hin zu steigenden Risiken auf dem US-Arbeitsmarkt.
• Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte mit einer 94%igen Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 bps und einer 6%igen Wahrscheinlichkeit für einen größeren Schritt von 50 bps. Die Verzerrung spiegelt das wachsende Vertrauen wider, dass die Fed dazu neigen wird, die maximale Beschäftigung innerhalb ihres dualen Mandats zu unterstützen, insbesondere da die Geldpolitik trotz anhaltendem Inflationsdruck moderat restriktiv bleibt.
• Die Zinssatzentscheidung der Fed erfolgt unter ungewöhnlichem Druck, da US-Präsident Donald Trump die Forderungen nach einer größeren Zinssenkung als den von den Märkten erwarteten 25 bps verstärkt. Am Dienstag wurde Trumps Ernennung Stephen Miran nach einer knappen Bestätigung durch den Senat als Fed-Gouverneur vereidigt, um Adriana Kugler zu ersetzen. Sein Eintritt, zusammen mit Trumps öffentlichem Druck, hat die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed geschärft und Fragen aufgeworfen, ob politischer Einfluss den Weg der geldpolitischen Lockerung beeinflussen könnte.
• Große Banken erwarten zunehmend einen beschleunigten Lockerungszyklus der Fed. Goldman Sachs, Morgan Stanley und die Deutsche Bank prognostizieren alle drei Zinssenkungen um 25 bps bis zum Jahresende, was den Leitzins in den Bereich von 3,50%-3,75% bringen würde.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert unter Rekordhöhen vor der Fed

XAU/USD konsolidiert sich in der Nähe des 21-perioden einfachen gleitenden Durchschnitts (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und schwebt zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 3.680 USD. Die unmittelbare Unterstützung liegt bei 3.650-3.645 USD, was mit dem 50-perioden SMA übereinstimmt und als erste Verteidigungslinie dienen könnte, falls der Verkaufsdruck zunimmt. Ein Bruch unterhalb dieser Zone würde die vorherige Konsolidierungsbasis bei etwa 3.620 USD freilegen, gefolgt von der psychologischen Marke von 3.600 USD.

Auf der Oberseite bleibt das Momentum konstruktiv, solange der Preis über den gleitenden Durchschnitten bleibt. Ein Abpraller aus dem Bereich von 3.650-3.660 USD könnte einen Test von 3.675-3.700 USD auslösen, wobei die Bullen das Allzeithoch bei 3.703 USD im Visier haben. Darüber hinaus würde ein entscheidender Durchbruch die Tür für eine weitere Erhöhung öffnen, wobei das nächste gemessene Ziel bei etwa 3.750 USD gesehen wird.

Der Relative Strength Index (RSI) schwebt bei 51 auf dem 4-Stunden-Chart und signalisiert neutrales Momentum, nachdem er von überkauften Bedingungen abgeklungen ist, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) nach einer Rekordrallye nachlassende bullische Stärke zeigt.

Die Zinssatzentscheidung der Fed und Powells Anleitung später heute werden wahrscheinlich den Katalysator für einen Durchbruch oder Rückgang liefern und den Ton für die nächste Richtung von Gold setzen.